BIS警告，央行救市後遺症浮現

歐陽

【時報-台北電】有「央行的央行」之稱的國際清算銀行(BIS)周日在
其最新年報中提出警告，全球已「負荷過重」的央行為了穩定金融市
場所做出的努力，反而使得各國政府延後原本所應進行的經濟與金融
改革。
  L; Z9 n: g* t5 i8 G6 b2 M　時值美國聯準會準備讓量化寬鬆政策退場之際，BIS此一警告也反映
8 H8 V; e3 o. q& ^9 Z% X4 ]出該機構對央行貨幣政策未來走向的不確定性，感到憂心。
, U. b: `$ \+ ?: I! B4 t& b3 N　　BIS首度經濟學家塞克帝在該報告中指出，顯而易見地，央行即使
盡其所能，也無法保證能確使低迷的經濟，重回穩健與強勁的持續成
3 j  ~& U! m5 D: \- E1 b- I長軌道。
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　　「盡其所能」在去年是已開發國家央行官員最流行的一句話，歐
洲央行總裁德拉吉、美國聯準會主席柏南克為振興疲弱不振的經濟，
都曾做出這樣的表示，而緊接著就是推出量化寬鬆行動。
1 o1 B4 g; H4 m　　不過BIS警告，央行的這些振興措施，包括把利率降至接近零水準
0 c, F5 ~8 M' r! z) m& w+ J7 ^、無限制地買進公債等資產等，反而減輕了政府推動有其必要性的經
濟與金融改革壓力。
　　塞克帝在其報告中指出，現今持續的低利率與非傳統的貨幣政策
，使得民間部門更容易拖延債務、政府更容易融資赤字，有關單位更
容易延後本來早應進行的經濟與金融改革。
　BIS同時警告，非傳統貨幣政策的退場，無論是行動本身還是規模，
4 B7 n" y' h( d% @0 l都是前所未有，這也使得其中所牽涉的不確定風險難以估計。 (新聞
7 W0 A. P$ l: r3 ]0 C來源：工商時報─記者王曉伯／綜合外電報導)
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歐陽

BIS同時警告，非傳統貨幣政策的退場，無論是行動本身還是規模，
- Y) v2 d, j- K( ]. F3 z都是前所未有，這也使得其中所牽涉的不確定風險難以估計。