ECB擬推存款負利率

歐陽

【時報-台北電】歐洲央行本周四將召開決策會議，面對低迷景氣，儘
& _5 V9 k" X+ t管市場認為歐洲央行不致繼上月之後，再度調降基準利率，但是預料
) g* r+ V6 {0 f0 E) h: ?; a也會考慮採取其他措施來刺激經濟，而最有可能就是把存款利率調降
至負值。
　歐洲央行上月初才把基準利率調降到0.5％，是歷來最低，當時歐洲
央行總裁德拉吉還暗示必要時還會進一步調降利率。然而經濟顧問業
3 y2 T6 J, l4 Y4 J1 V# n1 V; W者資本經濟公司的經濟學家麥克儂表示，雖然歐洲央行曾有暗示，預
0 d& r9 o9 [$ S3 w2 s$ ^料在本周四的會議不會進一步調降基準利率。

　不過也有專家認為，近來指標在在顯示歐元區經濟衰退情況惡化，
8 ]3 j/ ~& J* g. A! L德拉吉不可能坐視不管。他們指出，歐洲央行主要有3項利率工具，一
1 _3 X; T6 n  d0 R- i! u3 a2 D個是基準利率(再融資利率)，一個是存款利率，即是銀行把資金存冷
在歐洲央行的利率。還有一個是邊際貸款利率，這是用在銀行無法自
- J( s5 g- m) S' ~躉售市場獲得資金，而必須由歐洲央行來挹注的最後一招。
　歐洲央行在上個月已把邊際貸款利率調降0.5個百分點至1％，不過
把存款利率維持在零的水準不變。
2 c2 R1 o" |3 t0 W6 S9 o: q. v　有分析師表示，歐洲央行若是在周四決定採取新措施，最有可能的
就是把存款利率調降到負利率。這樣一來，理論上等於是銀行把資金
4 }2 q9 y  ]6 C9 k$ T2 N+ o存放在歐洲央行，還須向歐洲央行繳納費用。此舉主要是為刺激銀行
業增加對外放款。
2 f% e1 v4 B; X　德拉吉在上個月時便曾表示，針對調降存款利率至負值，歐洲央行
: F# A* q3 B$ J% {, M1 p4 K在技術上已做好準備。儘管德拉吉也表示此舉可能會造成一些意想不
7 P# m- ?9 H* a- m& C4 P5 h7 W到的影響。不過此一表態已引發市場對歐洲央行將調降存款利率到負
  t1 I$ _% ]: T4 X1 x1 \( s5 W值的預期心理。
* U' r  a( {0 x6 a0 e, s1 S, R/ _0 ]　然而也有專家不以為然。蘇格蘭皇家銀行的經濟學家巴維爾表示，
由於此舉具爭議性，歐洲央行內部反對聲音不低，德拉吉為尋求共識
2 Q% ?; I% k' Q. r, v8 u4 ^7 `* K" c，可能不會在本月調降存款利率。
　根據了解，包括奧地利央行總裁諾沃訪尼、歐洲央副總裁康斯坦西
# U2 g$ R: {8 w! n奧、歐洲央行執行委員阿默森等人最近都對調降存款利率表示反對。
' }( `5 o3 |5 `% c2 O1 d% n　巴維爾認為，歐洲央行可能要到第3季才會調降存款利率。 (新聞來
3 O9 Q; R6 L4 ]" D! s7 Q8 M源：工商時報─記者王曉伯／綜合外電報導)

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歐陽

但是預料
也會考慮採取其他措施來刺激經濟，而最有可能就是把存款利率調降
, E# X8 Q( _5 L$ m至負值。