Fed是否進一步實施量化寬鬆，央行月底升息與否指標

歐陽

【時報-各報要聞】中央銀行29日將召開第3季理監事會，由於近期國
際金融情勢多變，部分先前採取緊縮政策的國家如巴西逆向降息，相
# q- F0 c( p; E% f) j2 t關人士指出，美國聯準會（Fed）20日的利率會議是否進一步量化寬鬆
，及會中對全球景氣的看法，將是牽動央行利率決策的關鍵。
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5 }" E& Z" m& N5 D, L9 D7 B　金融業者分析，日前巴西降息2碼（0.5個百分點），主要是考慮經
; \& I( v& O8 C. p9 E濟成長趨緩，至於同屬金磚四國的大陸，因PMI指數維持在50以上，景
氣仍屬擴張，至於通膨是否觸頂回落則有待觀察，因此大陸後續貨幣
政策鬆緊，也是央行考慮重點。
0 ]/ [2 J* l; R; E6 n　央行已連續5度升息共0.625個百分點，金融業人士分析，由於下半
3 r0 ^5 t8 K" o- F* j% F" v8 M- h年通膨疑慮降低，加上美債風暴讓市場陷入二次衰退的擔憂，央行貨
幣政策可能轉趨關注經濟成長，暫停升息的機率愈來愈高，不排除這
9 K6 w; C: _4 P" R: B次會暫停升息；至於立即反向降息，則因市場資金仍寬鬆，可能性較
低。
/ n: L' x) \) G& c9 C% ^$ j5 g- l　央行官員對此則不願表示意見，強調理事會是採共識決，在下次理
# a1 ]% [$ p$ e) x4 h事會召開前，央行既定貨幣政策都不會改變。
　但觀察各項數據，可發現央行貨幣政策確實逐漸轉趨寬鬆，其中短
! m( w  I3 i) d; e1 \; n- ]" ~5 _期利率指標隔夜拆款利率在0.39％附近整理多時，未進一步攀升至0.
4％以上；央行回收市場資金腳步似也減緩，8月未到期定存單餘額不
9 R7 D0 @# C: ?3 A) d8 j9 L增反減，央行等於反向釋金至市場487.8億元。
( Q1 m# n# {& j6 f, V4 X" j- n" V　銀行主管分析，央行升息收縮資金可能打擊景氣，但如暫緩升息，
; E) M2 R& d5 |9 ]萬一美國採取QE3等寬鬆措施導致原物料價格被弱勢美元推升，難保通
+ g) ]2 t# x# ?3 e0 k5 d膨不會捲土重來，因此預估央行會先觀望Fed會議結論，再擬定後續貨
幣政策主軸。
6 |* |' I( [! P' w1 n　金融人士表示，如果美中都改採更寬鬆的貨幣政策，預計央行本次
+ L. l# o) J  f# e7 C升息將暫停，先觀察國際金融環境變化。(新聞來源：工商時報─記者
/ s% n$ M( g. V& b  g: d藍鈞達／台北報導)

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低。