看壞今年新興市場經濟，葛洛斯減持新興債資產

歐陽

【時報-外電報導】基於預料新興市場經濟成長今年將走疲，「債券天
* x; Z' M( |  P( V& c3 I1 z王」葛洛斯（Bill Gross）大砍新興市場債券，他操盤的太平洋投資
管理公司（Pimco）旗艦基金總回報基金的新興債資產比重4月份已跌
5 M7 O# N  @$ S破1成至7％，創下2年新低，現金部位則大幅拉高。
+ p. m) r1 _9 j# P- T  Z　根據Pimco網站公布的最新資料，總回報基金的新興債資產比重4月
. U9 ]) b" d( ^+ [7 e底時為7％，來到2年最低，較3月底的10％則大減3個百分點。
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' M2 [$ f- c* F4 ]7 h　葛洛斯大砍新興債主要是考量新興市場經濟成長轉弱，國際貨幣基
金（IMF）4月發布預測報告指出，新興市場經濟體去年平均經濟成長
率達6.2％，今年全年成長率估計將下滑至5.7％。
# `* v* F4 u% a2 G9 _　總回報基金的美國國庫券資產比重從3月的32％降為31％，投資等級
/ D" h$ }6 c" o1 m: N債比重也從14％減至13％，現金部位大幅拉高。
# t/ R* _& q# Y6 ]) Q, [　新興債今年受惠於美債殖利率崩跌而出現大漲，美銀美林證券新興
市場債券指數今年以來漲幅達9％，美債則僅小漲0.6％。
　葛洛斯認為，風險性資產若要維持多頭行情，先決條件是美聯準會
（Fed）必須採取進一步的刺激措施，葛洛斯周二在其推特上指出：「
; P4 @! L6 T. S; H7 v5 V風險市場需要更多的寬鬆措施才能保持漲勢。」
　葛洛斯依舊最看好房貸證券的後市，總回報基金的房貸證券資產比
: Q% O* j) ~/ n重4月底時達到53％，投資比重居所有資產之冠。葛洛斯3月時曾表示
' W. Y  {0 _: k5 Z，Fed下一輪量化寬鬆將改以房貸證券為資產購買的主要標的。
) |; E9 @- @* L! ^* m4 {　上周美國公布4月份就業人口創6個月最小增數後，Fed推出新一輪量
# Z% N) g' S% f# H/ ^化寬鬆的可能性提高，葛洛斯在推特上表示，「美國推出新一波資產
/ b4 X) u( l. a/ d+ R( b購買計畫的時間點已愈來愈近。」
　此外，針對歐債的情勢，葛洛斯表示光靠一味的減赤並無法解決債
9 Z/ S9 G; Q. d" s5 a) ]務問題，甚至可能使問題惡化，許多歐元區國家因為追求減債，導致
經濟跟著萎縮，債務占經濟的比重不降反增，如今17個歐元區國家已
; K6 R' J2 }, v) T2 Q/ S5 v  ?有8個經濟陷入衰退。(新聞來源：工商時報─記者林國賓／綜合外電
. x( o4 f7 s- {, F, z報導)

歐陽

1 e1 R% q9 S0 ]0 K針對歐債的情勢，葛洛斯表示光靠一味的減赤並無法解決債
務問題，甚至可能使問題惡化，許多歐元區國家因為追求減債，導致
" V& u3 }# M2 g2 p! r4 D0 ]7 l經濟跟著萎縮，債務占經濟的比重不降反增，如今17個歐元區國家已
有8個經濟陷入衰退。(