大陸地方負債暴增，渣打：恐掀銀行紓困潮

歐陽

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【時報-台北電】地方政府負債問題再度成為火線議題。渣打銀行發表
, E' z5 d& [+ U: [- ^' M報告稱，保障房建設將使地方政府到2012年負債大增2兆人民幣（下同
），進而引發一波銀行紓困潮，吃掉經濟成長。
8 a, @: L) ?% W' d6 S1 C' ?　　新加坡渣打分析師、「紅色資本主義」（Red Capitalism）一書
作者之一的侯伊說，銀行為掩飾其借給地方政府的貸款，「更多金融
; c1 R- L% X3 f: @& L4 @詐欺與資產脫離資產負債表的情形將出現」，因此，銀行業遲早會大
規模增資。

! u/ ^# n: j( Y2 q4 x) ]0 j. n: O　　據中國人民銀行（中國央行）1日發布的報告，截至去年底止，全
( H, ?( q1 p% E7 f, S! w中國計有1萬餘家地方政府融資平台，較2008年底成長超過25％，貸款
" C  _+ ~: E2 `' E9 W  T總額接近人民幣放款總額的30％，相當於14.4兆人民幣。該數字超過
渣打報告中估計的10兆人民幣。中國地方政府不能直接向銀行貸款，
# a3 |: ?1 m2 O9 C因此都是透過所謂的地方政府融資平台籌資。
　　根據債信評等機構惠譽的評估，在最糟糕的情況下，對地方政府
融資平台與房地產開發商的放款可能導致壞帳比率達到30％。穆迪評
0 `/ S+ B. i: N+ z! l等的評估比較樂觀，但根據其壓力測試結果，最壞的情況下壞帳比率
仍高達10％。標準普爾也表示，壞帳比率眼前雖僅1.1％，但明年最高
; \4 h& q' g; Z7 t將升到10％。
- f/ e  g! y5 C6 g- s! l, \( G　　人行報告中說，目前地方政府融資平台的貸款清理規範工作正有
序進行，去年底多個省市政府融資平台貸款增長回落，從先前的50％
4 g! Q" V7 K( l) p& I' f+ C- @降至20％。路透日前報導，中國政府正考慮接手地方政府的部份負債
. A2 Q. W5 w/ [6 M; `8 N，承接金額最高達3兆人民幣。
$ `9 H/ J) {' t- t3 w. t6 m2 C　　不過，據彭博引述發改委財政金融司司長徐林的話說，目前沒有
聽說這樣的計畫。
　　中國在十二五期間（2011-2015）將興建3,600萬套保障房，其中
$ V" f6 M2 z7 r. i1,000萬套將在今年內完工。中國住建部副部長齊驥3月間表示，今年
- V( N8 V% l/ M. o* t5 _2 w: ~的保障房建設至少須要1.3兆的資金，其中中央與地方政府將共同出資
4 Q7 P4 t7 G% v6 L' I8 r2 @. c6 L5,000萬。至於剩餘的資金將從何而來，至今沒有明確的規畫。
　　股市分析師目前對中國銀行業仍然很有信心。據彭博統計，24名
給予中國建設銀行評等的分析師中，沒有一位建議賣出，倒是多達20
; m5 C, s9 d$ Q3 t$ N7 c位建議買進或增持。對工商銀行的評等情形也大致相同。 (新聞來源
4 Z7 n" P4 b6 L( }：工商時報─記者謝璦竹／綜合報導)

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歐陽

因此，銀行業遲早會大
規模增資。----股市分析師目前對中國銀行業仍然很有信心。據彭博統計，24名
給予中國建設銀行評等的分析師中，沒有一位建議賣出，倒是多達20
9 W- R" S, X0 F- b: q位建議買進或增持。對工商銀行的評等情形也大致相同
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