謝國忠：熱錢退燒，亞幣看貶5%

歐陽

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5 U" h# f6 `) P* P4 v9 s【時報-各報要聞】玫瑰石顧問公司首席經濟學家謝國忠昨（27）指出
，在南韓政府與企業（三星）出面表態後，這波以對沖基金為首的國
. q  ], [- j. A際熱錢「亞洲炒匯行」將暫告一段落，亞洲貨幣平均看貶5％，日圓、
8 o7 U/ O6 L2 n7 R! y' A0 T/ m& B韓元、新台幣的「恐怖平衡」匯價預估分別為90、1,130、30元，熱錢
將改炒美元。
4 b  Z7 D3 T' G: Q! ~  ?　　謝國忠認為，由美國QE3推升的長線共同基金目前還是會照既定計
, B; V  n1 z0 y' W: D  C畫流向亞洲新興市場，整體來說，亞洲貨幣競貶對亞股衝擊不會太大
，預估回檔2％，以下是獨家專訪紀要：

" y  c( D/ {  L' V* S% }. G　問：你原先預期的亞洲貨幣競貶是否已開始？
7 T6 c- s" m  m3 C# d$ w' a' g　答：有兩個跡象確立這項基調：一是這幾天港股漲不太上去了；二
是包括南韓政府與三星等企業都開始公開喊話；事實上，預期亞洲政
府可能採取貨幣競貶措施，近期來亞洲炒匯的對沖基金明顯減少許多
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7 k4 J# U9 b  o　問：日圓、韓元、新台幣短線合理匯率為何？
　答：若以兌美元匯率來看，日圓會在90元附近盤整一段時間，至於
其他亞洲貨幣，平均會有5％左右的貶值空間，如韓元合理匯價應該在
/ C+ I" Q6 H1 l1,130元附近，新台幣則因先前升值幅度相對較小，這次貶值幅度也會
& _* O, A" N! \3 g! ]4 H控制在30元之內。
　問：那麼，亞股這波資金行情算是告終了嗎？
, L: K! N0 F5 f　答：撐起這波資金行情的主力還是長線共同基金，這些因應去年9月
  ]- V5 c( B/ l3 @* `  tQE3推出後開始往亞洲等新興市場流動的資金，存續期間約在6至9個月
/ H# U, v) z! R2 v，因此，預計最快3月、最慢則是6月，才會有較大幅度的回流空間。
　至於來亞洲炒匯的對沖基金撤退，接下來對亞股的影響會有、但幅
度不會太大，因為大部位長線資金現在並沒有跟進，若美股拉回2％、
亞股回檔個4％應是可接受的範圍。
- {8 ]7 H/ F! S8 R　問：這些炒匯熱錢會往哪裡走？
. R( \6 z0 O) |2 v+ Z' Y! N　答：我預期這批國際熱錢下一個炒作對象會是美元，以目前美元指
數約80來看，未來1、2年內上升個10％應該沒有太大問題，因為美國
經濟現在看起來還是相對穩定。 (新聞來源：工商時報─記者張志榮
; L& ]& [1 D& M0 C& A2 ^. Y; y／台北、香港連線報導)
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這波以對沖基金為首的國
' x0 {& s, @% G6 X$ g+ H; W$ S際熱錢「亞洲炒匯行」將暫告一段落，亞洲貨幣平均看貶5％，日圓、
3 I" J4 j  h6 `9 v2 A韓元、新台幣的「恐怖平衡」匯價預估分別為90、1,130、30元，熱錢
將改炒美元。
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