打房、原料漲，營造業毛利看跌

歐陽

【時報-台北電】總統馬英九推動實價登錄及課稅、加徵空地稅等管控
炒房、炒地措施，已衝擊房地產交易，預期會減少民間建築工程釋出
- r: J. Y/ Y! T5 B4 H，加上第3季末預拌混凝土、水泥及鋼品等原物料價格看漲，營造族群
下半年營運恐「旺季不旺」。
　法人認為，2011年營造類股的平均毛利率預估恐比去年下滑1.3～1
.8個百分點。
/ I# y( G# g) Y7 W　　相較於去年原物料價格處於低檔，且又沒有奢侈稅干擾，營造廠
2 a- O1 o% n: z今年第2季的獲利狀況，普遍都不如去年同期，其中，中工(2515)今年
5 K1 c/ k$ T4 F; I% N* }第2季的毛利率就只有3％左右，比第1季下滑甚多。

5 U- t( M& p, H  [+ G2 B" A; C8 b　　市場指出，今年6月奢侈稅開徵，房地產等民間建築開工率就已下
. ?  P" @6 r% y" {8 O- H滑至少5個百分點。在政府再度祭出實價登錄，營造業者憂心，更加會
直接影響房地產交易數量的減少，間接，就會讓開工率再度下滑。
8 P( ]/ ]% l1 |, r' p' O　　另外，景氣二次衰退疑慮未除，企業投資意願低落，企業廠辦及
0 J1 }0 j; p, C6 t) d' ^4 k4 ?工廠等民間建築工程數量也將受到衝擊而減少；一些承攬民間建築工
" p& c7 g" }" d# {程比例較高的營造廠如建國工程(5515)、根基營造(2546)、達欣工程
5 `6 [4 q" u$ p4 ~: j(2535)、潤弘精密(2597)，未來營運所受的影響程度勢必加大。
* x- a4 V6 y3 |# F9 P+ y  u　　除此之外，營造成本到下半年也面臨上升壓力；其中，水泥上半
年已漲了5％，第3季在反傾銷稅終判確定後，還有可能會有再一波約
8～10％的漲幅。
　　而水泥漲了之後，預拌混凝土市場價格也一定跟著調漲，市場預
估幅度約有一成上下。
　　再者，中鋼已表明，第4季，國內鋼品盤價要漲，這也牽動中、下
各種鋼材的調價，這也將不利營造廠下半年獲利表現。
　　法人指出，從陸續公布的半年報，多數營造股第2季的毛利率已開
' t) y- Z- u9 t1 r9 d  h; @始下滑，在更多不利因素都將在下半年出籠下，營造類股第3、4季的
" V4 S( ^6 e  @6 U( s' n8 g營運表現已被市場看淡，預期，今年全年的表現將不如去年，整體毛
利率會比去年下滑至少1.3個百分點以上。(新聞來源：工商時報─記
者袁延壽／台北報導)



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歐陽

總統馬英九推動實價登錄及課稅、加徵空地稅等管控
炒房、炒地措施，已衝擊房地產交易，預期會減少民間建築工程釋出
，加上第3季末預拌混凝土、水泥及鋼品等原物料價格看漲，營造族群
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