歐洲央行有意停止購買公債

歐陽

【時報-台北電】華爾街日報周二報導指出，由近期歐洲央行（ECB）
+ L5 ~' B1 |) v( x, Q/ c6 C動作來看，總裁德拉吉上台後，該行似有意以長期再融資操作（LTRO
）等措施，透過注資金融體系來紓解歐元區信用緊縮壓力，以取代頗
具爭議性的公債購買計畫。
7 r. l* T8 y' R" |& h' D　　據ECB週報，上週該行僅購入5,900萬歐元（約7,800萬美元）政府
公債，這樣的數字與歐洲央行過去購買公債手筆相比，簡直微不足道
，而且已是連續第3週出現這樣的情況。相較下，去年8月前央行總裁
特里榭還在任時，ECB單週購買額度最高可到220億歐元。

　　這顯示ECB在新任總裁德拉吉的帶領下，可能不再大量運用過去特
里榭偏好的公債購買計畫，改以其它措施救市。RBS經濟學家Nick Ma
0 U1 S5 Y' {8 N4 x  u  Mtthews亦稱，去年11、12月還不斷有人詢問ECB何時擴大購買公債，但
: _  B( L2 a! _1 n" I- m今年以來的情勢已讓這種預期心理大為減少。
　　去年12月初德拉吉曾表示要推出更多「非標準」措施救市，引發
: D/ E8 T  E# a3 V外界期待他會擴大ECB的公債購買規模，殊不知德拉吉所謂的「非標準
」措施，主要是在指長期再融資操作。
! R- Z9 n6 \% e0 g( g　後來ECB於去年12月下旬宣布推出長期再融資操作，並以史上首度3
1 s; y: B; G! Z+ s& A" w4 C年期超低利無限量再融資的超寬鬆條件，一舉吸引523家銀行搶貸，釋
* y; x8 j, A; a$ w- O+ _出4,890億歐元流動性。
　　本月底ECB預定要再推一輪再融資操作，對此德拉吉信心滿滿表示
，他預期市場對第二輪三年期再融資有大量需求，也呼籲銀行業無須
擔心向ECB貸款，被貼任何負面標籤。
# K8 X2 {' e+ v" T　不過分析師也認為，現在就說債券購買計畫已被ECB束之高閣，言之
( a: g' H! ^/ A& _* F' g; S過早。因為希臘債務重整及葡萄牙問題，隨時都可能再度禍及義、西
( g, W4 ^3 ]. v# h1 ^: v, m& h* i等國，並迫使ECB重新投入公債市場。(新聞來源：工商時報─記者林
佳誼／台北報導)


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歐陽

現在就說債券購買計畫已被ECB束之高閣，言之
過早。因為希臘債務重整及葡萄牙問題，隨時都可能再度禍及義、西
等國，並迫使ECB重新投入公債市場。