內外利空夾擊，外資：將持續擴大賣超台股

歐陽

【時報-各報要聞】台股今年前3個月累積1,460億元的外資買超籌碼，
僅花了4、5兩個月就玩完！上週五（6月1日）再賣76億元後，在台股
7 j+ w( Y7 j  d" p1 p: I% H已由淨買超轉為淨賣超，外資法人昨（3）日指出，目前台股投資價值
( W; |  N% _7 W8 o3 `不見得較便宜、且內（證所稅）外（歐債危機）利空夾擊下，將迫使
外資淨賣超持續擴大。
9 g7 E! t. x/ }# y- S0 X　　麥格理資本證券台灣區研究部主管張博淇憂心指出，台股過去曾
: V+ p& |' P3 O0 H4 b# Z' c) M有兩次股價/淨值比（P/B值）低到僅有1.2倍，目前台股的1.5倍距離
$ _0 ^8 x9 @, ]4 U8 [1 {1.2倍雖然還有一段差距，但證所稅議題導致台股投資價值走跌（de-
rate）的趨勢若成立，在歐債危機推波助瀾下，P/B值往下走是可以預
# t# l6 g: |$ \: z期的。

- d2 A. ?) N) d9 m' u9 P　　美系券商主管指出，與亞太區主要股市相比，目前台股1.5倍的P
/B值並不便宜，更重要的是，這都還是以「下半年相當樂觀的科技股
( @# a1 R: \5 U' ], y5 e4 k4 d獲利展望」作為計算基礎，也就是說，若企業獲利出現下修，P/B值將
4 N; m, q0 y4 R7 \會被推升，「使得原本就不便宜的台股變得比以前更貴！」
　　美系外資券商主管特別點名將分別於6月12與18日舉行股東會的台
3 v- R. s9 J: Q0 v" H積電與鴻海，董事長張忠謀與郭台銘若針對下半年營運展望釋出低於
外資圈預期的消息，將牽動一波獲利預估值調整。
! v/ X. c/ n) b/ S8 Q　　至於國際資金6月是否續賣台股？美系外資券商主管指出，從先前
歐美股市只要重挫逾2％、國際資金也很難出現超過100億元賣超來看
，大部位的權重調整壓力已暫告一段落，但綜觀國內外政經情勢，大
0 P% ]. E( z% S1 g, P賣超雖會暫停、小賣卻可能不停。
　　至於備受關注的藍營整合版證所稅將於今（4）日送交立法院財委
8 C4 m! V3 _; |$ Q0 N+ \" e2 N會審議，瑞銀證券台灣區研究部主管董成康指出，由於市場對於「證
2 A7 `5 Y' _& M* X/ B/ V所稅本身與藍營整合版複雜內容」仍有諸多爭議，在立法院內恐怕還
有得吵，尤其是在野黨。 (新聞來源：工商時報─記者張志榮／台北
報導)
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歐陽

台股今年前3個月累積1,460億元的外資買超籌碼，
僅花了4、5兩個月就玩完！上週五（6月1日）再賣76億元後，在台股
5 O+ A$ D7 M1 s3 u已由淨買超轉為淨賣超，外資法人昨（3）日指出，目前台股投資價值
0 G4 O6 ]' p! g- B# x, s5 o$ ?不見得較便宜、且內（證所稅）外（歐債危機）利空夾擊下，將迫使
外資淨賣超持續擴大。
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