ECB擬推存款負利率

歐陽

【時報-台北電】歐洲央行本周四將召開決策會議，面對低迷景氣，儘
7 T7 y0 f: T: [0 o管市場認為歐洲央行不致繼上月之後，再度調降基準利率，但是預料
也會考慮採取其他措施來刺激經濟，而最有可能就是把存款利率調降
至負值。
　歐洲央行上月初才把基準利率調降到0.5％，是歷來最低，當時歐洲
+ U# j7 f7 b% D/ g: m9 w7 q  L( c央行總裁德拉吉還暗示必要時還會進一步調降利率。然而經濟顧問業
+ v# C2 g6 k6 x, V: E% Z, N+ B# i4 S者資本經濟公司的經濟學家麥克儂表示，雖然歐洲央行曾有暗示，預
料在本周四的會議不會進一步調降基準利率。
# C) r, [, T9 w$ G5 ~5 d" z9 n6 ?
0 [2 D0 a) F1 N　不過也有專家認為，近來指標在在顯示歐元區經濟衰退情況惡化，
德拉吉不可能坐視不管。他們指出，歐洲央行主要有3項利率工具，一
個是基準利率(再融資利率)，一個是存款利率，即是銀行把資金存冷
在歐洲央行的利率。還有一個是邊際貸款利率，這是用在銀行無法自
躉售市場獲得資金，而必須由歐洲央行來挹注的最後一招。
　歐洲央行在上個月已把邊際貸款利率調降0.5個百分點至1％，不過
$ b+ ]4 x% t; k# u! u0 b把存款利率維持在零的水準不變。
& Q, Y) Q+ K* b6 Z　有分析師表示，歐洲央行若是在周四決定採取新措施，最有可能的
6 y- k2 I( l  i! `; V$ ?1 C就是把存款利率調降到負利率。這樣一來，理論上等於是銀行把資金
4 C7 R# N4 q9 G存放在歐洲央行，還須向歐洲央行繳納費用。此舉主要是為刺激銀行
: b2 t* B* B7 X1 c& J業增加對外放款。
- ~, ^% X: P4 h1 b! X　德拉吉在上個月時便曾表示，針對調降存款利率至負值，歐洲央行
在技術上已做好準備。儘管德拉吉也表示此舉可能會造成一些意想不
到的影響。不過此一表態已引發市場對歐洲央行將調降存款利率到負
值的預期心理。
3 h( p7 ]' a2 w　然而也有專家不以為然。蘇格蘭皇家銀行的經濟學家巴維爾表示，
由於此舉具爭議性，歐洲央行內部反對聲音不低，德拉吉為尋求共識
，可能不會在本月調降存款利率。
* ]9 q. G+ S; U, ^. D& x7 w　根據了解，包括奧地利央行總裁諾沃訪尼、歐洲央副總裁康斯坦西
奧、歐洲央行執行委員阿默森等人最近都對調降存款利率表示反對。
　巴維爾認為，歐洲央行可能要到第3季才會調降存款利率。 (新聞來
& _+ t  b, a3 p' t4 D2 p! e2 E源：工商時報─記者王曉伯／綜合外電報導)
6 s6 r( b2 E2 e! C, l8 {

7 I: D$ ?* I! f7 ~5 u% Z2 _

歐陽

但是預料
也會考慮採取其他措施來刺激經濟，而最有可能就是把存款利率調降
至負值。
* S6 |4 N4 D! U; S