REAT賣自家人，不得認列獲利

歐陽

【時報-台北電】壽險公司和自家創始的REITs如買回自家不動產發行
/ I: {3 {7 Q/ d5 ^& t$ t的REAT，獲利將不得再全數認列。金管會內部多次討論後，已由會研
基金會研究並發函作出上述規定，這將使9月要標售的國壽敦南REAT、
, r$ @5 F6 _: T) E# q新壽敦南REAT標售案增添變數。
- x7 W+ d, O# n' r4 p" ^6 S　壽險公司94年、95年發行的不動產資產證券化（REAT）商品最近將
9 s. V" W+ v+ J陸續到期，保管銀行依當初發行契約須公開標售。
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　相關人士指出，98年新光中山大樓REAT標售，由新光1號REITs得標
；今年新光松江REAT3棟商辦則由新纖得標，引發外界對創始機構新壽
& g( h2 N' B" a! G9 q; D能否認列這些不動產交易獲利的爭議，鑑於9月又有二大REAT要標售，
金管會因而預作因應和解釋。
　據悉，金管會多次討論確定方向後，交由會計研究發展基金會再次
討論，最後確定各壽險公司以不動產發行REAT，最後都持有大量的次
順位受益證券以增強信用，同時這些不動產出售利益也影響次順位受
  ]4 H7 {) o  A1 `- ^- B益證券收益，在會計精神上判定這些壽險公司對REAT仍具「實質控制
, A/ L- L7 U! C$ }權」。
　也就是未來壽險公司拿不動產發行REAT，再持有大量的次順位受益
$ Q& u' b, K5 `3 C- y) w證券，在會計處理上不能算「真實出售」，仍要編合併報表，出售獲
利也不得認列，直到不動產「真正」賣給外部第三者才能認列獲利。
9 k6 L5 G1 V' {  |; d　至於REAT最後如果賣給同一創始機構的REITs，例如新光中山大樓賣
$ h+ _5 `- a6 F( B# O給新光1號，就要看新壽持有的新光1號的部位多少決定認列方試，如
9 v$ @7 p" J) O0 N$ a- ^果超過50％以上或大部分的次順位證券具「實質控制力」，獲利便不
得認列；若持有20％以上或仍具「重大影響力」，獲利則依持股比率
, D, b" M1 k8 S8 B) ^/ W計算可認列比重。
　以實列來說，若國泰敦南REAT及新光敦南REAT在9月標售時，分別由
1 u+ ?# @0 D6 H" n國泰人壽及新壽買回，則這幾年不動產增值的利益，國壽及新壽都不
得認列，只能記在帳上，要等相關不動產下次再賣給非關係人時才能
% r7 M% c/ r- V0 |! l! z7 N認列。
8 {5 F+ R# e5 F4 {/ E5 y  g　若這二筆REAT是由國泰R1（或R2）及新光1號得標，則要依持股比率
" g$ ]$ n, ?2 p" j$ Z計算可認列獲利，但也不能全數認列。(新聞來源：工商時報─記者彭
, S/ u( Y" h: i& f0 S1 `禎伶／台北報導)
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歐陽

以實列來說，若國泰敦南REAT及新光敦南REAT在9月標售時，分別由
: m% |1 Z/ D1 y2 ?- [( k7 V3 r國泰人壽及新壽買回，則這幾年不動產增值的利益，國壽及新壽都不
4 I5 Q- f8 `# V2 W+ \# x" a得認列，只能記在帳上，要等相關不動產下次再賣給非關係人時才能
9 N: P) N; |7 P6 \( F認列。