BIS警告：貨幣政策非萬靈丹

歐陽

【時報-外電報導】國際清算銀行（BIS）周日發布年報警告，貨幣政
策並非化解經濟危機與刺激經濟躍進的萬靈丹。有央行之央行稱號的
BIS在其年報中指出，當前全球貨幣政策立場是異常的寬鬆，許多央行
的政策利率都在傳統水準以下，然而他們的資產儘管已達歷史新高，
卻仍在擴張之中。
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　美國聯準會的基金利率預料到2014年底都會維持在當前的異常低水
1 I8 ], c) i1 d. W8 `: E位，歐洲央行的利率目前已在歷史低點，預料還有可能進一步調降。
至於其他主要央行的寬鬆貨幣政策也都已持續好長一段時間。
' G$ ?! J, S; D% S" h7 e. ]5 U7 h　BIS警告，來自這些央行的資金唾手可得，反而使得政府忽略了改善
經濟政策的需要。
4 o) S& D6 q/ c' g+ `- k* C, f5 C　主要國家央行的寬鬆貨幣政策也帶動新興國家起而效法，結果導致
. Y/ f! i8 N+ q. X: {通膨升溫，造成資產泡沫。BIS警告，主要央行必須考慮到他們貨幣政
% N% t+ h$ _7 {% x$ M# y策所造成的影響。
- G, w0 {; k. v0 N% ?( s　BIS指出，國際之間已把主要央行視為化解危機與振興經濟的要角，
然而這些央行必須有所體認，世人對他們的期望與他們實際所能做到
的，其實有所差距，這種差距正在擴大之中，並且正逐步侵蝕他們的
信譽與獨立性。
3 a3 d- P* f; g; c　在此同時，主要央行的寬鬆貨幣政策也承擔過多的期望，這些政策
其實並不能解決經濟上的結構性問題。BIS警告，低利率與寬鬆政策只
, H/ P7 s3 v2 B是讓決策者有更多的時間可供浪費。
- Q! J' c/ N, ?# C( z　BIS敦促央行必須提供充分的訊息，告訴世人：貨幣政策也有其侷限
性。BIS指出，若長期採寬鬆貨幣政策，可能會造成若干危險，例如造
- x/ W3 O" s; c% N! m6 J' m成銀行業的道德風險，不再尋求強化財務體質，反而擴大風險的追求
: m0 H  b* v, q0 m/ b。此外，金融市場也可能因資產價格的膨脹而陷入混亂，並且形成資
! q! F# N: G/ ]3 C% D產泡沫。(新聞來源：工商時報─記者王曉伯／綜合外電報導)
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歐陽

BIS敦促央行必須提供充分的訊息，告訴世人：貨幣政策也有其侷限
, V$ I& F! R/ `9 L; b/ [性。BIS指出，若長期採寬鬆貨幣政策，可能會造成若干危險，