大陸地方負債暴增，渣打：恐掀銀行紓困潮

歐陽

; C$ k: S' i6 Y: d8 k【時報-台北電】地方政府負債問題再度成為火線議題。渣打銀行發表
% W+ ]- x0 H3 R1 C" Y報告稱，保障房建設將使地方政府到2012年負債大增2兆人民幣（下同
），進而引發一波銀行紓困潮，吃掉經濟成長。
　　新加坡渣打分析師、「紅色資本主義」（Red Capitalism）一書
  P4 ^6 w, I& T" j/ ?; K+ U作者之一的侯伊說，銀行為掩飾其借給地方政府的貸款，「更多金融
1 l4 X5 k! U  p& |5 E) [詐欺與資產脫離資產負債表的情形將出現」，因此，銀行業遲早會大
規模增資。
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4 `, M, p% ?. k3 X　　據中國人民銀行（中國央行）1日發布的報告，截至去年底止，全
" x, ^6 ~" f/ G  w& V' `. H; |中國計有1萬餘家地方政府融資平台，較2008年底成長超過25％，貸款
: D2 y, q* B) g0 N總額接近人民幣放款總額的30％，相當於14.4兆人民幣。該數字超過
渣打報告中估計的10兆人民幣。中國地方政府不能直接向銀行貸款，
" n4 r+ _$ W9 X  f, n8 u9 g4 R2 a% y因此都是透過所謂的地方政府融資平台籌資。
' m* v6 S  g  q9 Z　　根據債信評等機構惠譽的評估，在最糟糕的情況下，對地方政府
7 ]4 _& m- ~2 d- p融資平台與房地產開發商的放款可能導致壞帳比率達到30％。穆迪評
等的評估比較樂觀，但根據其壓力測試結果，最壞的情況下壞帳比率
仍高達10％。標準普爾也表示，壞帳比率眼前雖僅1.1％，但明年最高
將升到10％。
　　人行報告中說，目前地方政府融資平台的貸款清理規範工作正有
7 j! s% v4 N% D. `4 [序進行，去年底多個省市政府融資平台貸款增長回落，從先前的50％
降至20％。路透日前報導，中國政府正考慮接手地方政府的部份負債
* ~' X2 v6 v' F+ Z, o，承接金額最高達3兆人民幣。
9 {; I7 \. R& Y7 P# E0 f! o9 x& y　　不過，據彭博引述發改委財政金融司司長徐林的話說，目前沒有
! U/ w' ~3 T( `6 `聽說這樣的計畫。
  K% n" n" t) c1 T( ?　　中國在十二五期間（2011-2015）將興建3,600萬套保障房，其中
- G7 n& r8 H7 S( p7 M1,000萬套將在今年內完工。中國住建部副部長齊驥3月間表示，今年
的保障房建設至少須要1.3兆的資金，其中中央與地方政府將共同出資
4 Y- ~9 L' Z1 H4 W" S/ j# {8 g) x5,000萬。至於剩餘的資金將從何而來，至今沒有明確的規畫。
" f& p1 i2 l7 f% C- g% R- H2 R　　股市分析師目前對中國銀行業仍然很有信心。據彭博統計，24名
給予中國建設銀行評等的分析師中，沒有一位建議賣出，倒是多達20
. h2 Y  S6 [4 Q7 L4 V位建議買進或增持。對工商銀行的評等情形也大致相同。 (新聞來源
' X  q2 x4 ?8 ^# r：工商時報─記者謝璦竹／綜合報導)
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歐陽

因此，銀行業遲早會大
: ]) r" G9 a9 i4 \* G) P% z規模增資。----股市分析師目前對中國銀行業仍然很有信心。據彭博統計，24名
給予中國建設銀行評等的分析師中，沒有一位建議賣出，倒是多達20
# B5 q  i' E# {9 {% v3 k) \位建議買進或增持。對工商銀行的評等情形也大致相同

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