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& J- o" E7 w7 z' Y【時報-各報要聞】華爾街日報周二引述Sanford C. Bernstein投顧公
2 C1 V. @6 ~ v/ i* u司的分析報告表示,若人民幣走貶,台灣電子大廠廣達與鴻海相關套
+ _/ |( F7 m" M: T利交易很可能出現虧損;人民幣若貶值0.5%,對廣達季度獲利的侵蝕. x1 D& K1 s, Z% [& v
幅度估達近12%。
s4 W; z9 r$ [ Bernstein的分析師說,不久前整個市場操作似乎都是一面倒做多- u" r" G/ T9 ?+ g' G9 n: M8 N
人民幣,今年至11月初,北京當局讓嚴加管控的人民幣升值了4.8%,& z5 D4 s- O1 l( ~, N p( y5 Y$ D
但近日以來在預期未來人民幣升值將趨緩之下,外匯交易員連連將人/ c$ H$ K$ p% v$ u" M" J2 a
民幣摜至當日匯率交易區間的跌停板,所幸在中國央行干預下才止住
- F$ N: U! a+ M. |: _" i" s- X人民幣貶勢。
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報告指出,過去18年中國從未讓人民幣連續下跌,但如果此次首
; Q/ D, R2 c* F' N度允許人民幣走貶,廣達與鴻海的貨幣套利交易就可能轉為虧損。
% P6 V# t. s3 q2 l) d4 a, f* B% U 報告並預估,人民幣若貶值0.5%,廣達季度獲利將減少11.9%,0 z2 n4 M1 Z8 P. r U8 c3 G* Q8 g
鴻海則縮水2.8%。
* N: B& C" N8 t3 ]) e- i Bernstein駐香港資深分析師莫爾(Alberto Moel)表示,如果廣5 a. a/ z$ ~, {7 b9 V
達與鴻海可以經由「快速出脫人民幣償還美元借款進行沖銷」,則可9 t% B- G' a; H# g8 V6 C
減少虧損。
* X) j. @) _/ _# }' O- P 報導指出,根據Bernstein分析師團隊完成的最新研究報告,當市4 D2 p8 y$ G0 p9 q9 R
場投資人看升人民幣時,許多在中國有業務的企業,包括台灣業者廣& s; x7 G# `4 U3 I6 x2 A
達與鴻海,也紛紛進行相關貨幣套利交易,藉以搭上人民幣升值與中
( M# n6 O1 {5 C6 J0 q! U國利率相對較高的投資順風車。
- Z* N+ l: e7 q9 K$ k 報告表示,這些企業將在大陸的營運收入存入當地的人民幣帳戶
, Q3 u n6 _; {2 @4 {,然後以此做為擔保品以更低的利率貸借美元,作為企業非人民幣支& m( I I4 O' O; \0 t
付款項的資金。相關交易可藉由中國存款利率與美元貸款利率的利差
$ \$ D8 K F# Z賺取收益,當人民幣兌美元升值時還可賺到匯兌收益。 (新聞來源:
/ N1 s( B' u: ~/ C2 P工商時報─記者林國賓/綜合外電報導)
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