BIS警告：貨幣政策非萬靈丹

歐陽

【時報-外電報導】國際清算銀行（BIS）周日發布年報警告，貨幣政
* u$ t/ h& o! K3 P1 H0 E3 A策並非化解經濟危機與刺激經濟躍進的萬靈丹。有央行之央行稱號的
) @2 N  z/ _4 m0 rBIS在其年報中指出，當前全球貨幣政策立場是異常的寬鬆，許多央行
8 ~7 r; i2 ^3 \的政策利率都在傳統水準以下，然而他們的資產儘管已達歷史新高，
卻仍在擴張之中。

! J" ]$ ?2 i9 k2 F　美國聯準會的基金利率預料到2014年底都會維持在當前的異常低水
/ n% w/ U( z. i5 H( P$ M* U- b* G位，歐洲央行的利率目前已在歷史低點，預料還有可能進一步調降。
, F7 ?+ w' j+ F. t至於其他主要央行的寬鬆貨幣政策也都已持續好長一段時間。
　BIS警告，來自這些央行的資金唾手可得，反而使得政府忽略了改善
4 H# O' w9 c9 R3 _0 j9 M$ x% d經濟政策的需要。
1 h; Q7 K, _* H6 M　主要國家央行的寬鬆貨幣政策也帶動新興國家起而效法，結果導致
通膨升溫，造成資產泡沫。BIS警告，主要央行必須考慮到他們貨幣政
$ A" `- |0 M3 B$ ?2 i* S- K策所造成的影響。
9 A/ f, y6 H; F　BIS指出，國際之間已把主要央行視為化解危機與振興經濟的要角，
然而這些央行必須有所體認，世人對他們的期望與他們實際所能做到
的，其實有所差距，這種差距正在擴大之中，並且正逐步侵蝕他們的
信譽與獨立性。
; A9 K9 U* U2 y$ I　在此同時，主要央行的寬鬆貨幣政策也承擔過多的期望，這些政策
其實並不能解決經濟上的結構性問題。BIS警告，低利率與寬鬆政策只
是讓決策者有更多的時間可供浪費。
　BIS敦促央行必須提供充分的訊息，告訴世人：貨幣政策也有其侷限
  v9 v& k  ?  o$ k5 v性。BIS指出，若長期採寬鬆貨幣政策，可能會造成若干危險，例如造
成銀行業的道德風險，不再尋求強化財務體質，反而擴大風險的追求
7 r4 `: y) i- q+ r& h9 H。此外，金融市場也可能因資產價格的膨脹而陷入混亂，並且形成資
產泡沫。(新聞來源：工商時報─記者王曉伯／綜合外電報導)
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歐陽

BIS敦促央行必須提供充分的訊息，告訴世人：貨幣政策也有其侷限
性。BIS指出，若長期採寬鬆貨幣政策，可能會造成若干危險，