陳裕璋宣示兩岸金融加速開放，外資：金融股反彈可期

歐陽

【時報-各報要聞】金管會主委陳裕璋宣示兩岸金融開放腳步將加速，
/ E6 F& h6 E8 L3 n" o$ ]/ L+ i9 L外資圈sell side昨（17）日認為，一方面可以轉移市場對於證所稅議
4 H' e- C1 @. H' W2 `題焦點，另方面則可藉由金融股利多題材拉抬台股投資氛圍，策略上
8 w# |- `: Z6 Q! N是對的，金融股反彈行情將順勢開展。
　本周甫調升台灣金融股投資評等的瑞士信貸證券台灣金融產業分析
師許忠維指出，金融開放是許多兩岸政策開放風向球，若說「頭過身
就過」，後續兩岸政策開放應有更多想像空間。
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" x1 G* Z. ]* u　許忠維從諸多指標指出，以金融股目前0.92倍的2012年股價/淨值比
6 S5 g4 Y7 e# w5 }8 I5 t4 c- ?（P/B值）、為2003年來新低（全球金融海嘯期間除外），及目前外資
在金融股持股比例8％，為過去10年來新低（也比金融海嘯時期低）、
$ S  z$ ]7 c% t$ s! o也就是低於歷史平均值11.4％約2個標準差的位置來看，金融股風險-
  D$ E9 i' B  ^) _; R% Z報酬（risk-reward）係數已具吸引力。
　事實上，以美商高盛、摩根大通、瑞士信貸證券為首的外資法人，
日前就已陸續喊進金融股，但受到歐債風暴的拖累，股價持續走弱，
) v$ W& a) m5 }, }% M9 ^) y! n6 O" V但在政策利多推升下，可望觸底反彈。
　美銀美林證券台灣金融產業分析師胡傳祥指出，其實台灣金融股基
本面並沒有那麼糟糕，目前股價並不能反應實際投資價值，相較之下
+ L1 F& G/ R# G$ J+ C2 @7 a，金融股與兩岸金融政策進展的敏感性非常高。
　許忠維表示，包括國際機構投資人在內，先前對兩岸金融開放議題
6 C6 d( s( {, t/ O9 s% I都抱持著很高的期望，因此，就近期政策發展來看，開放速度確實是
不如預期的，兩岸金融監理機構若能在下半年「趕進度」，對金融股
投資氛圍有加分效果。
　　許忠維表示，6月起的兩岸江陳會及兩岸金銀會是重要觀察指標，
除了市場已寄予厚望的貨幣清算制度與投保協議需儘速簽訂外，包括
陸資來台投資項目與金額的放寬，及ECFA早收清單項目的增加等，都
7 q6 M. j1 I6 l是選項之一。 (新聞來源：工商時報─記者張志榮／台北報導)
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歐陽

6月起的兩岸江陳會及兩岸金銀會是重要觀察指標，
/ M8 @8 S/ A7 B除了市場已寄予厚望的貨幣清算制度與投保協議需儘速簽訂外，包括
4 P, H2 L: r& ~6 H陸資來台投資項目與金額的放寬，及ECFA早收清單項目的增加等，都
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