- UID
- 4355
- 閱讀權限
- 45
- 精華
- 0
- 威望
- 3
- 貢獻
- 3897
- 活力
- 11257
- 金幣
- 44043
- 日誌
- 9
- 記錄
- 37
- 最後登入
- 2017-12-9
- 社區
- 臺灣
- 文章
- 9422
- 在線時間
- 1428 小時
|
DRAM報價翻揚 華亞科新約效益逐季增5 c# ~+ u* t r
: J) X1 Z0 ?0 l5 C
2 ?7 G5 c O' T7 H! L4 f, G# h7 D7 I
0 b* C2 T2 f) D; r9 {
& L, R8 b) R5 A# ^) p
. ], L# L+ O; Q. \ o' j# K0 W; A* ^0 Y$ L r& A3 m
DRAM產業經過淘汰賽後已露出曙光，市場報價自去年底開始谷底翻揚，市況好轉下，今年出現轉機題材。+ h# l6 u/ W# {' P7 i$ {
, V A6 y5 W! v
文．劉怡妤
* g( C: u3 M. \! D! E2 g
1 i' o9 r$ E; s: V& X. N# x+ Z2 S投資機構均認為台股今(二○一三)年將處於尷尬的位階點，主要因全球景氣成長動能有限，指數來到目前的水位後，在基本面未能跟上的情況下，反而容易陷入進退維谷的兩難局面，選股轉向偏好具有轉機性的產業。
" ^, q; x7 {/ b% ?7 r+ ~# P! F& [. V: G/ z* z0 N) d4 ^# e
DRAM產業逐漸由過去的「慘」業中回溫，主要因去年底開始各大廠均減產調節產能，促使DRAM現貨市場報價開始翻揚上漲，預料今年首季財報可望比上一季佳，有機會出現扭轉虧損局面，而第二季仍較第一季持續翻揚。
& c6 d. [+ A) d( \5 m0 f6 D& v5 X) f5 R, v# E; }
DRAM廠奪回議價權
- `+ `% U; `) d" {- p5 q+ y# y0 H/ i
9 E# e( I( \" o3 @, W. ]台DRAM廠出現轉機，因產業競賽進入尾聲，日廠爾必達(Elpida)由美光(Micron)整併收購，連同力晶原持有的瑞晶也併購，力晶則退出DRAM產業，專注面板驅動ＩＣ、影像感測元件等晶圓代工業務。 9 r/ K3 W/ Z+ P# i5 p) P
% c1 \6 U! e( z- x併購後美光全球市占率由一二％一舉拉升至二五％，擠下韓廠海力士(SK Hynix)成為全球第二大，與市占第一的三星(Samsung)高達四○％占有率仍有段差距，但隨著美光市占攀升，將有機會攔阻韓廠壟斷局面，則與美光維持結盟關係的台廠華亞科(3474)、南科(2408)，將因此受惠。 : I- c% {7 s8 V1 c8 }
- @/ {1 k1 A& l4 E1 k產業經過供需失衡、景氣低迷一連串洗禮後，DRAM為首的三星今年維持減少生產量的策略，主要投資及製程轉進重心轉往行動式記憶體產品別上，減產後，市場供需趨於穩定，進而削減ＰＣ廠議價能力，議價決定權逐漸由DRAM廠掌握，市調機構集邦科技認為價格將維持上漲態勢。 0 ~, e6 g/ M" A* s( u
9 v. o6 T- m. N2 E
此外，製程轉進趨緩已成為大廠間的共識，南科即表示，未來兩年內將持續採用三十奈米製程，往年動輒一年兩個世代交替的快速轉進將不復見。
5 |# k0 U' e9 s! }
2 S+ x; r5 W: \7 e0 T9 B集邦表示，除寡占確立有助市場回歸健康，行動式記憶體與伺服器用記憶體今年將躍為市場主流，尤其英特爾Haswell晶片組將帶動行動式記憶體跨界進軍ＮＢ市場；伺服器用記憶體則受惠雲端需求興起，單機搭載容量呈現近三○％躍升。) f& q* F4 H4 P D" n/ s- [: P
% [7 [. v8 p* n' Z! C+ R5 x華亞科供貨美光品項擴增
7 N9 O! S. p8 x4 C; K0 y( [) z7 ~2 E- c
美光結盟台廠，與華亞科新訂合約，未來華亞科九五％產能供應美光，華亞科董事長高啟全表示，新約對華亞科未來營運極為有利，因美光ＡＳＰ(產品平均單價)高於市價三成，公司將受惠價格改善，尤其現貨市場自去年十二月強彈至今，報價上揚走勢可望延續至第二季。 % u; g+ X/ f' {6 k% U& O. _4 q, n- h
, S6 t3 @0 E) Z' ]# E
另外，華亞科受惠美光大力布局行動裝置市場，截至目前出貨品項由去年的三項拉升至七項，依合約，未來陸續將擴增至二十幾項，「DRAM將由慘業轉為關鍵性零組件」！ 8 `7 H0 Y" j+ y8 v
9 R6 @) O+ I, j$ u* B
由 於華亞科出貨美光產品報價是以上季平均價格為基準，因此，DRAM現貨價強彈走勢延續，將有利華亞科下季產品報價，對此，高啟全直言，公司營運第一季將見到報價反彈的好處，而第二季將有更大的好處。
5 L8 \0 J* ^- f- b H: e
9 y" h9 W& o0 b ?- T1 G依此邏輯，投資人將可設定進出場時機點，當現貨報價持續上揚期間，則華亞科財報將落後一季反應，因此，基本面仍有向上空間；反之，當現貨報價彎頭向下後，可預期，下一季華亞科營運可能將出現短線高點，則投資人可適時出場穩住獲利果實。 - o3 P; X. z3 K1 v: L* i
相較之下，南科受益相對有限，未來能否轉虧為盈，需視下游ＩＣ設計客戶能吃下多少市場份額，但至少南科全年虧損幅度將大減至少一六○億元，除了折舊提列減少一百億元外，研發費用減六十億元，虧損減少有助於財報美化。投資人觀察南科重點，應放在台廠ＩＣ設計客戶，能否吃下平板電腦與智慧型電視兩大應用市場。 ' C% R. D8 [$ ]; t) [" o
9 s1 k; C% U5 |& y% O6 s9 H南科虧損減一六○億元# v; y; C5 e) }: M
- r' B% i& K, E c1 Y
南科資深副總李培英表示，南科今年產品用於非ＰＣ占比將拉升至九○％以上，ＰＣ占比只剩個位數，應用領域將以消費性電子占大宗，強調南科客戶很多，且採客製化服務，共同研發與客戶共享市場。 6 L# j! V# F) U! N; ^) w
( y( }( @4 `( p& Y! m0 N3 q- P, X雖公司樂觀看待後市，但由於智慧型手機用記憶體已屬寡占市場，南科難以打入，只能期待白牌平板電腦與下半年的智慧型電視，採與台ＩＣ設計廠合作研發方式切入市場，但因為台廠目前仍屬鴨子划水，成效尚未彰顯，對南科助益仍需觀察。# T( @! i# w' G7 d- l: U( z y5 v
# b# S7 O" H7 J c- k/ i8 Z: [
【理財周刊 】
& U( [& v3 x/ j0 o0 f ?' l4 Q3 y
" U4 M1 J d) y |
本文章子中包含更多資源
您需要 登入 才可以下載或查看，沒有帳號？註冊
|
發表於 2013-2-12 10:43:24
收藏
讚
南科虧損減一六○億元