西方資產：歐洲央行Q1估再度降息，全球經濟仍須審慎

歐陽

【時報記者任珮云台北報導】美盛集團旗下公司西方資產管理（West
/ y2 \" u; W6 `5 j9 K7 nern Asset Management）國際業務總監席洛夫(Michael Zelouf)表示
4 U0 e  }" z* _& U, W( F6 \4 j" }，歐洲央行將在2012年第一季再度降息，對歐元營造進一步貶值的壓
力，因此相對於美元，大幅減持歐元。另外，西方資產樂觀看待新興
3 `- M) e$ b: f+ q( W0 t! ?; }市場貨幣，認為新興市場基本面強勁，並看好新興市場長期展望。但
為平衡整體貨幣風險配置，西方資產亦增持有高額儲蓄經濟體的貨幣
。

  席洛夫表示，許多已開發國家將於2012年出現消費者與政府同步減
/ D0 T  }5 @8 x債的情形。歐洲與美國的經濟增長落差將變為顯著。與歐洲情勢相反
, j: C4 W! d- a2 n2 U# V( h1 }3 b，美國於2012年11月美國總統大選以前景氣展望較佳。但是，總統大
選與歐元區、中東與俄羅斯地區的政治不確定性，加上中國與印度經
濟成長趨緩的疑慮，都是全球經濟面臨的重大風險。中國經濟成長仍
然堅實，但年成長率持續放緩。儘管如此，貨幣政策與財政政策可望
  b* h( [; N. n- d' k3 _讓中國達成經濟軟著陸。
8 D2 m7 |8 e' ~( O; e+ h  西方資產仍預料全球將維持寬鬆貨幣政策，與此同時，曾同步衝擊
7 y3 b; L2 n% O新興經濟體與已開發經濟體的通膨威脅將持續舒緩。全球製造業數據
復甦，進一步支撐西方資產認為全球經濟正朝溫和復甦的方向邁進的
觀點。席洛夫(Michael Zelouf)警告目前這個時點仍須審慎。他補充
說2012年的全球總體經濟環境將持續籠罩在歐洲情勢變化的陰影下，
, e1 J9 b6 w. C* R, B+ d4 ^儘管歐洲央行挹注流動性取得短期成效，避免重大銀行籌資危機。「
- I7 x) x3 L0 \* k8 G% z% |' [! k# j義大利與西班牙光是在2012年第一季就要償還高達1,500億歐元的債務
; K3 e2 ~* @9 P- }% F7 B0 Q，將嚴重測試投資人對兩國債務承受能力的信心。歐洲各國要解決財
& d) q% z3 w1 u6 U0 }6 a) w1 T) P政問題還有一段很長的路要走。」

歐陽

西方資產仍預料全球將維持寬鬆貨幣政策，與此同時，曾同步衝擊
新興經濟體與已開發經濟體的通膨威脅將持續舒緩。全球製造業數據
7 I+ Q  R6 a" _8 v/ M復甦，進一步支撐西方資產認為全球經濟正朝溫和復甦的方向邁進的
觀點。