茂迪董：台太陽能廠全會被併

歐陽

茂迪董：台太陽能廠全會被併



3 [. A' o7 r; t7 Z1 k, _+ y
* `) l+ a/ K# v7 q# Y2 Y3 U1 T
2 }& ^- S* I6 o/ X( c
2 y: u, Z  Q5 N6 {& n. W: [
( R$ V& ~5 z7 X
【文／楊卓翰、林宏文】
9 y% Y3 u$ L" \) o8 b1 e
2 n( f& f: }) {; M* B: z前言
- R% c( z" _: I: ^5 x* d  j0 b
新日光併下旺能，給台灣太陽能吶喊了很久的產業整併一線曙光。但是，這道曙光會不會來得太晚？為什麼台灣太陽能大老左元淮，對台灣太陽能產業如此悲觀？甚至預測，台廠會在兩岸的產業整併浪潮中滅頂?!
% d8 g9 _! j  h- z) V
; T, p9 @8 W9 _
4 N! e. Z9 b4 R) }; O. t- Z' q十一月二十一日，台灣太陽能電池龍頭公司茂迪董事長左元淮剛從美國回到台灣。已經連下了好幾天陰雨，連一點陽光都沒有，而腳才踏下飛機，迎接左元淮回國的，也不是什麼好消息。茂迪的競爭對手新日光剛宣布，將以二階段買下台達集團的太陽能公司旺能，以年產量一．九ＧＷ（千兆瓦）擠下茂迪的一．五ＧＷ，成為台灣電池產能第一大的太陽能公司。
2 N& m3 \0 J/ W2 [: u7 L

! {9 R- q$ Q7 F% c' ]這樁震驚業界的購併案，可說是台灣太陽能產業等待許久的整併第一步。而市場又驚又喜的同時，大家也很好奇，茂迪，台灣太陽能產業的資優生，不久前才被大股東台積電宣布轉為投資性持股，有失去「富爸爸」的可能性；如今又丟掉了龍頭寶座，內憂外患的左元淮該怎麼走？


2 P4 r8 R2 W( q  T4 [( k不拚產能，講的是獲利模式
整併無可避免

3 C9 n! M4 N  ?, T9 e4 Z
. }8 S9 f4 I, w. g「老實講，(新日光和旺能合併)對茂迪有什麼影響，就是比較丟臉。以前台灣第一大產能都是我們在講，現在讓他們給超越了。」左元淮在接受《今周刊》專訪時笑著說。
" c2 ]8 o$ |1 [9 q+ `
* n' O" V  m7 R( k' ?
% d/ a& p3 _6 [4 I, X; I$ T' v0 P茂迪從一九九九年跨入太陽能，成為台灣第一家電池公司，一向都以產能領先而自豪。「但是，市場已經變了，」左元淮收起笑容：「這波太陽能的不景氣是史上最嚴重的一次，現在已經不是拚產能、講規模經濟的時候了，重點是找到真正賺錢的獲利模式。」
. o  \! b& z# Z( m8 F* ^$ g

5 `' ?3 A0 T3 q" W+ `「無論如何，整併都是無可避免的。最後，台灣和中國，只會剩下兩三家太陽能公司。」他說的沒錯，新日光財務長許嘉成更認為，未來一到二年內，這件事就會發生。隨著兩岸太陽能公司的互動越來越頻繁，「我知道現在有好幾家公司在談，」左元淮說。「以我的觀點，未來大概也只有中國的廠商可以存活，台灣??，應該都被併掉了。」
; ^, V7 N# \! n: d  S/ S
! V: _: u# n5 h7 f  U$ T
4 v+ {3 [2 ^( m然後，這位太陽能大老竟用一種迎接結局的態度說出下面的話：「我們當然希望成為一個長久存在的公司，用茂迪這個名字??，我們從一九八一年成立到現在，股東也以身為台灣公司而驕傲，但是??」左元淮把話懸在半空中，然後苦笑了幾聲。窗外的陰雨持續著，而映入左元淮眼中的，是窗外的烏雲，還是台灣太陽能產業的未來？


產能過剩、產品沒有差異
5 V& W  @1 ^# _台廠併台廠沒意義
3 u3 _. ~: E% Y
9 k2 V; v) c8 X! B0 N) e1 k7 _
* S# f( K1 k) H- A「台灣太陽能有一個問題：大家都是做電池，大家都虧錢。合併後，產能愈大就賠愈多錢，那就沒什麼意義。」左元淮點出台灣產業的弊病。

* y" x1 y% D* `& ?
# x( i( j( s7 y' B  T4 l! k! y綜觀台灣太陽能產業，會發現絕大多數的公司都聚集在「微笑曲線」的最中間，也就是獲利最少的電池、模組中游，而上游的材料、下游的系統等獲利較高的區塊，公司卻很少。而更糟的是，現在全球太陽能電池產能正嚴重過剩，產能足足比需求多了一倍。
. u: v3 s% h: U2 d. f/ r
9 T# O8 p& ?7 W( I+ V
「如果台廠合併可以增加獲利潛力，是好事，但是現在還沒有真的發生。」因為，相較於全球產量，台灣的產能還是過於集中在電池，而且也達不到規模經濟。「拿台積電來說，全球晶圓代工有五成以上的產能都在它這裡，而技術又超越競爭對手，所以它有規模經濟，可以呼風喚雨。」左元淮接著說：「但是太陽能是台灣『四大慘業』裡面最弱、產能唯一輸給大陸的。」
' ^- X: P) l+ e, ?  H
2 V7 r. e! H% [8 S2 d3 [
: C# e! i0 \8 D2 X- |0 ]8 N  K新日光董事長林坤禧雖然認為，合併後的新公司在生產、研發成本都能夠降低，但不論是茂迪還是合併後的新日光，在全球產量都只占不到三％。「所以要達到有影響力、有議價能力的規模經濟，很困難。」左元淮說。反觀中國很多廠商，例如保利協鑫的矽晶圓產能就有八ＧＷ。「這才叫作呼風喚雨！跟它們比，我們還差得遠。」左元淮感嘆。
0 U9 ~4 ~$ j) ]

台灣比不過中國的規模經濟，在品質上也沒有特別突出。「我們的轉換效率、在品質上是比人家好一點，但沒有好到有差異化出現。」一名太陽能業者就指出：「現在電池價錢跌到這個地步，中國比你少一個pitch（○．二％轉換效率），你的是一八％，別人是一七．八％，對客戶根本沒差，還是用價錢來跟你殺價。」
/ Y' r- `# Z7 _, p2 {! I9 i
' }- v$ m- [' Y4 B. `
+ M/ z9 _5 ^& {* y* i& r(今周刊)

歐陽

產能過剩、產品沒有差異
" j( u1 j( b4 _6 f& C3 A' o台廠併台廠沒意義
+ D3 D: z2 o; V2 t, J8 ~
..........左元淮說。「以我的觀點，未來大概也只有中國的廠商可以存活，台灣??，應該都被併掉了。」
( Y% X- B: {) _5 s2 d