救經濟，Fed錦囊3妙計

歐陽

【時報-各報要聞】面對經濟可能陷入二次衰退，美國聯準會（Fed）
已準備在本月決策會議採取行動。Fed內部已備妥3招救經濟的非傳統
措施版本，就看主席柏南克決定要採用哪一招與何時出手。
. }0 h  X0 \+ v5 n% _5 p- _/ K2 p1 B　周四稍晚柏南克與美國總統歐巴馬將先後發表演說，前者很可能會
. B/ g/ I- J& C; T0 J  [4 C重申Fed已在研議所有可能政策選項；後者則可望宣布振興就業計畫，
7 p' J- C- s" n9 S" D致使歐美股市昨日盤中觀望氣氛濃厚。

　華爾街日報周四報導，過去幾周來美經濟數據明顯惡化，而Fed對通
0 p. Q' W/ R' R5 _% R膨的憂慮也大為減少，決策官員因此亟思刺激經濟與改善金融情勢的
對策 。
5 t2 |# k; y" z5 W" ?, I　Fed已決定9月20、21日召開決策會議，而內部決策官員近來紛紛表
態支持採取額外刺激經濟的政策措施。舊金山聯邦準備銀行總裁威廉
7 a2 n4 s% t; s6 Q+ m斯即表示：「真正的經濟威脅在於成長有停滯的風險，以及長達好幾
年的超高失業率。新措施可以保護病人情況免於進一步惡化，甚至讓
: d) ]7 M+ {5 }% C# B6 h他脫離險境。」
: C( ~1 \$ z0 x: G8 w　芝加哥聯邦準備銀行總裁伊凡斯也表示，Fed應考慮擴大寬鬆政策。
: u# ]2 I6 o$ |8 u這些舉動被視為是替Fed本月決策會議採取相關行動鋪路。
　由於正值非常時期，Fed研議採取非傳統工具因應，政策錦囊已備好
) c6 W$ r: U9 y7 o) A3招，柏南克將在本月份決策會議中做出定奪，估計至少會先拿出1招
救急。
　Fed考慮中的非傳統措施之一，是近來市場討論甚多的調整Fed持有
4 ?7 J$ t4 y: \8 g- I3 B0 V美國政府公債的資產組合，基本上藉此拉高長債減少短債，市場將此
: Z( [3 E5 s+ T) [  t2 _, d6 x稱作「操作扭轉」，Fed內部則叫「債期展延」，用意是進一步壓低長
* \! c# R% q: H" \1 C5 y期利率，刺激經濟活動。
　第2招是降低或取消銀行存於Fed的存款準備金利率，目前該利率為
7 d( F  |- U/ C) X" a. O9 T0.25％，由於較2年期國庫券殖利率0.196％為高，Fed部份官員主張應
調降利率，俾以鼓勵銀行放款。
$ t/ Z3 o1 d- v5 M; X- K+ H; [　第3招是將經濟目標與利率政策掛鉤，例如向市場保證直到失業率降
至某一特定水準後，Fed才會開始升息。(新聞來源：工商時報─記者
林國賓／綜合外電報導)

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歐陽

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1.Fed內部則叫「債期展延」，用意是進一步壓低長
期利率，刺激經濟活動。
/ X8 E1 e. _3 u5 q5 T  s% e2.目前該利率為
+ R% c4 S3 L. Y) i: y4 e. c" i0.25％，由於較2年期國庫券殖利率0.196％為高，Fed部份官員主張應
調降利率，俾以鼓勵銀行放款。

7 r3 n2 b" ~7 S將經濟目標與利率政策掛鉤，例如向市場保證直到失業率降
& i" T: K0 S! h至某一特定水準後，Fed才會開始升息。

$ Y* ?8 W6 c' V0 G( `總結:印鈔票逼鈔票出來