紐時：解決美債，得靠經濟成長

歐陽

【時報-外電報導】美國主權債信評等遭標準普爾調降一級之後，白
宮發言人卡尼在六日做出正式回應，為近來的財經重大決策辯護，但
. ^# F  @* ?7 f也點出問題關鍵：「人民選出的領導人必須和衷共濟，推動經濟成長
' Z: G5 v. y5 N( w! O8 c$ F1 y，鞏固財政基礎。」
' q$ p2 H" P; M6 h) [' T　　的確如此，《紐約時報》指出，要確實解決美國當前債台高築的
窘況，推動經濟成長，恢復昔日的成長水準是不二法門。
. u+ H7 z3 c" ~" \1 R　　以愛爾蘭為例，該國在一九八○年代時，債務膨脹的速度遠非經
濟成長能及，然而此後廿年間，愛爾蘭從歐洲新興市場躍升為欣欣向
/ ]# Q1 w* y3 V, {4 ~榮的經濟體，債務問題隨之迎刃而解。
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　　其實美國本身也不乏可供借鑑的歷史經驗，第二次世界大戰剛結
9 S0 c- m' f; A* b0 T束時，美國聯邦總債務高達國內生產毛額一二二％，比例之高，史上
+ j$ ]3 [. `" U3 L, ]僅見；然而之後的四十年間，美國債務占國內生產毛額的比重大幅降
低到三三％，這絕非撙節開支所能辦到，而是出於美國逐漸茁壯成為
2 ~) R  F# ?* F( T富強的經濟體。
+ ~% i5 a* e$ }! B% q8 g6 B6 |　　柯林頓主政的一九九○年代也是極佳例證，拜經濟成長突飛猛進
之賜，聯邦預算從赤字轉為空前的盈餘。到二○○○會計年度結算時
7 u3 E6 p' a$ X* ?: b# a: D，聯邦預算盈餘高達二三六四億美元，創下紀錄。如今聯邦預算赤字
4 ]7 ^/ ]: m! ~. B* @屢創新高，已達一兆六千億美元，相當於ＧＤＰ的一一％。
　　美國在金融海嘯之前的六十年間，年均經濟成長率為三．五％，
: B" f* j, i* ?/ E/ V5 B而今年第二季的經濟成長率還不到這個數值的一半。
　　當然，時移勢轉，今非昔比，美國一九五○年代時還沒有聯邦醫
# R+ d$ C4 x. d療保險，當年人口相對年輕，平均壽命也沒現在長壽。而如今要靠經
濟成長來解決債務問題，溫和的成長率恐怕無濟於事，能奏效的經濟
成長更將變得不切實際。
　　但紐時強調，雖然憑經濟成長解決債務問題談何容易，但撙節措
施幾乎確定將使經濟成長更加遲緩，甚而實質惡化債務問題。
4 \, Z' T0 v0 p, E1 p/ |　　紐約大學經濟學家伊斯特利指出，許多國家在遭逢類似美國當前
的危機時，採取緊縮財政措施，結果往往因小失大，得不償失。
　　美國北鄰的加拿大，可以做為兼顧財政紀律和經濟成長的範例。
- b& W( M1 ?3 q/ k+ @加國在一九九四年以一年時間，從容審慎地廣泛檢討聯邦預算是否花
在刀口上，配合以中程的改革計畫，最終成功地將原為七大工業國最
- c5 _( ]" O8 F: k4 t: Y高的債務比例，降到七國最低。 (新聞來源：中國時報─陳文和／綜
8 N! p1 r7 M) u, t1 q/ Q8 U8 s4 P合報導)

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歐陽

加拿大，可以做為兼顧財政紀律和經濟成長的範例。
加國在一九九四年以一年時間，從容審慎地廣泛檢討聯邦預算是否花
. X$ K5 _; G) D  b* j' F3 `/ B6 w在刀口上，配合以中程的改革計畫，最終成功地將原為七大工業國最
高的債務比例，降到七國最低。