歐洲央行有意停止購買公債

歐陽

7 u8 g- l. a5 i6 I7 R
【時報-台北電】華爾街日報周二報導指出，由近期歐洲央行（ECB）
動作來看，總裁德拉吉上台後，該行似有意以長期再融資操作（LTRO
）等措施，透過注資金融體系來紓解歐元區信用緊縮壓力，以取代頗
具爭議性的公債購買計畫。
　　據ECB週報，上週該行僅購入5,900萬歐元（約7,800萬美元）政府
4 b6 V6 f3 @  Z) l( l公債，這樣的數字與歐洲央行過去購買公債手筆相比，簡直微不足道
! b# l9 c+ b/ O% N, z，而且已是連續第3週出現這樣的情況。相較下，去年8月前央行總裁
特里榭還在任時，ECB單週購買額度最高可到220億歐元。

　　這顯示ECB在新任總裁德拉吉的帶領下，可能不再大量運用過去特
里榭偏好的公債購買計畫，改以其它措施救市。RBS經濟學家Nick Ma
: x5 }6 ]6 i1 y. }; \8 V8 |tthews亦稱，去年11、12月還不斷有人詢問ECB何時擴大購買公債，但
6 Y5 A. P2 A6 j今年以來的情勢已讓這種預期心理大為減少。
7 ^6 H" T: k8 y6 F5 P6 v　　去年12月初德拉吉曾表示要推出更多「非標準」措施救市，引發
. G/ v. Y% s1 g0 C- c外界期待他會擴大ECB的公債購買規模，殊不知德拉吉所謂的「非標準
」措施，主要是在指長期再融資操作。
5 B2 Q4 M6 \# Q+ t　後來ECB於去年12月下旬宣布推出長期再融資操作，並以史上首度3
! E6 m$ a: X, @年期超低利無限量再融資的超寬鬆條件，一舉吸引523家銀行搶貸，釋
出4,890億歐元流動性。
　　本月底ECB預定要再推一輪再融資操作，對此德拉吉信心滿滿表示
，他預期市場對第二輪三年期再融資有大量需求，也呼籲銀行業無須
擔心向ECB貸款，被貼任何負面標籤。
3 B' G/ C# {% U  G4 ?) Z　不過分析師也認為，現在就說債券購買計畫已被ECB束之高閣，言之
/ C  @. l6 H! F過早。因為希臘債務重整及葡萄牙問題，隨時都可能再度禍及義、西
& b, O$ u* P! B/ @" S等國，並迫使ECB重新投入公債市場。(新聞來源：工商時報─記者林
佳誼／台北報導)

0 h; [- I! ~+ d! l( S1 b
6 r: O0 K8 j1 e* a
' Z/ A, e+ {9 l4 Y. V8 M

歐陽

現在就說債券購買計畫已被ECB束之高閣，言之
過早。因為希臘債務重整及葡萄牙問題，隨時都可能再度禍及義、西
$ m" X0 q1 Y8 h4 j: i* ]1 L2 U等國，並迫使ECB重新投入公債市場。