看壞今年新興市場經濟，葛洛斯減持新興債資產

歐陽

【時報-外電報導】基於預料新興市場經濟成長今年將走疲，「債券天
王」葛洛斯（Bill Gross）大砍新興市場債券，他操盤的太平洋投資
管理公司（Pimco）旗艦基金總回報基金的新興債資產比重4月份已跌
  w  q, T# e( x9 p; O( f破1成至7％，創下2年新低，現金部位則大幅拉高。
) U. }2 K+ w* C- T& X　根據Pimco網站公布的最新資料，總回報基金的新興債資產比重4月
0 i$ \3 A2 _) ^6 g底時為7％，來到2年最低，較3月底的10％則大減3個百分點。
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　葛洛斯大砍新興債主要是考量新興市場經濟成長轉弱，國際貨幣基
金（IMF）4月發布預測報告指出，新興市場經濟體去年平均經濟成長
! y& A3 B7 f- B! ^率達6.2％，今年全年成長率估計將下滑至5.7％。
　總回報基金的美國國庫券資產比重從3月的32％降為31％，投資等級
債比重也從14％減至13％，現金部位大幅拉高。
( D" ^9 Q) w& E3 Z4 H　新興債今年受惠於美債殖利率崩跌而出現大漲，美銀美林證券新興
市場債券指數今年以來漲幅達9％，美債則僅小漲0.6％。
　葛洛斯認為，風險性資產若要維持多頭行情，先決條件是美聯準會
（Fed）必須採取進一步的刺激措施，葛洛斯周二在其推特上指出：「
2 f2 q* Y/ `  T6 r: f: l& @' Z' @風險市場需要更多的寬鬆措施才能保持漲勢。」
; k4 ?$ W9 q+ z) H: L$ [　葛洛斯依舊最看好房貸證券的後市，總回報基金的房貸證券資產比
重4月底時達到53％，投資比重居所有資產之冠。葛洛斯3月時曾表示
，Fed下一輪量化寬鬆將改以房貸證券為資產購買的主要標的。
　上周美國公布4月份就業人口創6個月最小增數後，Fed推出新一輪量
化寬鬆的可能性提高，葛洛斯在推特上表示，「美國推出新一波資產
購買計畫的時間點已愈來愈近。」
8 D- |$ |+ k( I" M3 j5 N) t　此外，針對歐債的情勢，葛洛斯表示光靠一味的減赤並無法解決債
務問題，甚至可能使問題惡化，許多歐元區國家因為追求減債，導致
5 g0 G. G2 w+ m( [  p經濟跟著萎縮，債務占經濟的比重不降反增，如今17個歐元區國家已
* V3 p4 f; z- f, J) t" I有8個經濟陷入衰退。(新聞來源：工商時報─記者林國賓／綜合外電
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歐陽

針對歐債的情勢，葛洛斯表示光靠一味的減赤並無法解決債
7 @. S0 Y. o8 O7 X: G" e0 B' V務問題，甚至可能使問題惡化，許多歐元區國家因為追求減債，導致
經濟跟著萎縮，債務占經濟的比重不降反增，如今17個歐元區國家已
, o3 b. K  J* \' j- I有8個經濟陷入衰退。(