躲過斷頭危機，多家私募基金可望安然度過這次股災

歐陽

【時報-台北電】美債風暴影響台股大跌，連帶使私募基金入主國銀作
為擔保的股票部位面臨補款壓力，據了解，聯貸銀行團先前已透過換
. X' v( {, t) \1 m約，或採納融資擔保維持率之外的其他財務指標為貸款條件，多家私
' h7 P9 V! D, F+ X" N' n: d% ~/ w募基金可望安然度過這次股災。
　至於潤成集團入主南山人壽的10.8億美元聯貸案將在今（10）日簽
: p2 ?( a3 ^% m4 v4 E& D  K4 j2 X約，相對先前私募基金聯貸案，本聯貸案擔保品為全數的南山人壽股
- G3 C" x, M) p' X" a$ {5 ?票，由於南山人壽未上市，因此改以淨值計算擔保價值，受市場波動
' b  N% J. L" p8 W3 w影響相對較低。

/ {! K! F" [' a7 S9 y4 F　相關人士透露，入股安泰銀的隆力集團，在金融海嘯時期曾與聯貸
銀行團換約，1年半內免檢視融資擔保維持率120％，期限到去年4月底
1 M( }2 w& ?& n! ?9 ]) T" Y。但隆力集團已在去年4月底與聯貸銀行團重新議約，免檢視融資擔保
9 c/ @/ p2 f* i% K( R+ X6 Y維持率期間將延至明年4月底。
# k( E- z; F- m# @$ [: }　也就是，直到2012年4月底，隆力集團都不必再為融資擔保維持率問
2 x+ S' n! y" w# d9 J4 t題傷腦筋。安泰銀行昨日以每股13.2元作收，與融資擔保維持率120％
的底限也尚有一段差距。
　私募基金入股國銀聯貸案包括萬泰銀行、安泰銀行、大眾銀行、以
及台新金控，其中除了SAC入主萬泰銀行案，其他包括隆力入主安泰銀
、凱雷入主大眾銀，及新橋入股台新金，都是由兆豐銀行擔任管理銀
9 @6 ?( i. Y) y6 _行。
: o2 Q. A& h+ X% O/ H　大眾銀股價昨日以每股9.53元作收，銀行團當初約是以4成5的貸款
成數貸放123億元資金給凱雷，消息人士指出，凱雷與銀行團議約時未
以融資擔保維持率為議約條件，若以當初每股17元私募價格計算，相
: f$ L$ E, R; E/ r, x, ~; [當銀行團每股放7.65元給凱雷。
4 @+ H+ v' q. w　大眾銀股價現與銀行團每股放款價差不到2元，但銀行團當初以經營
# b8 ^, |  y; A權及董監席次穩定，及大眾銀行每半年檢視一次經營狀況作為財務承
諾條件，並未把融資擔保維持率問題納入約定的財務條件，凱雷集團
4 j& w. @3 \4 e不必為融資擔保維持率煩惱。(新聞來源：工商時報─記者朱漢崙／台
2 _" g  m9 X6 T- O- u北報導)



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歐陽

美債風暴影響台股大跌，連帶使私募基金入主國銀作
; {$ v, W, T8 e, u  e$ t為擔保的股票部位面臨補款壓力，據了解，聯貸銀行團先前已透過換
3 b0 C6 k* @0 k  B2 _/ j+ j約，或採納融資擔保維持率之外的其他財務指標為貸款條件，多家私
募基金可望安然度過這次股災。.........懷疑