大陸地方負債暴增，渣打：恐掀銀行紓困潮

歐陽

9 n+ h9 i4 r% r7 u9 G% }% Z" `【時報-台北電】地方政府負債問題再度成為火線議題。渣打銀行發表
& D  F! R6 k( G% [1 q報告稱，保障房建設將使地方政府到2012年負債大增2兆人民幣（下同
. P) F; h- L2 C# i! ~），進而引發一波銀行紓困潮，吃掉經濟成長。
　　新加坡渣打分析師、「紅色資本主義」（Red Capitalism）一書
作者之一的侯伊說，銀行為掩飾其借給地方政府的貸款，「更多金融
詐欺與資產脫離資產負債表的情形將出現」，因此，銀行業遲早會大
規模增資。

4 l2 L. e& r0 C6 Z8 {　　據中國人民銀行（中國央行）1日發布的報告，截至去年底止，全
6 S2 W1 E% s9 ?6 g0 D: O中國計有1萬餘家地方政府融資平台，較2008年底成長超過25％，貸款
總額接近人民幣放款總額的30％，相當於14.4兆人民幣。該數字超過
6 x0 s( R% E  S" U渣打報告中估計的10兆人民幣。中國地方政府不能直接向銀行貸款，
/ c5 A/ R1 s8 Y4 L, B; }因此都是透過所謂的地方政府融資平台籌資。
; q7 c! s  |$ j* k8 R, R1 x　　根據債信評等機構惠譽的評估，在最糟糕的情況下，對地方政府
融資平台與房地產開發商的放款可能導致壞帳比率達到30％。穆迪評
等的評估比較樂觀，但根據其壓力測試結果，最壞的情況下壞帳比率
仍高達10％。標準普爾也表示，壞帳比率眼前雖僅1.1％，但明年最高
" P9 i% k' w3 s1 `8 ]! |+ M將升到10％。
　　人行報告中說，目前地方政府融資平台的貸款清理規範工作正有
. A# Y2 y. S5 c  s. r序進行，去年底多個省市政府融資平台貸款增長回落，從先前的50％
降至20％。路透日前報導，中國政府正考慮接手地方政府的部份負債
; @5 E# l1 c3 o$ G& Z/ i# g，承接金額最高達3兆人民幣。
　　不過，據彭博引述發改委財政金融司司長徐林的話說，目前沒有
5 e1 L  g. m: `- t% z聽說這樣的計畫。
" f' r4 h9 x5 A  C( c　　中國在十二五期間（2011-2015）將興建3,600萬套保障房，其中
1,000萬套將在今年內完工。中國住建部副部長齊驥3月間表示，今年
. Y7 \% u( \; B, c* O的保障房建設至少須要1.3兆的資金，其中中央與地方政府將共同出資
5 q1 |( ~. t, m5,000萬。至於剩餘的資金將從何而來，至今沒有明確的規畫。
　　股市分析師目前對中國銀行業仍然很有信心。據彭博統計，24名
" W! @5 n& p' E$ M給予中國建設銀行評等的分析師中，沒有一位建議賣出，倒是多達20
位建議買進或增持。對工商銀行的評等情形也大致相同。 (新聞來源
9 C" b. r7 _% ^  u4 @：工商時報─記者謝璦竹／綜合報導)

歐陽

因此，銀行業遲早會大
  ?) N4 V! q5 q規模增資。----股市分析師目前對中國銀行業仍然很有信心。據彭博統計，24名
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, _" B$ S& \. L9 s4 }位建議買進或增持。對工商銀行的評等情形也大致相同
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