高力國際劉學龍：2012年REITs登房市主流

歐陽

【時報-台北電】高力國際昨（29）日公布2011年第4季商用不動產季
1 e8 {1 X$ s* A8 b) ]3 I報和2012年市場展望，董事總經理劉學龍直言：「2012年商用不動產
* _' D6 K3 H0 g市場受到全球景氣疑慮影響，將會多空交錯。」2011年全年商用不動
產總成交額已突破1,251億元，預期2012年要超越，並不容易。
: n/ K; }& |. x* F1 v6 Q1 |2 w$ O　　至於國內外法人最擔心的是實價課稅問題，劉學龍建議應先有配
8 U4 Q! r7 L" I/ {. x& E套、才能談課稅，以利和國際接軌。
' b1 M2 @) [/ e2 t! u0 v0 O　　劉學龍指出，2011年商用不動產市場新興崛起的主力，為不動產
$ J  a4 L2 [( i9 v* X投資信託基金REITs；展望2012年，直接投資（Direct Invest）市場
0 X6 q) d' \. L9 f將因租金不易上衝、租金報酬率攀升機會不大，使得投資風險相對增
; \4 @, [3 Z$ l6 X+ E' V* a加，可是REITs卻相對足以避險，可望取代直接投資不動產的市場，成
& ?) w* ^# o! ]' n! L* R5 |- B; }為明年房市新主流。
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% v! X$ j) I$ `" v' V$ f! [3 Q/ h2 U- W　　劉學龍透露，已有外資組成1檔最新的REITs，準備進台灣「掃貨
」；由於以往住宅市場一枝獨秀的情況，將在政策打擊投機炒作下，
不復重現，因此商用不動產可望引領2012年房地產市場的風騷。
　　另外，明年政府可望扮演最主要的賣家角色，多項大型的地上權
開發案或招標案，將陸續釋出，屆時可望成為龐大游資競逐的新戰場
。
　　分析2011年商用不動產市場的主要買家，高力國際研究報告指出
，金融保險業仍穩坐榜首，總共收購金額達240億元，佔總交易金額6
& s/ r* H6 |1 H+ U+ t: ~7 y3 k7.62％。
' |5 k( {. g0 X: N　　至於2011年全年的土地交易總額，達1,351億元，但較2010年減少
39.25％。
6 W) H+ `2 I) O. S# v2 ^# f9 f　　主要買家為建築業。
　　興富發建設以全年收購90億元的土地、佔比13％，勇奪年度最大
8 W, j1 A, o( z" {; W  D& l買家榜首；遠雄建設以61.65億元，排名第二；國泰建設買地則達43億
% R& y. v3 q# Q; l+ z( s元、排名第三。台中豐邑、興富發吃下的上市公司潤隆，分別排名第
四、第五。因此「泛興富發集團」兩家公司，至少砸下124億元收購土
地，為年度最大買家。
　　在土地市場單一金額最大收購手筆排名方面，2011年則由知名私
) D: G2 |2 t% }( o募基金豐泰地產，以香港商紀鴻、香港商仲彩、香港商耀高3家公司名
& {+ z7 I+ l6 i' _, o義，以77.67億元、約每坪900多萬元，買下宋燈山家族等人位於敦化
  p( s! O6 o3 P% n- [; i3 E南路二段遠企大樓旁863坪土地。這也是2011年，外資法人大手筆收購
土地的首例。
; |: A0 l8 v0 [. y7 q" g9 g* M　　展望2012商用不動產市場，劉學龍指出，低利環境不變、投資人
現金滿手，都是利多；至於利空挑戰，則難免面臨全球經濟及股市不
確定、租金收益低及市場預期政府採取「實價課稅」的疑慮。(新聞來
源：工商時報─記者蔡惠芳／台北報導)



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歐陽

國內外法人最擔心的是實價課稅問題，劉學龍建議應先有配
套、才能談課稅，以利和國際接軌。
　　劉學龍指出，2011年商用不動產市場新興崛起的主力，為不動產
投資信託基金REITs；展望2012年，直接投資（Direct Invest）市場
將因租金不易上衝、租金報酬率攀升機會不大，使得投資風險相對增
2 F( U' L" e! t( W0 }, A  H& K3 B加，可是REITs卻相對足以避險，可望取代直接投資不動產的市場，成
/ L0 S8 e' C* R4 j5 Q為明年房市新主流。
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