歐洲銀行業資金缺口多大？IMF、歐元區官員爆口角

歐陽

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" A$ l. |, H! [) r2 \【時報-外電報導】國際貨幣基金（IMF）與歐元區當局爆發激烈爭論
！前者推算歐洲銀行業可能面臨2千億歐元資金缺口，不過歐洲銀行家
4 D/ R8 B. K9 N0 M與官員立即跳出來駁斥，指責該估算充滿偏見並可能誤導大眾！
) v( Y  a$ y# p8 F# c# E6 L　這項推估曾公佈在IMF定期發行的「全球金融穩定報告」（GFSR）的
& x' A# \$ ]' ?3 S草稿版本。它的計算方式是利用信用違約交換（CDS）價格來推算接受
5 K  Z6 G4 k3 O. j9 ]IMF紓困的愛爾蘭、希臘與葡萄牙3國，加上義大利、西班牙與比利時
等國的政府債券市值。

! h7 j$ Q4 y/ ?9 y, Z/ w- ]8 Z　儘管IMF的分析可能經過修正，兩名IMF官員透露這項計算顯示，如
果主權債券按此市值計算，將讓歐洲銀行業的有形普通股權益資本（
tangible common equity），也就是衡量資本基礎的核心指標，減少
( U: `& I# `: A! u約2千億歐元，減幅為10到12％。
　不過IMF分析卻引發歐元區政府與銀行業的不滿。西班牙財長薩爾加
多（Elena Salgado）接受金融時報訪問時指出，IMF所犯的錯誤在於
* t1 u9 J1 m* y( M他們只看到潛在損失，卻沒有考慮到這些銀行持有的德國公債價格正
# K. T2 n% ?( z0 C在走高。
　薩爾加多還吐嘈IMF以前也發生類似錯誤，她指出IMF在2009年10月
7 K( `1 Y- x' `的GFSR報告中，曾錯估歐元區銀行在金融危機中的可能虧損金額為8,
140億美元。不過後來IMF卻把該潛在虧損總額調降四分之一。
　德國銀行協會BdB最高主管凱墨（Michael Kemmer）強調德國銀行具
有充分資本，並批評IMF認為歐洲銀行業面臨資金缺口觀點，無法反應
當前情勢。
　法國也站在同一陣線捍衛自家銀行。法國預算部長普塞斯（Valeri
1 |! t" c, ~% ]1 [e Pecresse）指出，法國銀行資本結構優於1年前，此外他們也都通過
$ I" X% l& H3 F  f1 K7 Y壓力測試，所以法國銀行體質根本不足以堪憂。
　IMF與歐元區爆發的爭執凸顯外界對歐洲銀行業安全看法兩極。IMF
; A7 T0 A4 a6 p- r/ a+ T) V4 O9 b, ^與國際會計準則理事會（IASB）對此表示憂心，不過歐洲主管機關、
政客與銀行協會則辯稱歐洲銀行業有足夠資本，來因應市場震盪與歐
0 C6 ]( g* b' X/ M1 z0 d" D債危機。(新聞來源：工商時報─記者蕭麗君／綜合外電報導)
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歐陽

儘管IMF的分析可能經過修正，兩名IMF官員透露這項計算顯示，如
% L  n! }9 E% o7 P果主權債券按此市值計算，將讓歐洲銀行業的有形普通股權益資本（
; O7 \3 u3 V$ B6 w; F' Ctangible common equity），也就是衡量資本基礎的核心指標，減少
  q7 u3 O9 |! @" j. P2 }約2千億歐元，減幅為10到12％