看壞今年新興市場經濟，葛洛斯減持新興債資產

歐陽

【時報-外電報導】基於預料新興市場經濟成長今年將走疲，「債券天
) R8 s) j$ s+ C9 N& i* z王」葛洛斯（Bill Gross）大砍新興市場債券，他操盤的太平洋投資
, S* _% a. `" P1 k* ~管理公司（Pimco）旗艦基金總回報基金的新興債資產比重4月份已跌
7 W! K- `4 f4 a5 S, T破1成至7％，創下2年新低，現金部位則大幅拉高。
: ~8 {" }, V+ k2 N( Q　根據Pimco網站公布的最新資料，總回報基金的新興債資產比重4月
. b* q# i0 X) K: L( s2 Y底時為7％，來到2年最低，較3月底的10％則大減3個百分點。
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, ]- r4 b: l' `5 e　葛洛斯大砍新興債主要是考量新興市場經濟成長轉弱，國際貨幣基
金（IMF）4月發布預測報告指出，新興市場經濟體去年平均經濟成長
% g! I/ I+ B* `; g率達6.2％，今年全年成長率估計將下滑至5.7％。
# A9 r; X& X' j5 J; |& t2 J　總回報基金的美國國庫券資產比重從3月的32％降為31％，投資等級
1 d/ D& B! _6 f7 D8 P8 ?# O9 m+ X債比重也從14％減至13％，現金部位大幅拉高。
　新興債今年受惠於美債殖利率崩跌而出現大漲，美銀美林證券新興
市場債券指數今年以來漲幅達9％，美債則僅小漲0.6％。
5 o6 A& F8 B6 R2 M% M1 Z) V7 a　葛洛斯認為，風險性資產若要維持多頭行情，先決條件是美聯準會
1 T1 a' `6 T* X7 z9 c5 L' a9 x（Fed）必須採取進一步的刺激措施，葛洛斯周二在其推特上指出：「
; [( P! U$ |" S風險市場需要更多的寬鬆措施才能保持漲勢。」
　葛洛斯依舊最看好房貸證券的後市，總回報基金的房貸證券資產比
0 t, E. F- J# Q7 N  G1 N! Q重4月底時達到53％，投資比重居所有資產之冠。葛洛斯3月時曾表示
9 k; Y% P1 i/ C2 O7 m9 ]，Fed下一輪量化寬鬆將改以房貸證券為資產購買的主要標的。
$ ]3 j# @1 e8 e0 S2 J　上周美國公布4月份就業人口創6個月最小增數後，Fed推出新一輪量
化寬鬆的可能性提高，葛洛斯在推特上表示，「美國推出新一波資產
購買計畫的時間點已愈來愈近。」
　此外，針對歐債的情勢，葛洛斯表示光靠一味的減赤並無法解決債
務問題，甚至可能使問題惡化，許多歐元區國家因為追求減債，導致
經濟跟著萎縮，債務占經濟的比重不降反增，如今17個歐元區國家已
有8個經濟陷入衰退。(新聞來源：工商時報─記者林國賓／綜合外電
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歐陽

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務問題，甚至可能使問題惡化，許多歐元區國家因為追求減債，導致
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有8個經濟陷入衰退。(