陸太陽能業，恐吹起信貸泡沫

歐陽

【時報-台北電】在政府的新能源政策支持下，中國的太陽能企業近幾
# Z  N$ N/ _) H7 I! e8 |年來呈現高速增長，就算在歐美市場需求疲弱的情況下，大量的信貸
資金依然持續流向這些太陽能企業，盲目投資的結果使得產能過剩的
情況日益嚴重，相關的信貸風險也不斷攀高。
　　路透報導指出，中國國有銀行的低息貸款與地方政府鼓吹放貸，
8 r( M/ }. ~& X7 N) A2 s使得太陽能產業產能過剩情況相當嚴重，造成產品價格下滑。自今年
. t: i# |+ y/ H, K4 |4 b以來，太陽能光電板的價格已經下降40％，分析師更預估明年將再下
滑10％。

: I4 I" j! J$ H: C4 W; k& z) C/ D　　瑞士信貸分析師Satya Kumar表示，中國銀行業對太陽能產業的信
貸泡沫持續越久，最終因行業整合所引發的修正就會越劇烈。他認為
，整體太陽能產業必須大幅削減產出，而且銀行必須縮緊相關信貸，
否則該產業的產品價格將難以回升。
　　以太陽能產業上游的多晶矽為例，在2005年全中國的產量約只有
+ |; U; I+ s* |8 g+ C9 c  c* [60噸，但在去年已經成長到4.4萬噸的規模，7年內的增幅超過700倍，
但市場需求並沒有相對快速增加，使得銀行開始警覺到貸款可能無法
0 [* D/ H. D1 U2 e! t回收的風險。
　　根據里昂證券的統計，到今年6月30日為止，中國最大的13家上市
- d% S4 Q; k) a' x' P" r太陽能企業的貸款總額比去年同期成長1倍，達到150億美元，其中大
部分的貸款來自中資銀行，並將在1年之內到期。
　　里昂證券的太陽能分析師Charles Yonts認為，很多公司在未來半
. T+ g! ~4 X) b( Y7 [! X  g年內很難獲利，而且無法償還貸款，整個太陽能產業的負債比例過高
。
　　美國富國銀行日前將江西賽維LDK從推薦股中移除，因為該公司的
* R# t. ~# D! ]8 M6 }0 G+ K  b短期債務比例過高，使得流動性風險加劇。而該公司在營收下滑的情
況下，已計畫在2013年前將多晶矽產能提高2倍。 (新聞來源：工商時
! z% l1 ~3 @* ^- k, K報─記者林殿唯／綜合報導)

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