巴菲特致股東信：我「收購」的槍已上膛！

歐陽

【時報-各報要聞】股神巴菲特周六公布其眾所矚目的年度致股東信函
1 o7 W+ W7 y; {9 p，明白表示他將在今年發動大規模的收購攻勢。他說：「我們獵大象
的槍已經上膛，而我扣板機的手指也在發癢。」
　　巴菲特表示，他的柏克夏海瑟威公司去年每股淨值增加13％，主
要是拜其去年初所收購的百靈頓北方聖塔非鐵路公司（BNSF）業績表
現優異所致，這也使得他決心繼續發動收購攻勢。
: f8 Z0 H! g  ?　　他表示，柏克夏海瑟威公司去年底有380億美元現金，意味在「獵
8 q% D; {0 S/ t大象」的時候有足夠的彈藥。他在信函中說道：柏克夏海瑟威需要更
多大型（major）收購案，以增加非保險事業收益。他並且在信中強調
# b; s! S- C8 P" m! f' ~5 |「major」一字。
/ h' u! ]; {. B
; O) D$ M6 J% ^1 r4 n3 v　　不過，每股淨值增加13％，增幅還落後標普500指數去年上揚15.
* y9 K2 ]* s: F7 Y: b: Z5 {1％。巴菲特一向是以擊敗此一指標，做為柏克夏海瑟威的目標。
! n6 J, m% h) t+ V　　分析師表示，柏克夏海瑟威公司在巴菲特帶領下，過去46年中，
有38年擊敗標普500指數，然而其遭到挫敗的幾年中，有一半都是在過
) r% m. u6 x  \3 h7 u& g9 s去10年間所發生的（2003年、2004年、2009年與2010年），使人不禁
' f- k6 D9 w9 r9 H有廉頗老矣的憂慮，同時也突顯出去年營收高達1,360億美元的柏克夏
海瑟威公司，由於規模益趨龐大，經營難度也越來越高。
' h; i1 X" f' _* ~9 n/ l  s　　巴菲特在長達26頁的信函中雖然觸及最受股東關注的接班問題，
2 A3 e) j* R: X: P然而卻也模糊帶過。他表示，去年稍晚所聘僱擔任柏克夏海瑟威路投
5 I' l- a: t/ e' [' k" _) n資長的康姆斯會繼續管理10億到30億美元的投資組合。外界大都猜測
9 e! z* i* V, ?( j4 o康姆斯是呼聲最高的人選。然而巴菲特同時表示，柏克夏海瑟威還會
3 j. @: Z) y9 ~1 p" w+ _! r再增加一到兩位經理人來幫助他。
" O6 x8 T  R& L, y& {　　不過巴菲特同時也強調，只要他是柏克夏海瑟威的執行長，他就
3 y( P! A  x' U! F會繼續管理該公司的投資組合，大有暗示他還不會退位的味道。
　　在美國經濟方面，巴菲特表示，美國房市大概會在1年左右復甦。
, [5 @( q2 S" M+ L' l而柏克夏海瑟威今年資本支出將由去年的60億美元增為80億美元，所
增加的部份都將投資在美國本土。 (新聞來源：工商時報─記者王曉
4 v+ f' I- z4 X( R* i! B伯／綜合外電報導)

, ~) d+ n5 V3 ]7 Z' F  K