歐債躥燒，義大利恐成新麻煩

歐陽

【時報-台北電】西班牙獲1,000億歐元紓困金，讓其飽受壞帳衝擊的
- m7 A1 Z* N0 Q& W  m銀行業暫得喘息空間。但市場悲觀氣氛沒有因此消散，轉而擔心同樣
* c! k. g& }: a2 p受債務所困的義大利，可能就是繼西班牙之後下一個需要紓困的目標
。
1 v9 [1 X$ k( n, Z  u　　在市場憂慮下，義大利的融資成本持續升高，10年期公債殖利率
周一攀高，一度觸及6％。
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/ f9 k2 O2 B4 n1 b( }4 @　　花旗認為歐元區危機逐步擴散，讓義國情勢更脆弱。花旗估計義
國今明兩年經濟衰退幅度，將比原先預期嚴重，其長期成長趨勢也呈
" K, m( L3 i) z7 f" A5 x0 A+ `疲軟。經濟低迷，讓義國公債殖利率更容易因西國與希臘問題拖累而
急升，讓其未來接受歐洲央行、歐洲金融穩定機制（EFSF）和國際貨
幣基金（IMF）等紓困的可能性變大。
　　Glendevon King資產管理負責人馬瑞奈力（Nicola Marinelli）
& s1 ~7 h. |+ ?$ j" I& n說：「雖然紓困西班牙不代表義國會受衝擊，但卻表示投資人在買賣
義國公債前，將十分謹慎。」
: D1 Q; a% u& ?　　義國債務逾2兆歐元，占國內生產毛額（GDP）120％，在各先進國
) ]$ _0 V+ a+ @; k  T7 v家裡僅落後希臘與日本。義國財政部每月發行逾350億歐元公債與國庫
$ m0 V1 J. k' G8 _7 P% g券，即超過歐元區內任何一個小型成員國的1年GDP規模。
　　西國的銀行危機也令市場愈來愈擔心其銀行業與政府財政的健全
/ Y. J! V4 \, i: Y9 Q9 Y# e度，讓西國公債殖利率近期一再迫近歐元推出以來的歷史高點，並拖
$ h1 Q: j8 B, y累義國公債殖利率相應上升。
: d- B2 M( p7 `1 c) C　　公債風險顧問公司Spiro Sovereign Strategy總經理史派洛（Ni
! C" C, ^. G# ~- J% Z6 e" f6 {cholas Spiro）說：「義國總會跟著在西國後面走。」市場向來認為
西國有麻煩，義國也跟著會有同樣麻煩。這使得市場愈發相信在西班
牙之後，義大利請求紓困的可能性最大。
　　不過有專家指出，義國情勢並不如外界所擔心的那麼糟糕。義大
* J$ E/ u1 V9 g6 n利正努力讓今年預算赤字符合歐盟占GDP3％以下的規定，其失業率也
不到西國24％的一半，加上義國沒有房市泡沫破滅的衝擊，讓其銀行
業體質在南歐國家裡相對健全。 (新聞來源：工商時報─記者鍾志恒
／綜合外電報導)

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受債務所困的義大利，可能就是繼西班牙之後下一個需要紓困的目標