歐洲銀行業資金缺口多大？IMF、歐元區官員爆口角

歐陽

【時報-外電報導】國際貨幣基金（IMF）與歐元區當局爆發激烈爭論
. H+ b% w( o5 `/ T0 Q！前者推算歐洲銀行業可能面臨2千億歐元資金缺口，不過歐洲銀行家
與官員立即跳出來駁斥，指責該估算充滿偏見並可能誤導大眾！
- I/ U& z$ z! P0 z( e　這項推估曾公佈在IMF定期發行的「全球金融穩定報告」（GFSR）的
3 b) T4 V1 P, }' q) f4 }; |: m1 j草稿版本。它的計算方式是利用信用違約交換（CDS）價格來推算接受
IMF紓困的愛爾蘭、希臘與葡萄牙3國，加上義大利、西班牙與比利時
等國的政府債券市值。
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　儘管IMF的分析可能經過修正，兩名IMF官員透露這項計算顯示，如
果主權債券按此市值計算，將讓歐洲銀行業的有形普通股權益資本（
9 d' h3 G' ^0 otangible common equity），也就是衡量資本基礎的核心指標，減少
  ^9 D) v6 w, w約2千億歐元，減幅為10到12％。
　不過IMF分析卻引發歐元區政府與銀行業的不滿。西班牙財長薩爾加
. m& i: ~# F6 F9 [7 F+ C8 h6 `多（Elena Salgado）接受金融時報訪問時指出，IMF所犯的錯誤在於
' q2 x7 w' t9 W8 L& L& |) l他們只看到潛在損失，卻沒有考慮到這些銀行持有的德國公債價格正
在走高。
7 p; e" [4 N5 z! Y% U　薩爾加多還吐嘈IMF以前也發生類似錯誤，她指出IMF在2009年10月
' g4 t6 Y  A/ M的GFSR報告中，曾錯估歐元區銀行在金融危機中的可能虧損金額為8,
140億美元。不過後來IMF卻把該潛在虧損總額調降四分之一。
8 r. }/ q) D2 x: J3 y　德國銀行協會BdB最高主管凱墨（Michael Kemmer）強調德國銀行具
有充分資本，並批評IMF認為歐洲銀行業面臨資金缺口觀點，無法反應
, {" f' w- L) }) P) t當前情勢。
; q+ r# J0 J; q, O: \　法國也站在同一陣線捍衛自家銀行。法國預算部長普塞斯（Valeri
e Pecresse）指出，法國銀行資本結構優於1年前，此外他們也都通過
壓力測試，所以法國銀行體質根本不足以堪憂。
! t& i, |9 }4 P( [, M　IMF與歐元區爆發的爭執凸顯外界對歐洲銀行業安全看法兩極。IMF
與國際會計準則理事會（IASB）對此表示憂心，不過歐洲主管機關、
8 q% p4 o6 T$ Y0 y5 F3 X& U政客與銀行協會則辯稱歐洲銀行業有足夠資本，來因應市場震盪與歐
債危機。(新聞來源：工商時報─記者蕭麗君／綜合外電報導)



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歐陽

儘管IMF的分析可能經過修正，兩名IMF官員透露這項計算顯示，如
* t2 @) Z8 p6 n2 U9 {7 \4 Z; ^; {$ `( }果主權債券按此市值計算，將讓歐洲銀行業的有形普通股權益資本（
" ^8 _! k' g9 E: T. `  ~. ~tangible common equity），也就是衡量資本基礎的核心指標，減少
約2千億歐元，減幅為10到12％