歐洲銀行業資金缺口多大？IMF、歐元區官員爆口角

歐陽

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【時報-外電報導】國際貨幣基金（IMF）與歐元區當局爆發激烈爭論
) j( o2 u. D0 l4 p5 R+ ?/ }4 O/ ?！前者推算歐洲銀行業可能面臨2千億歐元資金缺口，不過歐洲銀行家
與官員立即跳出來駁斥，指責該估算充滿偏見並可能誤導大眾！
4 J) q" q0 {! [7 O' c% }4 B. R0 B　這項推估曾公佈在IMF定期發行的「全球金融穩定報告」（GFSR）的
草稿版本。它的計算方式是利用信用違約交換（CDS）價格來推算接受
IMF紓困的愛爾蘭、希臘與葡萄牙3國，加上義大利、西班牙與比利時
1 o, z/ B: q; O" S( k+ Z4 R; i等國的政府債券市值。

　儘管IMF的分析可能經過修正，兩名IMF官員透露這項計算顯示，如
5 B( y0 z& a$ A" C' A) P7 M果主權債券按此市值計算，將讓歐洲銀行業的有形普通股權益資本（
tangible common equity），也就是衡量資本基礎的核心指標，減少
$ s& j# h& a4 \  y3 k$ p約2千億歐元，減幅為10到12％。
+ Y1 h# n( k: I+ O' i3 g　不過IMF分析卻引發歐元區政府與銀行業的不滿。西班牙財長薩爾加
多（Elena Salgado）接受金融時報訪問時指出，IMF所犯的錯誤在於
他們只看到潛在損失，卻沒有考慮到這些銀行持有的德國公債價格正
在走高。
- |, }9 z* Z+ T( M　薩爾加多還吐嘈IMF以前也發生類似錯誤，她指出IMF在2009年10月
: N3 k! i  l' I9 l' @) O的GFSR報告中，曾錯估歐元區銀行在金融危機中的可能虧損金額為8,
140億美元。不過後來IMF卻把該潛在虧損總額調降四分之一。
5 E& }% X7 C1 n, D6 ]2 d" }　德國銀行協會BdB最高主管凱墨（Michael Kemmer）強調德國銀行具
有充分資本，並批評IMF認為歐洲銀行業面臨資金缺口觀點，無法反應
當前情勢。
% [) M8 v! W* t8 x) Y/ m. ?　法國也站在同一陣線捍衛自家銀行。法國預算部長普塞斯（Valeri
8 @& f4 C( N, I7 K" U* Oe Pecresse）指出，法國銀行資本結構優於1年前，此外他們也都通過
壓力測試，所以法國銀行體質根本不足以堪憂。
　IMF與歐元區爆發的爭執凸顯外界對歐洲銀行業安全看法兩極。IMF
3 b) r) M% m! C  _與國際會計準則理事會（IASB）對此表示憂心，不過歐洲主管機關、
政客與銀行協會則辯稱歐洲銀行業有足夠資本，來因應市場震盪與歐
7 y8 g' |( X2 M4 T$ a債危機。(新聞來源：工商時報─記者蕭麗君／綜合外電報導)
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儘管IMF的分析可能經過修正，兩名IMF官員透露這項計算顯示，如
果主權債券按此市值計算，將讓歐洲銀行業的有形普通股權益資本（
tangible common equity），也就是衡量資本基礎的核心指標，減少
約2千億歐元，減幅為10到12％