美科技業財測報憂，外資狂砍目標價

歐陽

【時報-各報要聞】美股超級財報周來臨，超微、應材等大廠領頭看衰
% `$ `/ q7 K/ y/ q1 P6 `* b3 `7 B/ O下修展望，引爆外資火速對台股大型科技股掀降評潮。巴克萊資本證
6 @, q: M* Z3 y( T3 D券陸行之昨（11）日指出，台股財報相對於美股財報具高度領先連動
* s  c8 L6 F! T& W2 M) e. U關係，是這波景氣回檔幅度的重要觀察指標。
6 C' E! c& F7 w+ `. I5 ^# p2 e1 u　外資圈近期火速掀起一波科技股財務預估值調降風，從上游的台積
1 p2 A2 I# x+ _+ c4 h/ U電、聯電、日月光，到下游的宏碁、廣達、緯創、可成都被點名，本
* g4 _/ d  B; E周以來更是天天都有調降動作，也讓即將展開第二季法說會充滿變數
# a' E5 \1 o" Q9 z, A) w, K/ D。
, a! j# L9 K1 s- W8 M
' N: u- W4 e: n4 z% Z( {8 ?　歐系外資券商主管指出，本周來，外資連3日天天賣超數十億，主要
5 z% L% t) Z5 e3 Z6 N- w  `; d是反應科技股第二季財報不如預期，或第三季營運展望恐低於預期，
以昨天為例，外資賣超即鎖定台積電、日月光、友達、旺宏等個股。
& i0 m2 f0 e# k, L- B　其中，繼周一麥格理資本證券調降廣達、緯創投資評等後，日昨巴
克萊資本、美銀美林、港商德意志證券即分別將日月光目標價調降至
& {& B7 T/ T% ]( M5 W4 ?& H29、28.2、31元，昨天又有巴克萊資本、美林、摩根士丹利、麥格理
資本證券等，評估宏碁第二季0％至5％合併營收成長率的財測目標恐
  V* x5 Z/ B. a* S+ u( A4 c難達陣，分別將宏碁目標價調降至38、30、29、26元，就連第二季營
收好到爆表的台積電，目標價也遭德意志證券調降至93元。
" j2 I  F) z' d- v# |　巴克萊資本證券亞太區半導體首席分析師陸行之指出，已公佈6月與
5 r) @6 K7 M8 m) B第二季營收數據、與市場預期落差較大的12家半導體廠商中，不如預
7 L* m0 u" A7 H+ h* |6 t: [期（miss）與優於預期（beat）的家數分別為8與4家，或可作為美股
第二季財報先行指標。
, j! ?& V! M$ H4 d! j　陸行之表示，超微、應材之後，還有40至50家美國科技股等著要公
, n* b& Z! R; }/ `/ Q# U) e佈第二季財報，從基本面角度來看，美國科技股第二季財報的結果，
' X+ v# S. |) l6 g! Q$ i將決定接下來科技產業回檔修正幅度會有多大。
　陸行之以晶圓代工產業為例指出，第二季營收強勁成長主要來自於
客戶拉貨（build-in）需求，使晶圓代工產業第二季營收成長率高達
) t) _1 q: k/ H$ r0 c1 i, e$ D20％至25％，但同時間主要客戶營收成長幅度卻僅有5％、終端需求客
3 T1 z- B' S8 O  M1 `- {, |1 E戶更僅有1％。
　陸行之指出，不僅得觀察美國科技股第二季財報與第三季營運展望
- e; C" ~2 I: F. {# B. X- ^內容，更得觀察PC與手機等終端需求客戶怎麼看第三季，成長率若可
7 M% _3 m( K0 f1 K達兩位數，晶圓代工廠商下半年庫存修正風險相對降低，反之若僅有
5％，風險就大。 (新聞來源：工商時報─記者張志榮／台北報導)
) f7 E' H: b) x
2 E& P! \1 `. G) \
% V  O. x% J; J! z4 J2 |* Y

歐陽

美股超級財報周來臨，超微、應材等大廠領頭看衰
下修展望，引爆外資火速對台股大型科技股掀降評潮...........電子股