謝國忠：熱錢退燒，亞幣看貶5%

歐陽

【時報-各報要聞】玫瑰石顧問公司首席經濟學家謝國忠昨（27）指出
，在南韓政府與企業（三星）出面表態後，這波以對沖基金為首的國
# T- }4 a+ w6 f7 H! d% E; C際熱錢「亞洲炒匯行」將暫告一段落，亞洲貨幣平均看貶5％，日圓、
$ _* G, e9 D) |7 V8 n韓元、新台幣的「恐怖平衡」匯價預估分別為90、1,130、30元，熱錢
. n# S8 ]0 d( E  M" K* E2 [將改炒美元。
5 c) m7 d, {3 R! o　　謝國忠認為，由美國QE3推升的長線共同基金目前還是會照既定計
$ D1 j" [: E8 b. ]( N7 n畫流向亞洲新興市場，整體來說，亞洲貨幣競貶對亞股衝擊不會太大
，預估回檔2％，以下是獨家專訪紀要：
' ?& a1 w4 j7 b' T4 f
　問：你原先預期的亞洲貨幣競貶是否已開始？
8 e6 Q7 ]% a8 j. Y& {6 J8 }; h2 L　答：有兩個跡象確立這項基調：一是這幾天港股漲不太上去了；二
% }& t, e, C: G0 V1 U是包括南韓政府與三星等企業都開始公開喊話；事實上，預期亞洲政
( w- ~9 ^& w% [* ~府可能採取貨幣競貶措施，近期來亞洲炒匯的對沖基金明顯減少許多
3 ~9 R* i9 [& |$ A1 O。
　問：日圓、韓元、新台幣短線合理匯率為何？
* s; f$ G3 }) S- m; ?  O+ a　答：若以兌美元匯率來看，日圓會在90元附近盤整一段時間，至於
其他亞洲貨幣，平均會有5％左右的貶值空間，如韓元合理匯價應該在
1,130元附近，新台幣則因先前升值幅度相對較小，這次貶值幅度也會
控制在30元之內。
　問：那麼，亞股這波資金行情算是告終了嗎？
　答：撐起這波資金行情的主力還是長線共同基金，這些因應去年9月
. h# P1 P- w; e% u4 [4 S8 G3 lQE3推出後開始往亞洲等新興市場流動的資金，存續期間約在6至9個月
，因此，預計最快3月、最慢則是6月，才會有較大幅度的回流空間。
6 V$ i1 f+ S6 T+ @: h0 N, ^, D　至於來亞洲炒匯的對沖基金撤退，接下來對亞股的影響會有、但幅
度不會太大，因為大部位長線資金現在並沒有跟進，若美股拉回2％、
亞股回檔個4％應是可接受的範圍。
% S# }* {& k* q; d2 [6 g6 |5 w$ R　問：這些炒匯熱錢會往哪裡走？
　答：我預期這批國際熱錢下一個炒作對象會是美元，以目前美元指
+ N- h3 c9 ^, h' h; h) `8 G8 Z數約80來看，未來1、2年內上升個10％應該沒有太大問題，因為美國
6 w2 v9 O0 T' A  i8 F* d4 L, O6 _經濟現在看起來還是相對穩定。 (新聞來源：工商時報─記者張志榮
／台北、香港連線報導)


6 z0 T6 ?0 B9 L

歐陽

這波以對沖基金為首的國
際熱錢「亞洲炒匯行」將暫告一段落，亞洲貨幣平均看貶5％，日圓、
韓元、新台幣的「恐怖平衡」匯價預估分別為90、1,130、30元，熱錢
將改炒美元。
/ p4 B9 K! T" L