歐洲銀行業資金缺口多大？IMF、歐元區官員爆口角

歐陽

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【時報-外電報導】國際貨幣基金（IMF）與歐元區當局爆發激烈爭論
！前者推算歐洲銀行業可能面臨2千億歐元資金缺口，不過歐洲銀行家
與官員立即跳出來駁斥，指責該估算充滿偏見並可能誤導大眾！
1 i1 a- |. r+ A　這項推估曾公佈在IMF定期發行的「全球金融穩定報告」（GFSR）的
草稿版本。它的計算方式是利用信用違約交換（CDS）價格來推算接受
IMF紓困的愛爾蘭、希臘與葡萄牙3國，加上義大利、西班牙與比利時
; C" Q/ |; A- ?0 O等國的政府債券市值。
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0 ]: l, M8 \$ x2 C! F1 v　儘管IMF的分析可能經過修正，兩名IMF官員透露這項計算顯示，如
果主權債券按此市值計算，將讓歐洲銀行業的有形普通股權益資本（
* Z5 E4 t) }6 e$ B- A2 _9 ?tangible common equity），也就是衡量資本基礎的核心指標，減少
1 N- F0 Z! F" ~4 T* |+ N約2千億歐元，減幅為10到12％。
　不過IMF分析卻引發歐元區政府與銀行業的不滿。西班牙財長薩爾加
9 ]0 z7 F' B4 G6 ]/ g多（Elena Salgado）接受金融時報訪問時指出，IMF所犯的錯誤在於
8 q7 z# ^- x! {( y; E) V他們只看到潛在損失，卻沒有考慮到這些銀行持有的德國公債價格正
在走高。
: p# h; A8 U3 ?　薩爾加多還吐嘈IMF以前也發生類似錯誤，她指出IMF在2009年10月
6 i6 h% q0 s% q+ Z" u1 e2 P的GFSR報告中，曾錯估歐元區銀行在金融危機中的可能虧損金額為8,
( n- X* o" ]3 o4 r: d140億美元。不過後來IMF卻把該潛在虧損總額調降四分之一。
　德國銀行協會BdB最高主管凱墨（Michael Kemmer）強調德國銀行具
有充分資本，並批評IMF認為歐洲銀行業面臨資金缺口觀點，無法反應
1 B) ~# i8 N* L當前情勢。
　法國也站在同一陣線捍衛自家銀行。法國預算部長普塞斯（Valeri
e Pecresse）指出，法國銀行資本結構優於1年前，此外他們也都通過
; W6 k% v& }3 b& e0 }# L壓力測試，所以法國銀行體質根本不足以堪憂。
1 F; }- t4 V6 M8 i& D9 Y$ ?　IMF與歐元區爆發的爭執凸顯外界對歐洲銀行業安全看法兩極。IMF
- f! I1 D7 Z8 j: e, U與國際會計準則理事會（IASB）對此表示憂心，不過歐洲主管機關、
$ F) ~. A7 H# Z9 u/ w政客與銀行協會則辯稱歐洲銀行業有足夠資本，來因應市場震盪與歐
' v' q8 T% R9 x3 _  w6 \: y債危機。(新聞來源：工商時報─記者蕭麗君／綜合外電報導)

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歐陽

儘管IMF的分析可能經過修正，兩名IMF官員透露這項計算顯示，如
果主權債券按此市值計算，將讓歐洲銀行業的有形普通股權益資本（
tangible common equity），也就是衡量資本基礎的核心指標，減少
( Z0 m* a5 X- T5 H約2千億歐元，減幅為10到12％