外資：QE像快樂丸，吃多效用減

歐陽

【時報-各報要聞】美國聯準會暫不推第三次量化寬鬆政策（QE3）、
2 E: q4 H% ^! n. ], `; d, g0 K改在9月決策會議考慮其他救市方案的結果，符合外資圈預期，麥格理
) d. e: z& p5 D- M  ], [3 T資本證券等外資法人昨（28）日形容：「QE就像快樂丸，吃多了邊際
效用就會遞減、不但對全球經濟實質助益不大，還會造成通膨反效果
。」
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　誠如玫瑰石顧問公司首席經濟學家謝國忠先前預期，美國Fed的QE3
: ~( |5 Z* `! p4 K7 [# W' G7 T1 ?會化明為暗、且金額會比QE1與QE2少許多，救市對象也會從國債轉為
5 q! Y' M2 B( |3 ]* r公司債，他認為這才是相對有效益手段。
. w  _- T% z/ ^! \　麥格理資本證券台灣區研究部主管張博淇也認為，QE1與QE2實施至
今，美國失業率仍居高不下，註定QE3推出機率不高的命運，美國Fed
其實也心知肚明、QE3並非萬靈丹、甚至像是快樂丸，不但邊際效用會
逐漸遞減，還會帶來通膨反效果、衝擊全球經濟穩定。
　張博淇認為，美國經濟的真正問題是民眾口袋的錢變少了、寧可把
; {: ?3 }3 i  f1 H/ M2 W錢拿去儲蓄，QE1與QE2並沒有創造出額外需求，顯然砸下去的錢並沒
有花到該花的地方；不過，QE3雖不實施，其他救市措施還是會陸續推
出。
7 K$ Q6 [1 i4 D* J　港商野村證券台灣區研究部主管王嘉樞指出，不論美國Fed是否實施
5 e8 r8 a3 h' o1 o3 }1 m0 n- |QE3，已開始展開台灣科技業獲利下修的動作仍得持續下去，因此，台
& L2 r- ^7 Y& O3 j* {5 c股未來向下盤跌的風險還是存在。(新聞來源：工商時報─記者張志榮
／台北報導)

歐陽

不論美國Fed是否實施
# K2 r8 a- A( m0 v& R9 a3 w0 ^QE3，已開始展開台灣科技業獲利下修的動作仍得持續下去，因此，台
1 s$ X; N( R: _$ ^5 \; j% R$ X7 i2 m股未來向下盤跌的風險還是存在。