謝國忠：熱錢退燒，亞幣看貶5%

歐陽

【時報-各報要聞】玫瑰石顧問公司首席經濟學家謝國忠昨（27）指出
& y* [2 m- C/ t0 C，在南韓政府與企業（三星）出面表態後，這波以對沖基金為首的國
際熱錢「亞洲炒匯行」將暫告一段落，亞洲貨幣平均看貶5％，日圓、
韓元、新台幣的「恐怖平衡」匯價預估分別為90、1,130、30元，熱錢
將改炒美元。
& {$ T" {) p- y4 C) h　　謝國忠認為，由美國QE3推升的長線共同基金目前還是會照既定計
$ f6 a6 Y; M8 ^畫流向亞洲新興市場，整體來說，亞洲貨幣競貶對亞股衝擊不會太大
; a- @9 S% v& m5 q3 E' I，預估回檔2％，以下是獨家專訪紀要：
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- a- X; A! i, f' O. Z　問：你原先預期的亞洲貨幣競貶是否已開始？
! e" S& D# d7 J: a9 i7 W　答：有兩個跡象確立這項基調：一是這幾天港股漲不太上去了；二
) J! J2 t4 K5 H- y8 T0 I是包括南韓政府與三星等企業都開始公開喊話；事實上，預期亞洲政
8 v7 [$ |% f+ ~( m  ?6 o府可能採取貨幣競貶措施，近期來亞洲炒匯的對沖基金明顯減少許多
。
5 g3 ^/ g1 K5 E　問：日圓、韓元、新台幣短線合理匯率為何？
$ H8 b" ^$ L( E( y) q　答：若以兌美元匯率來看，日圓會在90元附近盤整一段時間，至於
其他亞洲貨幣，平均會有5％左右的貶值空間，如韓元合理匯價應該在
! B9 s1 A  a- i$ S1,130元附近，新台幣則因先前升值幅度相對較小，這次貶值幅度也會
4 _7 q2 m$ y; p0 M) K# C4 e( [控制在30元之內。
% I! ]% a- [$ x" F) b　問：那麼，亞股這波資金行情算是告終了嗎？
! d8 o* d+ t3 r　答：撐起這波資金行情的主力還是長線共同基金，這些因應去年9月
7 f  D' z) v1 KQE3推出後開始往亞洲等新興市場流動的資金，存續期間約在6至9個月
，因此，預計最快3月、最慢則是6月，才會有較大幅度的回流空間。
　至於來亞洲炒匯的對沖基金撤退，接下來對亞股的影響會有、但幅
% N+ J5 Z( U5 p/ B* e& }2 {( j度不會太大，因為大部位長線資金現在並沒有跟進，若美股拉回2％、
, D- G" [6 C) k4 O. U0 U; Z亞股回檔個4％應是可接受的範圍。
　問：這些炒匯熱錢會往哪裡走？
　答：我預期這批國際熱錢下一個炒作對象會是美元，以目前美元指
數約80來看，未來1、2年內上升個10％應該沒有太大問題，因為美國
經濟現在看起來還是相對穩定。 (新聞來源：工商時報─記者張志榮
7 B% ]$ j3 o( T" J3 {／台北、香港連線報導)
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歐陽

這波以對沖基金為首的國
- k- G8 l. E' T: y際熱錢「亞洲炒匯行」將暫告一段落，亞洲貨幣平均看貶5％，日圓、
韓元、新台幣的「恐怖平衡」匯價預估分別為90、1,130、30元，熱錢
將改炒美元。