經濟學家鄭貞茂：台灣降息時機已過

歐陽

【時報-各報要聞】花旗銀行台灣經濟學家鄭貞茂昨（10）日指出，「
6 y! j; ]' _( q. t台灣降息時機已過，升息則是遙遠的事」。花旗銀和巴克萊都認為，
9 j9 I, J: A6 U4 x# ~9 k. @  R現在起的4個季度，央行都不會調整利率；渣打銀行則說，央行已採取
寬鬆貨幣政策，明年才會小步伐收緊流動性。
　　鄭貞茂分析，傳聞韓國為了提振國內經濟，有可能在第3季考慮降
% o8 z7 E1 V: ?3 S1 d息，韓國官方利率現為3.25％，已經有1年沒有調整，而花旗銀預估短
  q, E$ P% L3 V% I期市場利率為3.10％，在年底大選壓力之下，韓國可能「有降息的空
間」。

　　至於台灣，他指出，央行重貼現率1.875％，是央行用來「表態」
利率的未來走向，並不代表市場真正利率，花旗預估台灣短期市場利
率0.9％，貼近隔夜拆款利率，「這和歐、美、日的官方利率相近，已
4 K9 c: r7 u$ @. o: P, \  G經近乎零利率。」
　巴克萊和渣打也都認為，台灣的資金相當寬鬆，央行不需要降息來
創造流動性。
2 G! d0 @' o9 ^2 {5 N! J- A! ?　　瑞銀台灣區財富管理投資產品暨服務部副總裁曾慶瑞指出，台灣
的利率情勢比較接近美國利率的變動，瑞銀從今年初就認為美國不會
! c8 I- E3 a4 t4 X( Q* c, b' B推出QE3。
' G9 i1 ^' Y8 ~" x$ q　他指出，美國聯準會6月延長扭轉操作至年底，以壓低長天期利率，
! K; r% q: g, W; P0 o歐洲央行則逐季大動作下修，這些動作都是要維持低利率水準，用時
間來換取空間，等待景氣復甦。
　　星展銀行指出，央行為了因應經濟成長減緩而降息的空間相對有
2 {. T1 R6 S% A限，預期下半年貨幣政策將不會有所改變，重貼現率將維持在1.875％
不變。 (新聞來源：工商時報─記者陳碧芬／台北報導)

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台灣降息時機已過，升息則是遙遠的事」。