外資：QE像快樂丸，吃多效用減

歐陽

【時報-各報要聞】美國聯準會暫不推第三次量化寬鬆政策（QE3）、
# U" J9 M& ]1 P: Z$ F7 }改在9月決策會議考慮其他救市方案的結果，符合外資圈預期，麥格理
3 Q. f" Y, m, o資本證券等外資法人昨（28）日形容：「QE就像快樂丸，吃多了邊際
4 A3 B. ?* u; E& c& t; D. c效用就會遞減、不但對全球經濟實質助益不大，還會造成通膨反效果
' y/ A9 B& g4 ]  O& z4 I。」
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( n/ l5 R+ ~+ U- @6 E　誠如玫瑰石顧問公司首席經濟學家謝國忠先前預期，美國Fed的QE3
% a! e; D* |" I& w' i# G" q- T會化明為暗、且金額會比QE1與QE2少許多，救市對象也會從國債轉為
$ J( \6 G2 o/ U$ ]公司債，他認為這才是相對有效益手段。
　麥格理資本證券台灣區研究部主管張博淇也認為，QE1與QE2實施至
& s- `4 L- {) c: X, {今，美國失業率仍居高不下，註定QE3推出機率不高的命運，美國Fed
其實也心知肚明、QE3並非萬靈丹、甚至像是快樂丸，不但邊際效用會
, r/ y5 }( C; \& f7 A7 f逐漸遞減，還會帶來通膨反效果、衝擊全球經濟穩定。
4 w* X$ d0 W8 x9 k　張博淇認為，美國經濟的真正問題是民眾口袋的錢變少了、寧可把
錢拿去儲蓄，QE1與QE2並沒有創造出額外需求，顯然砸下去的錢並沒
有花到該花的地方；不過，QE3雖不實施，其他救市措施還是會陸續推
7 G) g1 W4 l( ?$ ^) Z出。
0 Y0 x$ y0 g( M4 j& v$ V% B　港商野村證券台灣區研究部主管王嘉樞指出，不論美國Fed是否實施
5 ~3 L0 B$ [1 |QE3，已開始展開台灣科技業獲利下修的動作仍得持續下去，因此，台
股未來向下盤跌的風險還是存在。(新聞來源：工商時報─記者張志榮
  |- {: `0 @. o7 l7 B: F3 u／台北報導)
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歐陽

不論美國Fed是否實施
QE3，已開始展開台灣科技業獲利下修的動作仍得持續下去，因此，台
股未來向下盤跌的風險還是存在。