券商報告心口不一，將嚴查

歐陽

" Z8 E4 x" f) a5 o- p3 t3 F
" r/ \) }: I9 d0 k" ^8 l( e2 P【時報-各報要聞】針對部份證券商出具個股研究報告，但交易行為卻
+ R+ F/ A" g6 @3 U6 B" i6 x; E4 @反向，對此金管會將嚴查。金管會已核訂券商最新作業要點，未來券
商個股分析報告經媒體披露後3個營業日，若券商買賣超該個股，且與
) A! j+ n7 A5 Z  o報告內容反向，交易數量累計達該股票交易量5％，必須公開揭露是自
營部門還是客戶下單。
# C. i5 c7 G5 Z4 @" r. ~　　此項新規定即日起實施，金管會官員表示，本國及外資券商一體
適用，除了要在券商公會網站的專區說明，證交所或櫃買中心會就券
商出具報告內容及交易行為「深入查核」，若某一券商「經常性」被
# U3 l9 ?" R  K( {  k; s" B要求說明，會被金管會列為「特別注意對象」，了解其內稽內控是否
2 F8 k" x( v. f9 @+ e有漏洞。

　　金管會表示，是依據證交所規定訂定券商對媒體轉載研究報告說
明作業要點，現行規定是媒體轉載券商個股分析報告，被證交所或櫃
: Q5 Q3 Q, r7 j+ K$ }* G6 F' Y買中心發現該個股交易「價量異常」，會通知券商公會轉告券商，出
! k3 }/ B* B6 {' v# {) K具報告的券商必須在接獲公會通知2個工作日內，在說明專區說明報導
; q5 I) E$ K" j$ P內容與分析報告的差異。
　　官員表示，近來外界有許多質疑地聲音，懷疑有券商刻意出具個
股研究報告，但自身交易行為卻與報告反向，例如不看好某一檔個股
: O* K6 k* l! h, t( k# n的報告經媒體披露後，該券商卻大量買進該股，因此要求券商公會新
; Y( D3 z+ x2 V" ?9 i, g7 t增規定，券商出具報告經媒體披露後的3個營業日，若自身交易行為反
9 b9 q+ l) G# E9 d+ V向，且累計交易量達個股交易量的5％，就須說明此交易是自營部所為
，或客戶下單。
　　金管會表示，目前了解的個案中，還未發現有券商出具報告經媒
4 l1 i/ O9 h7 {$ {# Z- t. }' C體轉載後，自營部有反向交易行為，若一經發現，罰責將相當嚴重，
但現行大多是客戶下單造成；未來券商公開說明也必須誠實，否則將
8 L% B! C; h, ^. z+ [0 W8 W涉及虛偽不實、誠信等問題，同樣也有很重的罰責，但具體作法金管
7 s% p( V) w9 l. y# t% B3 I7 t會表示將視個案情節輕重決定。
8 {0 P2 _6 P: f* Q8 R( J　　官員表示，券商出具的研究報告與自營部應同向，且券商研究報
告應正反面並陳，由投資人自行判斷投資決定；未來券商交易若有反
向行為，且交易量達該個股交易量5％，除說明外，也會由交易所或O
TC深入查核交易情況，對累犯者更會了解研究報告控管流程是否有刻
- G3 B! E( b( N6 Y# Z意流出、影響股市的行為。 (新聞來源：工商時報─記者彭禎伶／台
北報導)


0 B  K1 ?" u# g; B& h/ \- g
% s: }4 V- {7 K" D* ?! R; I+ s8 V

霸川

金管會應該有發現 證券商出具個股研究報告，但交易行為卻
5 _2 C, E5 @  u1 v! G* g- C) ~反向