經濟學家鄭貞茂：台灣降息時機已過

歐陽

【時報-各報要聞】花旗銀行台灣經濟學家鄭貞茂昨（10）日指出，「
& N8 a: L8 y1 N* H: H  i4 J% k* h台灣降息時機已過，升息則是遙遠的事」。花旗銀和巴克萊都認為，
0 N( G2 J0 o- f& I) p7 s: |現在起的4個季度，央行都不會調整利率；渣打銀行則說，央行已採取
# Q0 |; j0 N5 z' e3 g$ k寬鬆貨幣政策，明年才會小步伐收緊流動性。
$ ^# G0 O+ i, w　　鄭貞茂分析，傳聞韓國為了提振國內經濟，有可能在第3季考慮降
息，韓國官方利率現為3.25％，已經有1年沒有調整，而花旗銀預估短
期市場利率為3.10％，在年底大選壓力之下，韓國可能「有降息的空
6 Q6 N) {$ B( W1 \  c+ |4 @間」。

; q9 Y' V! K% k: A　　至於台灣，他指出，央行重貼現率1.875％，是央行用來「表態」
! g4 t! K4 o- @9 q0 Y/ |1 Y3 u利率的未來走向，並不代表市場真正利率，花旗預估台灣短期市場利
率0.9％，貼近隔夜拆款利率，「這和歐、美、日的官方利率相近，已
經近乎零利率。」
　巴克萊和渣打也都認為，台灣的資金相當寬鬆，央行不需要降息來
# _6 O' T% E" E創造流動性。
　　瑞銀台灣區財富管理投資產品暨服務部副總裁曾慶瑞指出，台灣
; V3 l1 J& `' A: k! m/ a- ~0 V的利率情勢比較接近美國利率的變動，瑞銀從今年初就認為美國不會
推出QE3。
　他指出，美國聯準會6月延長扭轉操作至年底，以壓低長天期利率，
歐洲央行則逐季大動作下修，這些動作都是要維持低利率水準，用時
: ]8 |9 u9 J8 I" e. u- I  g間來換取空間，等待景氣復甦。
3 |7 B% w; B6 w, J7 J　　星展銀行指出，央行為了因應經濟成長減緩而降息的空間相對有
限，預期下半年貨幣政策將不會有所改變，重貼現率將維持在1.875％
* l9 `1 j6 d2 m: b/ C; f不變。 (新聞來源：工商時報─記者陳碧芬／台北報導)
* `3 k/ `5 l4 W+ A
( c. p$ n# v4 O6 {/ C7 t6 ?6 I

9 p5 V% s. n; k, C

歐陽

台灣降息時機已過，升息則是遙遠的事」。