荷、西、義發債，一好兩壞

歐陽

【時報-台北電】在歐債危機擴大陰影下，荷蘭、義大利與西班牙均在
. i* y; k3 d$ I7 ^: c周三發債，表現互異。由於經濟前景不佳，加上財政疑慮未除，西班
* P7 f/ U! }2 J& n6 i4 r牙短債殖利率飆升近1倍，義大利兩年期零息債券殖利率也創下1月以
來最高。
7 T5 ^+ F  ^( F+ K$ I　　不過周一才內閣總辭的荷蘭，周二發債殖利率居於平穩，顯示投
資者對該國經濟情勢依然抱持希望。
　　西班牙財政部周二標售3個月期與6個月期公債。其中前者殖利率
( C- p- O# \+ D從上次標售的殖利率0.381％飆升至0.634％；6個月期也從0.836％也
! `$ F; \7 Q" c. h) l- \" t攀升至1.580％。總計周二發債共籌得19.33億歐元，高出預期目標。

9 m. u, E9 M1 m) f* ^2 w　　在此同時，西班牙10年期指標公債殖利率略有下跌，但仍接近6％
的紓困關卡。
1 K7 \! K, l/ d0 P　　義大利也在同天標售兩年期零息債券，共籌得25億歐元，其殖利
率從1個月前的2.35％升高至3.36％。義國還另外標售兩檔分別在201
3 o1 W+ f: }! m) w: w7年與2019年到期的抗通膨債券。前者殖利率從2.04％升至3.88％；後
( P* q# S& p" Z  C者從3.06％升至4.3％。標售這兩檔抗通膨債券共籌資9.43億美元。
8 _3 ~: }$ l* G; ~; y8 c3 n　　Spiro Sovereign Strategy總經理史派洛（Nicholas Spiro）認
2 ^' n  O% R4 V5 b, J& K# ^* d為，西義兩國經濟目前都處於衰退，再加上歐洲央行對於這兩國的支
+ q0 u) ?5 E+ \7 F持逐漸減弱，都讓外界對於這兩國的財務危機憂慮升高，也導致周二
* A$ P6 a" n7 n) M# s西義兩國借貸成本出現上揚狀況。
　　至於荷蘭周二進行其在聯合內閣總辭後的首次債券標售結果，堪
! g$ |% Z7 d8 p) m- U+ n" Y稱成功。標售的2年期債券殖利率為0.532％，略低於上周五同年期債
2 s* o3 s% q6 @  x1 y券交易殖利率的0.534％。此外25年期債券殖利率為2.782％，略高出
5 s' a* W* ^+ b& z4 `上週五的2.705％。
- w5 l  C, t% J, r  T　　由於荷蘭發債結果理想，也讓該國CDS（信用違約交換）回跌。
　　Newedge Strategy分析師皮塞拉（Annalisa Piazza）指出，儘管
荷蘭面臨政經局勢動盪，而且不確定性在未來數月還會持續，不過其
7 k3 A( U" B7 N3 i( M/ j4 C基本面依然穩健，短期內該國信評遭到調降的可能性不高。 (新聞來
" |8 J1 d6 ^8 \* q- Y7 ~' P8 w源：工商時報─記者蕭麗君／綜合外電報導)

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歐陽

Spiro Sovereign Strategy總經理史派洛（Nicholas Spiro）認
5 K9 z; v' r: h, `為，西義兩國經濟目前都處於衰退，再加上歐洲央行對於這兩國的支
" C. \8 C6 F3 s& U$ X& D6 R2 F3 L' @持逐漸減弱，都讓外界對於這兩國的財務危機憂慮升高，也導致周二
西義兩國借貸成本出現上揚狀況。
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