Fed是否進一步實施量化寬鬆，央行月底升息與否指標

歐陽

【時報-各報要聞】中央銀行29日將召開第3季理監事會，由於近期國
: q, y) e9 H. j  [; e; S1 s際金融情勢多變，部分先前採取緊縮政策的國家如巴西逆向降息，相
0 R! Z) j$ x5 z7 n關人士指出，美國聯準會（Fed）20日的利率會議是否進一步量化寬鬆
，及會中對全球景氣的看法，將是牽動央行利率決策的關鍵。

　金融業者分析，日前巴西降息2碼（0.5個百分點），主要是考慮經
" E* ^: U/ h& m: E/ K濟成長趨緩，至於同屬金磚四國的大陸，因PMI指數維持在50以上，景
; d; t7 X7 N$ i+ \4 ^9 N氣仍屬擴張，至於通膨是否觸頂回落則有待觀察，因此大陸後續貨幣
! a6 I& w+ I" ~# n+ \' u2 x) M政策鬆緊，也是央行考慮重點。
　央行已連續5度升息共0.625個百分點，金融業人士分析，由於下半
, f' t. H5 W2 A! p年通膨疑慮降低，加上美債風暴讓市場陷入二次衰退的擔憂，央行貨
幣政策可能轉趨關注經濟成長，暫停升息的機率愈來愈高，不排除這
+ ~# F. s' q& C次會暫停升息；至於立即反向降息，則因市場資金仍寬鬆，可能性較
0 z5 @5 n6 o! q8 q" S2 x低。
  M# O+ ~( W! S+ W1 S0 |6 ?. S　央行官員對此則不願表示意見，強調理事會是採共識決，在下次理
事會召開前，央行既定貨幣政策都不會改變。
# l6 e! h& W$ q" v5 Z0 U1 {　但觀察各項數據，可發現央行貨幣政策確實逐漸轉趨寬鬆，其中短
* T# d, }- ^, @" q+ Y, ~期利率指標隔夜拆款利率在0.39％附近整理多時，未進一步攀升至0.
4％以上；央行回收市場資金腳步似也減緩，8月未到期定存單餘額不
. A$ Z! A! l3 \- M; u0 i: y' L' G增反減，央行等於反向釋金至市場487.8億元。
　銀行主管分析，央行升息收縮資金可能打擊景氣，但如暫緩升息，
萬一美國採取QE3等寬鬆措施導致原物料價格被弱勢美元推升，難保通
) w: b! c" k* n  V, j1 E9 B5 a4 n膨不會捲土重來，因此預估央行會先觀望Fed會議結論，再擬定後續貨
7 |  b  d1 N4 P) G2 v幣政策主軸。
) e, ~7 T) R- q: U4 q6 r; j　金融人士表示，如果美中都改採更寬鬆的貨幣政策，預計央行本次
  o4 v- M" o8 p升息將暫停，先觀察國際金融環境變化。(新聞來源：工商時報─記者
藍鈞達／台北報導)

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歐陽

金融人士表示，如果美中都改採更寬鬆的貨幣政策，預計央行本次
, \4 ~" ^0 `+ u8 s% L- b3 I- b* @升息將暫停，先觀察國際金融環境變化。(