救經濟，Fed錦囊3妙計

歐陽

【時報-各報要聞】面對經濟可能陷入二次衰退，美國聯準會（Fed）
已準備在本月決策會議採取行動。Fed內部已備妥3招救經濟的非傳統
9 t7 H" z3 a8 V措施版本，就看主席柏南克決定要採用哪一招與何時出手。
　周四稍晚柏南克與美國總統歐巴馬將先後發表演說，前者很可能會
重申Fed已在研議所有可能政策選項；後者則可望宣布振興就業計畫，
" Q/ H+ B0 j8 g  W3 q! H致使歐美股市昨日盤中觀望氣氛濃厚。
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' S+ W  u( q& y- U, M　華爾街日報周四報導，過去幾周來美經濟數據明顯惡化，而Fed對通
膨的憂慮也大為減少，決策官員因此亟思刺激經濟與改善金融情勢的
& H0 }/ }$ ^6 v: s6 O1 @2 f3 n對策 。
　Fed已決定9月20、21日召開決策會議，而內部決策官員近來紛紛表
態支持採取額外刺激經濟的政策措施。舊金山聯邦準備銀行總裁威廉
斯即表示：「真正的經濟威脅在於成長有停滯的風險，以及長達好幾
9 _% B" T1 A& w- Q% O3 z- F6 E) h年的超高失業率。新措施可以保護病人情況免於進一步惡化，甚至讓
6 c1 n/ ~" R4 [) m0 d, W0 G7 s他脫離險境。」
　芝加哥聯邦準備銀行總裁伊凡斯也表示，Fed應考慮擴大寬鬆政策。
這些舉動被視為是替Fed本月決策會議採取相關行動鋪路。
2 T. ~9 @8 @8 z　由於正值非常時期，Fed研議採取非傳統工具因應，政策錦囊已備好
3招，柏南克將在本月份決策會議中做出定奪，估計至少會先拿出1招
# X# b! S  ~  u' f救急。
+ a* M' e: x. h: `" r　Fed考慮中的非傳統措施之一，是近來市場討論甚多的調整Fed持有
% K' m& D6 Q# N' ^9 [& K美國政府公債的資產組合，基本上藉此拉高長債減少短債，市場將此
稱作「操作扭轉」，Fed內部則叫「債期展延」，用意是進一步壓低長
期利率，刺激經濟活動。
　第2招是降低或取消銀行存於Fed的存款準備金利率，目前該利率為
. @$ J8 p: r- \2 K' c1 j" W( E4 Q0.25％，由於較2年期國庫券殖利率0.196％為高，Fed部份官員主張應
$ c2 G7 g+ V" {# I4 Z調降利率，俾以鼓勵銀行放款。
: E( D. a: P# i9 ^. @0 f　第3招是將經濟目標與利率政策掛鉤，例如向市場保證直到失業率降
至某一特定水準後，Fed才會開始升息。(新聞來源：工商時報─記者
林國賓／綜合外電報導)
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歐陽

/ O3 q) c1 X$ q1.Fed內部則叫「債期展延」，用意是進一步壓低長
期利率，刺激經濟活動。
2 x8 b: z, L2 N# b' i+ `5 b) @4 n2.目前該利率為
$ t2 P$ p7 W) a6 D# B0.25％，由於較2年期國庫券殖利率0.196％為高，Fed部份官員主張應
調降利率，俾以鼓勵銀行放款。
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將經濟目標與利率政策掛鉤，例如向市場保證直到失業率降
/ Q  ^! M5 I& X% U, S2 l至某一特定水準後，Fed才會開始升息。
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總結:印鈔票逼鈔票出來