麥格理：營建股買點浮現

歐陽

【時報-各報要聞】先前跌幅頗重的營建族群，部分個股投資價值已開
始浮現，麥格理資本證券昨（16）日指出，房地產業景氣2012年起將
開始回溫，建議布局股價跌深的長虹與華固，並調升遠雄投資評等至
1 j+ p6 Z# X! Z+ I2 d「中立」。
& ?* Q; b( _4 Y' u　　麥格理資本證券指出，受到全球經濟前景不確定性與政府實施緊
' r) N; g8 w! Z6 t) q, k" ^縮政策影響，目前營建股股價相較於淨資產價值（NAV）平均值已折價
  D% t5 C5 J! J% Q* h( @4 R* m約29％，若以歷史平均值折價2％來看，等於是1個標準差以下，致使
5 A& I% @; j( ~2 |投資價值已浮現。

& d9 S6 d; e4 U　　若以2008年全球金融風暴作為比較基礎，麥格理資本證券認為，
由於建商在過去2、3年產業多頭時期都有賺到錢，這次財務體質相較
上好多了，目前營建股投資價值已將「全球經濟出現衰退」的情境反
" E: y, s3 q- ~, P應進去，但2012年龍頭建商獲利成長的趨勢，目前看起來仍未變。
　　從房價角度來看，麥格理證券指出，顯然並未受到國內外總體經
+ ?0 O8 W8 R8 M: [1 ^& S濟與政策利空影響，2011年以來台北市房價甚至還小漲2％，但以這波
營建股股價走勢來看，卻是反映台北市房價重挫10％至30％，有點跌
過頭的跡象。 (新聞來源：工商時報─記者張志榮／台北報導)

歐陽

目前營建股股價相較於淨資產價值（NAV）平均值已折價
' ?/ ?) O( H) s9 w+ T' O約29％，若以歷史平均值折價2％來看，等於是1個標準差以下，致使
1 w5 K* c7 b/ Y( U* g投資價值已浮現。

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