陸市撐腰，橡膠業下半年挺住

歐陽

【時報-台北電】大陸釋出汽車補貼政策，橡膠業者對下半年景氣看法
3 o; K/ e  z5 @6 ^! P保守但不悲觀。市場認為，台橡（2103）及中橡（2104）因原物料價
, ~* f1 Y# c/ X% O& H/ H! q& A0 ]格仍不穩定，第3季營運績效視下游拉貨狀況而定，而下游輪胎業正新
（2105）與建大（2106）則因原物料看跌，後市可期。
: x1 x5 X" w2 `9 k　　短期丁二烯（BD）的價格低檔整理有助台橡毛利率，法人估計，
台橡第2季業績表現約與前一季持平。
　　台橡指出，在充滿不確定因素中，市場需求轉趨疲弱，客戶的動
6 M, |3 {* t8 S- H作或許會延遲，公司因此會靈活謹慎因應第3季的景氣變數。

0 o: z( G, F; |- @- d, ~" \　　台橡認為，近期下游客戶提貨雖抱觀望態度，但庫存去化約已告
一段落，BD每公噸報價跌破1,900美元大關後出現反彈，預料在新興國
家市場需求支撐下，及大陸汽車補貼政策出爐，客戶補貨力道有望在
; s! _( N6 a9 L) B0 Q下半年重現。
* m3 F9 C3 E1 D! J0 T* C　　至於中橡，在北美市場汽車及輪胎銷量預期成長，碳煙需求可望
! y1 ?8 W* X$ Q" M9 i0 j增加，中橡表示，逐步可將先前油價上漲成本轉嫁客戶，改善獲利。
此外，中橡表示，將維持高產能利用率以取得具競爭力的原料油及擴
展蒸汽銷售，並將持續引進新技術及節能設備以降低生產成本，對下
半年營運審慎樂觀。
$ _1 W" X9 q4 C+ A) ]7 g& [/ H% g- r　　近幾年都不是靠塑膠本業，而是以房地產獲益的厚生（2107），
! G# G  G/ p7 G' i因第2季板橋建案「橋峰」去化佳，賣了8戶；法人預估，依橋峰售價
) b7 j/ E! v3 [5 h+ m，第2季的營收獲利會比首季成長數倍。
　　進入第3季傳統旺季，以過去幾年的營運軌跡，正新下半年的營收
8 ?5 |& i4 m+ a& r+ w; w獲利本來就比上半年來好；2012年兩岸新廠產能已逐漸投入，中國輪
' t9 n) u) [9 {  e+ R- U6 l- x胎市場成長趨勢仍向上，正新轉投資大陸的營收今年將呈現成長。
　　法人指出，合成橡膠近期報價疲弱，有助於輪胎業毛利持續改善
! j7 r$ T8 b  t! n  b  }2 Y；另以合併營收角度而言，第3季為旺季，配合下半年大陸汽車節能及
下鄉補助政策施行，正新、建大等輪胎業者下半年營運成長力道可望
7 l1 `) Y3 U2 K& m6 @9 l9 ?7 {& H1 y7 e轉強。(新聞來源：工商時報─記者袁延壽／台北報導)
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台橡（2103）及中橡（2104）