西方資產：歐洲央行Q1估再度降息，全球經濟仍須審慎

歐陽

【時報記者任珮云台北報導】美盛集團旗下公司西方資產管理（West
+ H8 B/ o  D& n8 X+ J6 Eern Asset Management）國際業務總監席洛夫(Michael Zelouf)表示
+ q, o6 F; M5 h9 o2 D% Z0 x5 _，歐洲央行將在2012年第一季再度降息，對歐元營造進一步貶值的壓
7 h/ O9 \0 \. F力，因此相對於美元，大幅減持歐元。另外，西方資產樂觀看待新興
4 Q0 ?+ V$ G6 E' I8 v9 b* H' L市場貨幣，認為新興市場基本面強勁，並看好新興市場長期展望。但
為平衡整體貨幣風險配置，西方資產亦增持有高額儲蓄經濟體的貨幣
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5 s( |6 O! ~' ]  席洛夫表示，許多已開發國家將於2012年出現消費者與政府同步減
) m3 w: y" e' e* K, _5 T債的情形。歐洲與美國的經濟增長落差將變為顯著。與歐洲情勢相反
# e3 X! F1 c$ ?5 F! E，美國於2012年11月美國總統大選以前景氣展望較佳。但是，總統大
選與歐元區、中東與俄羅斯地區的政治不確定性，加上中國與印度經
9 M; [4 R0 ~9 t: W. }# I" l濟成長趨緩的疑慮，都是全球經濟面臨的重大風險。中國經濟成長仍
" j" [- d+ `* V$ m然堅實，但年成長率持續放緩。儘管如此，貨幣政策與財政政策可望
' ]" O7 Z7 y$ h/ J讓中國達成經濟軟著陸。
/ T; g- i# q: R& n. K$ s  西方資產仍預料全球將維持寬鬆貨幣政策，與此同時，曾同步衝擊
* `' P5 X& |; C" R新興經濟體與已開發經濟體的通膨威脅將持續舒緩。全球製造業數據
復甦，進一步支撐西方資產認為全球經濟正朝溫和復甦的方向邁進的
觀點。席洛夫(Michael Zelouf)警告目前這個時點仍須審慎。他補充
說2012年的全球總體經濟環境將持續籠罩在歐洲情勢變化的陰影下，
1 c$ o6 w* R; W+ W+ S4 E儘管歐洲央行挹注流動性取得短期成效，避免重大銀行籌資危機。「
義大利與西班牙光是在2012年第一季就要償還高達1,500億歐元的債務
  @( s5 q+ D$ P, H. x% ^1 r，將嚴重測試投資人對兩國債務承受能力的信心。歐洲各國要解決財
政問題還有一段很長的路要走。」

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歐陽

西方資產仍預料全球將維持寬鬆貨幣政策，與此同時，曾同步衝擊
4 G6 _: t. `9 Z7 K/ s- s3 S新興經濟體與已開發經濟體的通膨威脅將持續舒緩。全球製造業數據
" V/ q! B0 |" N$ r復甦，進一步支撐西方資產認為全球經濟正朝溫和復甦的方向邁進的
, W) E) f8 j1 X9 l$ K觀點。