杜英宗籲建立股票評等機制

歐陽

【時報-台北電】低利率環境繼續，壽險業每天開門湧進逾50億元資金
無處去化，南山人壽副董事長杜英宗昨（21）日向金管會建議，應建
# J# N8 F9 n6 v0 t7 D立台股股票評等機制，對安全性高、現金股利型股票，計算RBC時應給
予較低的資本要求。
　　杜英宗說：「投資好的股票，比債券更安全。」金管會應對財務
健全、投資績效較好的壽險公司，給予較大的國外投資彈性；債券未
實現利益應可計入RBC自有資本；股票應有評等機制，鼓勵壽險資金多
; N4 ~- z* r: I# n: G投資好股票。

9 T/ y7 B" ^" P6 h. J5 b　　新光人壽總經理蔡雄繼也表示，上半年保單停售效應，儘管新壽
! T9 X+ E6 O7 x0 r/ Q* t/ s已極力控制，但6月仍可能衝出100億元新契約保費，加上續期保費，
每天至少有3～6億元現金流入，但目前僅一些公司債還有3％以上投報
5 n( `" i1 u! j2 m率，公債標售利率僅1％多，但壽險為去化資金，同樣必須忍痛競標。
# V- _8 d; W- y　　杜英宗也指出，台灣10年期公債利率才1.1％多，已是全球最低，
2 ]- I! d: h$ _在證所稅的因素下，投資人投資台股也「怕怕的」，政府又不鼓勵投
, B; G5 R2 g6 ~9 j# V資不動產，造成新台幣資產投資的管道有限。
　　他說，在這種情況下，壽險業現在要談資產與負債配合已幾乎是
+ J: ~; g" B* N/ j不可能，資產管理必須承受較大的風險，才能有較高的投報率。
6 K' R9 h' A. T) }. h; A　杜英宗昨天是出席金管會旗下金融研究發展基金會主辦的研討會時
，做出上述表示。
　　杜英宗指出，壽險業是極大的資產管理公司，例如南山人壽有2兆
元資產，每天有25億元現金流入，全數是由台灣人組成的投資團隊，
前5月資金投報酬近5％，應是壽險業最高。
- h3 `: Z' @/ s5 G0 D　　他說，如果不是近來台股下挫，有200多億元未實現跌價損失，南
* r0 c6 K& ~: ?- A$ o, w山帳上應有逾千億元以上的未實現評價利益。
　　不少壽險業者也表示，低利率環境下，國外投資風險大，國內又
+ ?4 b5 Y$ O% U! O) m# m% ~; V3 ?打房，壽險資金是「不動產不能投、股票不敢投、債券不想投」的窘
境，只好少拿一些保費進來，少一些壓力。 (新聞來源：工商時報─
記者彭禎伶、張中昌／台北報導)

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立台股股票評等機制，對安全性高、現金股利型股票，計算RBC時應給
予較低的資本要求。