資金熄火，M1B、M2雙降

歐陽

【時報-各報要聞】中央銀行昨（25）公布5月M1B和M2年增率分別下滑
到3.24％和4.4％，其中代表市場資金供需的M2年增率創22個月新低，
和股市資金動能高度相關的M1B年增率也終結連兩升，資金全面熄火，
恐影響後續股市表現。
　　對此，央行昨天則信心喊話，強調「資金不是問題」，且預期下
半年景氣就會好轉。央行經研處副處長陳一端解釋，M1B和M2年增率下
, @: ]/ G; `- V9 V4 H7 Y2 \滑主因，是放款與投資成長趨緩，加上外資淨匯出。
7 S, s1 Y2 r8 ^* ?" b& \- W
4 H( A: `0 M2 d$ l; T　　金融人士則指出，就央行最新公布數據，除資金供給面的M2和M1
B年增率「雙降」，全體貨幣機構放款與投資年增率也持續下滑到5.2
3％，顯示市場資金流動狀況趨緩，意願和動能都不足，可能衝擊經濟
/ D  w0 k3 \  f( e$ L+ e1 F: g- L8 J成長步調。
5 B& t3 b( D0 ?　　陳一端對此強調，5月有牌照稅、房屋稅等稅款繳交，所以才會出
/ v6 K2 T  z0 [現資金量減少的狀況，進而影響M1B和M2；放款與投資的趨緩，則是因
' L6 d- u4 R- F8 E% f為銀行對政府和公營事業債權成長減緩，銀行並沒有緊縮對企業的銀
根。
) y, d0 s# F' g. Y* i　　至於貨幣總計數的下滑是否形成趨勢，陳一端坦言，根本問題還
是在景氣，但根據主計總處預估，下半年應該會好一點，因為基期影
. |: ^3 `9 B3 y5 W: F響消除，歐債屆時也可望舒緩。
8 o  _7 j. @& r. c　　金融人士則認為，台股3月份以來受證所稅議題、歐債危機、經濟
6 B) V! D7 \1 o6 ~9 f* i成長趨緩等利空夾擊，加權指數重挫近1,000點，也讓代表散戶的證券
+ f9 z8 J8 p5 J( @8 G. l劃撥帳戶餘額跌至1.25兆元，單月減少金額624億元，更創下近半年單
月新高。
　　至於代表外資動態的外人新台幣存款餘額，也較前一月減少78億
: `' w* v- ^. x. z  X元至新台幣2,062億元，顯示部分外資賣股後並未把資金暫泊國內，而
是直接匯出，金融人士指出，這均對股市是比較不利的訊號。 (新聞
來源：工商時報─記者藍鈞達／台北報導)

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其中代表市場資金供需的M2年增率創22個月新低，
9 R  \$ M+ R( i8 s; Z/ n6 r和股市資金動能高度相關的M1B年增率也終結連兩升，資金全面熄火，
恐影響後續股市表現。
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