Fed推QE3，難度高

歐陽

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【時報-各報要聞】上周全球股市慘綠，加上美國債信評等首度遭到調
降，全球經濟有二次衰退之虞，全球投資人無不寄望美國聯準會（Fe
0 o, E, |7 Z! w! I  b, zd）能夠在周二決策會議推出第3波量化寬鬆行動（QE3）。然而有專家
9 q, t3 x/ _) |# g% L3 t* R指出，美國當前情況與去年11月推出QE2時已大不相同，意味聯準會在
9 F& X' I  }1 B9 L本次決策會議推出QE3可能性不高。

　金融時報報導，就業創造遲滯及股市重挫，在去年8月促使聯準會透
露推出QE2訊息，11月就採取行動。
　目前美國經濟面臨就業市場復甦停頓、成長減緩、債信遭降、股市
重挫等慘狀，使投資人認為聯準會推出QE3的可能性大增。
& T; i2 |7 g# r9 h　不過金融時報指出，美國經濟條件和去年11月推出QE2時已大相逕庭
4 }1 {. x* P4 q" |4 f，特別是通膨。聯準會去年推出QE2時，原因之一是擔心可能會面臨通
1 b- H$ p9 s1 F1 @6 j* V) n4 v貨緊縮，以聯準會偏愛的核心通膨率而言，目標設定在2％以下，QE2
時則僅約1％且下降中，目前則已達1.5％且在上揚中。由此也顯示當
8 n$ u) o, G4 F: |4 ^, H6 w' l前美國並無通縮虞，反而向通膨傾斜。
/ w8 ?& G5 s  U1 Z# w　美國目前貨幣政策也遠比推QE2時寬鬆，起碼已多買了6,000億美元
公債。
　其次是聯準會決策者在心態上，多數仍預期美國經濟成長在今年稍
後就會回升，他們認為日本大地震引起的供應斷鏈效應逐漸消退、油
價下滑有助消費者重新開始花錢。專家指出，除非跡象顯示美經濟成
長減緩呈常態化趨勢，或美通膨下滑至已有通縮之虞，或市場恐慌持
% }6 W) s' O/ v, g5 V續不退並已重創企業及消費者信心，否則預期聯準會不會貿然行動。
1 Y, e+ z9 ^9 h) f　此外即使聯準會真要進一步寬鬆，未必一開始就會祭出擴大購證券
( z2 M2 f; M, U2 N/ Y計畫的QE3。
$ B+ z! ~1 ?: z- R　柏南克日前曾拋出振興經濟的「4選項」論：增購證券、調整既有部
1 U2 G! Q* @+ }3 J' U3 j  w位結構、降低銀行超額準備的利率及加強表態。前3者在執行上都有難
度，惟加強表態最為方便可行，即強調「將維持資產負產規模與利率
+ w& u! \8 l) x! u+ J8 N水準於既有水準再一段時間」。希望以此表態來恢復市場信心。(新聞
來源：工商時報─記者李鐏龍／綜合外電報導)
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江河萬古流

預料有變形的寬鬆措施出現，但不會是明目張膽地QE3。

歐陽

江河萬古流 發表於 2011-8-8 11:03
# k( f$ C2 D* }# ]# @! q預料有變形的寬鬆措施出現，但不會是明目張膽地QE3。