打通膨，央行擬妥三部曲

歐陽

【時報-各報要聞】針對行政院希望央行以雙率維持物價穩定，央行高
. x2 z  N& J+ K" {& O  }層決策官員表示，穩定物價向來是央行最重要的職責，央行也密切注
意物價變化，「該做的都會做」，方法有很多，包括利率和匯價當然
都在選項之中。
7 e$ \% j+ T( L7 Z8 M3 O& X) u　　據了解，央行現階段政策是穩物價先於保成長，但也不希望採取
過度激烈的手法平抑物價，進而傷害到景氣，因此央行內部已擬妥穩
, M6 x( W1 X2 s定物價三部曲，包括拉升隔拆利率、擴大收縮游資規模和調高政策利
( B6 z4 g; \  h7 k% B率，再視市場情況出手。
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- ^! E2 ]. |' H& J" Y8 Z　央行高層決策官員指出，貨幣政策具有時間遞延效果，例如要半年
/ n2 B: p5 {7 m+ H- T7 w/ F或更久才會產生效應，所以央行除了注意現在的物價，更關心未來物
# l7 C9 ^  ]" D- c; g) m- f價可能的走勢和影響因素，這些都會考慮在內，至於採取什麼政策穩
定物價，央行不便對外說明。
: C) @6 \9 T8 O" `- M9 i$ @% j2 B　央行強調，台灣物價相對鄰近國家仍算「低且穩定」，油電費用調
5 l2 J" ^% ?3 D; R整確實可能對物價有些影響，但油電只是計算物價其中的一環，還要
: s( O) \+ T& h; n" ~. K  `考量居住成本、食物價格等，目前看來，國內並沒有惡性通膨的疑慮
1 p% Y2 X0 {& S9 X0 M  I2 \。
& b8 q0 h. p# U3 a' R' _& M* m　　至於匯價政策涉及國際資金流動，非央行單方可決定，相關人士
指出，為減緩輸入性通膨發生的可能性，新台幣穩定微幅升值固然好
，但央行一方面考量出口競爭力，且若外資匯出、區域貨幣走貶，央
行也不可能反其道讓新台幣升值。
$ a. ?. I% O  P5 |. V　　相關人士分析，權衡之下，央行的抗通膨作戰仍以利率為主、匯
率為輔，除先前已透過公股行庫的報價拉高隔拆利率，引導市場利率
7 u) \$ ?& n- H1 Q5 }1 ]9 W9 @# K上揚，也不排除短期內擴大回收市場多餘資金的力道，例如提高長天
* B) ?# _3 H8 o, o期存單發行頻率或增加發行金額。
　　至於調整貼放利率等政策利率，相關人士認為，央行勢必會留到
# x6 Z; m( R; [1 K最後關頭，主要是官方利率調整會牽動整體市場定價和資金成本，央
: B0 B% X3 F; I6 Z% O6 S行勢必會更謹慎，預期6月央行第2次理事會就重新轉回升息政策的壓
: h5 ^: r: m! ]# L5 M$ }力還沒有這麼立即。 (新聞來源：工商時報─記者藍鈞達／台北報導
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歐陽

據了解，央行現階段政策是穩物價先於保成長，但也不希望採取
& E# W& _' _3 e) D/ A過度激烈的手法平抑物價，進而傷害到景氣，因此央行內部已擬妥穩
定物價三部曲，包括拉升隔拆利率、擴大收縮游資規模和調高政策利
0 p, y( e& \0 L5 w6 w4 @率，再視市場情況出手。

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