謝國忠：美股有下跌風險

歐陽

【時報-各報要聞】美國超級颶風珊迪對紐約等美國東北部大城造成嚴
. x* N" O3 z* B5 _( b# U! ]8 z重災情，玫瑰石顧問首席經濟學家謝國忠昨（30）日指出，200至300
" E+ U" N7 b6 Y% ]5 T億美元的經濟預估損失，對美國經濟衝擊幅度有限，惟美股仍有下跌
, |7 V- [6 e* B9 S# t9 r/ n風險，台股等亞股年底前仍將維持盤整格局。以下是謝國忠接受本報
4 O3 ^* q* r( s1 L# k, |+ e獨家專訪紀要：
　　問：颶風珊迪對美國經濟的衝擊會很大嗎？
　　答：很多國際機構投資人喜歡拿珊迪跟2005年的颶風卡催娜相比
. b- z8 F( X- F8 M; s，但我認為珊迪的衝擊要小得多，據預估，珊迪這次造成的經濟損失
約200至300億美元，佔美國今年2％的GDP成長率、約3,200億美元的6
％至9％，幅度並不大。
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　　問：是否對美國總統大選造成新的變數？
　　答：應該不會，這次珊迪所肆虐的地區是東北部大城，與歷次美
國總統選舉變數較大的州，如俄亥俄、維吉尼亞、佛羅里達州等距離
! R: R3 Y0 e8 X8 T8 Q$ F較遠，東北部的州大多是民主黨的基本盤，因此，我認為歐巴馬最後
9 B5 f) D+ y' p5 o1 y7 a勝出的機率仍較高。
% A5 }7 h$ Y. y' t/ y, A　　問：若歐巴馬勝選，對美國經濟與股市影響？
　　答：就經濟層面來看，應該會維持現狀，也就是美國財政懸崖的
不確定性會一直持續下去。
$ o+ q, r2 u& G. T　　就股市層面，由於美國企業獲利仍處於下修階段，致使股價仍有
下跌空間，不過，由於QE3效應仍在，預期美股回檔空間應該不大，以
/ \1 z) L+ q1 F6 v; f3 r+ ^S&P500指數為例，頂多上下5％的波動幅度。
　　美股的情況剛好是台、韓股的寫照，台灣與南韓都是高度依賴美
& V7 O# J8 x" L% N( C2 ]! \國出口市場者，因此，美股若進入盤整期，台股與韓股表現空間也不
大，預期年底前仍將以區間盤整為主。
　　問：QE2實施期間即將屆滿，是否會退場？
　　答：高達6,000億美元的QE2救市資金將在年底到期，由於美國聯
準會（Fed）主席柏南克任期將於後年1月底屆滿，既然無限量QE3都已
9 u1 L  q( B4 ~2 ]: g( |# _經推出來了，自然沒有必要把QE2收回去，因為這對美國經濟與股市而
% R( l+ ^, [: ]+ l0 ]; E1 b; S言將是非常重要的信心支柱。
　　問：台股成交量低迷在國際上是否為常態？
" E* e( c( U* s　　答：在QE3效應下，確實迫使部分國際資金由美國流往其他新興市
' g: N$ ]9 R6 D$ \1 @. Q場，但將期間拉長，錢流往美國尋求避險標的的現象還是存在，而根
據歷史經驗，當國際資金由開發中市場流往已開發市場的過程中，股
市成交量通常較低迷。 (新聞來源：工商時報─記者張志榮／台北－
4 b4 {0 r% z9 u" L$ Q/ L- A; i. t香港連線報導)



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歐陽

美股的情況剛好是台、韓股的寫照，台灣與南韓都是高度依賴美
' d) a5 k% h4 H9 g國出口市場者，因此，美股若進入盤整期，台股與韓股表現空間也不
5 b  d. B4 J1 d4 A. G! ^; e# D; L大，預期年底前仍將以區間盤整為主。