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【時報-各報要聞】華爾街日報周二引述Sanford C. Bernstein投顧公
: x5 h9 E, ^; X/ C6 S( z* W司的分析報告表示,若人民幣走貶,台灣電子大廠廣達與鴻海相關套
, C. M; q- g$ K, S1 t/ ? H利交易很可能出現虧損;人民幣若貶值0.5%,對廣達季度獲利的侵蝕
3 b6 O0 q0 M! L幅度估達近12%。; C8 l( h- k; c1 G5 S) D
Bernstein的分析師說,不久前整個市場操作似乎都是一面倒做多
* x/ ]( p9 d7 {0 y( h人民幣,今年至11月初,北京當局讓嚴加管控的人民幣升值了4.8%,8 I* A7 y: Z" I
但近日以來在預期未來人民幣升值將趨緩之下,外匯交易員連連將人2 o# }5 n# S9 f# }
民幣摜至當日匯率交易區間的跌停板,所幸在中國央行干預下才止住
! v; J5 B& ]' B% {" P人民幣貶勢。; H7 S. a- Q6 D5 N6 D
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報告指出,過去18年中國從未讓人民幣連續下跌,但如果此次首
& C7 \% f. {0 N9 s) S9 O8 }+ f度允許人民幣走貶,廣達與鴻海的貨幣套利交易就可能轉為虧損。) L) i, R. E1 x0 t$ x$ Y2 q
報告並預估,人民幣若貶值0.5%,廣達季度獲利將減少11.9%,
+ O* O, {$ R5 P- j3 z8 L: B鴻海則縮水2.8%。% H3 z# u! M/ p3 Y1 T' d' D5 Q" _
Bernstein駐香港資深分析師莫爾(Alberto Moel)表示,如果廣
# N8 _& @! T% s# ?* ?$ {達與鴻海可以經由「快速出脫人民幣償還美元借款進行沖銷」,則可! D, |, f, ?& w/ t$ q' f
減少虧損。
# x) [& Q+ n+ B, w6 W& h! ? 報導指出,根據Bernstein分析師團隊完成的最新研究報告,當市" B( t; G+ c7 R
場投資人看升人民幣時,許多在中國有業務的企業,包括台灣業者廣
! }- Q$ f5 x P- h- J# g2 T r達與鴻海,也紛紛進行相關貨幣套利交易,藉以搭上人民幣升值與中- u* X' S, O j
國利率相對較高的投資順風車。
! t! R- Y" ~" v9 m 報告表示,這些企業將在大陸的營運收入存入當地的人民幣帳戶
- h) e+ D" N$ Z$ l1 {- k: q7 t& d, z,然後以此做為擔保品以更低的利率貸借美元,作為企業非人民幣支9 M/ w- p* `8 A1 U! l
付款項的資金。相關交易可藉由中國存款利率與美元貸款利率的利差
[- \) C0 E9 ~/ U. O8 I賺取收益,當人民幣兌美元升值時還可賺到匯兌收益。 (新聞來源:/ [8 s5 r" P8 Y( J
工商時報─記者林國賓/綜合外電報導)$ A8 V( Z7 c0 y' r/ R
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