壽險4千億元資金，瞄準點心債

歐陽

【時報-各報要聞】保險業投資大陸境外人民幣債券（俗稱點心債券）
2 L; L* q* p8 c* {$ ^& ~業務即起鬆綁，合計全體壽險業最高可投資金額高達4,000億元，由於
6 ^* Q, @  U+ d5 T4 u' O人民幣債券利率平均3％，加上人民幣對美元看升，此舉可提高壽險業
$ _7 T  [/ P8 L8 N) t5 _國外投資收益，並有助透過自然避險降低匯兌成本，可望讓壽險下半
8 e4 z2 K  j& t8 \. v* ~3 W年獲利吃下大補丸。
, L- N# l1 T6 i" C/ B% d  C　金管在17日預告修正保險業辦理國外投資管理辦法第12條，預告期
間7天，昨（26）日預告完畢，近日即可生效，預期保險業8月起便可
投資點心債。
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　金管會表示，為擴大保險業資金運用管道及提升資金運用效率與投
資收益，並考量保險業相較其他金融產業需要更廣泛的長期資金運用
  P+ }% S6 v" H+ {4 H標的及資產配置彈性需求，因而增列保險業得投資香港以人民幣計價
特定有價證券，也就是點心債。
　本次修正條文除增列保險業得投資香港證券交易市場以人民幣計價
的有價證券，也納入相關限額規範，壽險可投資額度上限為國外投資
額度的10％。以保發中心統計，第1季底整體壽險業國外投資總額3.8
3兆元計算，保險業可投資人民幣債券總額近4,000億元。
　金管會也在條文增列，保險業得因避險目的，於相關辦法所定中國
大陸地區或香港以人民幣計價投資標的的實際投資額度內，從事相關
衍生性金融商品交易。
: u' B" l/ u8 ~3 F6 ?+ E; f- X4 D　國泰金表示，看好香港紅籌股及H股，先前法說會便已定調中長期投
資港股目標金額將達400多億元，金管會政策放行後，國泰也將投資人
; u/ z7 [9 n) ?. \" _5 N" ]民幣債券，特別是各界預期人民幣將升值，投資人民幣債券預估報酬
率可達3％以上。
- ?# n; d) O- a3 l! w0 i　另有壽險業者表示，香港發行人民幣計價的企業債或金融債，因發
- f, E$ s  v& g/ C/ w( A行年期通常較短，利率在3％左右，但相較新台幣計價的企業債利率多
: }& r3 X9 }# `& E4 s7 s% q. G數2％，收益率還是較有看頭，如果再配合人民幣升值的匯兌收益，對
% d" Q2 F' ^/ N1 b  Y壽險業者絕對是一大利多。
+ }- h, y6 [4 X2 [, W, }$ a　壽險業先前是透過壽險公會向金管會爭取開放投資境外人民幣債券
市場，包括香港及新加坡市場發行的人民幣債券。壽險公會指出，金
# T1 J* c: E& I3 x* b3 R8 o# X0 s管會已開放壽險投資中國大陸人民幣債券，但業者必須先申請QFII資
- k! Z( ~5 [/ f6 D3 F5 q格，難度較高；相較下，壽險投資香港點心債速度可以很快。
　像是國泰、新光、富邦、台壽、中壽等業者，都已向中國大陸申請
QFII資格，但今都還在排隊，沒有一家獲准。至於金管會本次開放投
資點心債，業者只要在金管會規定的限額內，於法規生效後便可立即
購買，不必再另外申請。
　匯豐銀行預期今年香港人民幣流動性至少可成長3倍，其中點心債發
4 x# G' ^, ~6 p行量可能突破人民幣1,000億元。 (新聞來源：工商時報─記者陳欣文
／台北報導)
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保險業投資大陸境外人民幣債券（俗稱點心債券）
業務即起鬆綁，合計全體壽險業最高可投資金額高達4,000億元，由於
7 e7 E1 T7 G9 s7 v: j/ ~人民幣債券利率平均3％，加上人民幣對美元看升，此舉可提高壽險業
: c' Y8 {* {1 r1 t4 M. G, |國外投資收益，並有助透過自然避險降低匯兌成本，可望讓壽險下半
+ Q. b8 \) `! T9 m# G6 X年獲利吃下大補丸。
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