QE3上膛，美債振奮、美元重傷

歐陽

【時報-台北電】聯準會周三公布的會議紀錄，強烈暗示第3輪量化寬
# g4 Y+ n6 S; E" \. s* h6 R3 E鬆（QE3）推行在即，最快可能在下月集會時宣布，市場隨即出現資金
大挪移，投資人湧進需求看俏的美債，撤出恐因擴大寬鬆而身價看跌
& m; L9 F# L" T的美元。
　　聯準會公開的7月底8月初聯邦公開市場委員會（FOMC）會議紀錄
顯示，官員拉高分貝強調，除非經濟短期內好轉，否則有必要儘快推
  R, O! i5 Q2 I出新一輪刺激措施。
7 R9 _# _1 a$ y: Z& G+ B　　QE3箭在弦上的濃厚氣氛引發市場資金板塊挪移，美債尤其搶手，
10年期國庫券殖利率跌至1周新低，美元兌歐元則貶到6周低點。
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6 B7 d; |" U% |* @9 c6 R" t. b1 {　　10年期美債殖利率周三盤中跌至1.67％，來到8月14日來最低點，
5 e) x, C  j6 R5 D下滑超過0.1個基點，也寫下本月以來單日最大跌幅。
　　而相較美債因資金湧入行情看俏，美元卻疲態盡露。周三紐約匯
市美元兌歐元曾貶至1.2538兌1歐元，為7月5日來新低。
& ]3 @1 S% M7 F- G' p+ V0 V　　英國愛丁堡RIA資本市場固定收益策略師史塔曼柯維奇（Nick St
amenkovic）分析指出：「中國大陸與歐洲景氣下滑跡象愈發明顯，未
來幾個月美國經濟又將面臨財政挑戰，在此背景下美債需求可望持續
獲得支撐。」
　　儘管近月來，投資人與經濟學家愈來愈相信美國聯準會今年內會
% `/ u! ?  z/ [1 z重啟債券收購計畫，但一連串振奮人心的經濟數據仍讓部分市場觀察
+ g7 F1 w( @, i4 P家對此持保留態度。
9 o! Y  v' |  }: a+ U　　上周高盛首席美國經濟學家哈祖斯（Jan Hatzius）即在報告中寫
到，當前數據並未反映美國經濟必然疲軟，他預期要到今年底或明年
初，聯準會才會重新收購債券資產。
% M3 H9 l. i) N& ^2 J7 {. k4 {8 x　　野村控股駐紐約外匯策略部門全球主管諾維格（Jens Nordvig）
+ ?  T* C& c6 ^+ O! C  h( T8 |% {指出，從會議紀錄來看，聯準會很可能即日內採取新的刺激行動，美
; ^; L* Y1 S# [: j4 ^: d; w元走勢的反應透露出端倪。
5 V% H9 b) k3 i4 R8 g+ f1 W9 J) B; {　　美元匯率跌破1.25美元兌1歐元關卡，兌主要交易貨幣也大多由升
* G4 r5 n; N5 b* r+ s反貶，主要是市場擔心一旦QE3上路，美元貶值在所難免。 （新聞來
+ f6 D. k! P, R6 a4 U: d2 l# {源：工商時報─記者吳慧珍／台北報導）
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強烈暗示第3輪量化寬
鬆（QE3）推行在即，最快可能在下月集會時宣布，市場隨即出現資金
2 |  A; \$ d; F: l" E% @/ q大挪移，投資人湧進需求看俏的美債，撤出恐因擴大寬鬆而身價看跌
的美元。