Fed扭轉操作，考慮續攤

歐陽

【時報-外電報導】面對國際情勢每下愈況，美國經濟近來也出現明顯
& N) V$ j) q4 X2 ~' B9 M走疲的跡象，聯準會（Fed）周二、三召開決策會議，推出新寬鬆措施
! p) q7 }, X* ~' N6 K8 k  X的壓力大增，考量對整體經濟與通膨的影響，可能宣佈延長扭轉操作
( f, z  Q1 \4 J/ `0 `* W, X（OperationTwist）。
7 b5 j% Z, W; E( y　Fed自去年9月開始實施扭轉操作，整個方案預計將於本月底結束。

1 r  `/ F4 ^* r( s' H9 L3 r　歐債風暴近來不斷擴大，西班牙在銀行危機難以控制後，決定向歐
5 E9 K" t# {8 x+ O, ]盟提出紓困，成為繼希臘、愛爾蘭與葡萄牙之後，第4個需要國際金援
! [6 x, m1 Z/ g7 b, B才能度過財政難關的歐元區國家。
* }& m1 G# {. V  f6 j/ ]　與此同時，塞浦路斯也已表態，很可能會申請紓困，市場並點名，
2 v! E# z& x; j義大利將是下一張被債務危機壓倒的骨牌。
3 k9 g* V: Y7 y7 d* U; j! I6 P　歐債緊張情勢升高，全球多國央行已掀起新一波包括降息在內的寬
9 ^7 \+ ~1 v5 @& e, h, [  Y6 k鬆措施，原本表現相對抗跌的美國經濟也出現走疲的重大警訊，5月份
7 e/ ?: P( z6 F, f0 H* v8 D的非農業就業人口僅增加不到7萬人，增數為1年多以來最低，先前一
路下滑的失業率也上揚至8.2％。
2 Z. g% z# Z% i) z( R　就業市場是否持續復甦將決定美國未來經濟成長的強弱，也是Fed貨
幣政策的重大參考依據，5月就業數據出爐後，外界呼籲Fed採取新一
波振興經濟方案的聲浪與預期隨即大幅上揚，連Fed內部也相繼出現支
7 ^7 ~0 e% a) `7 O持新寬鬆措施的聲音。
　自從2008年爆發金融危機基準利率降到近乎零的史上最低之後，Fe
7 p+ I6 i" I. J, j* j- h* Sd振興經濟的手段主要仰賴非傳統貨幣工具，包括2輪總規模達2.3兆美
元的量化寬鬆計畫以及總額達4,000億美元「賣短債買長債」的OT計畫
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& d) v: p# z4 B  y" a6 \' }　美國經濟體系其實銀根充足，而量化寬鬆最為人詬病之處是可能誘
發通膨，因此在刺激經濟與減少未來政策可能引發負面影響的風險考
/ T' D) c4 [/ G( \; |5 u& T. f6 J5 U量下，Fed在選擇新寬鬆政策措施時，OT的支持度可能會大過第3輪量
% P  k: ]; m' k% t化寬鬆（QE3）。
　波士頓聯邦準備銀行總裁羅森葛倫（Eric Rosengren）原本就主張
, c7 |. u& ]% F3 V( D: Y, K，失業率一旦上揚就是該有新振興措施的時機，他同時支持推出OT，
% u( S* t- O1 S9 e# Z理由是：「QE3會擴大Fed的資產負債表，OT不會，兩者提振經濟成長
: w: d, I+ M8 M! _& p3 x的效果差不多。」(新聞來源：工商時報─記者林國賓／綜合外電報導
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歐陽

面對國際情勢每下愈況，美國經濟近來也出現明顯
+ [3 w/ E1 }3 o) Q; T! B走疲的跡象，聯準會（Fed）周二、三召開決策會議，推出新寬鬆措施
  g) S: U" e: Y- \* m2 A的壓力大增，考量對整體經濟與通膨的影響，可能宣佈延長扭轉操作