超額儲蓄破表，明年衝1.48兆元

歐陽

【時報-各報要聞】行政院主計處甫完成的報告顯示，受民間投資趨緩
, e# P5 d  _4 W- `3 _及公共建設投資明年驟減11.5％，明（101）年我國超額儲蓄預估升至
1.48兆元，創下歷年新高，超額儲蓄率直逼10％，顯示閒置資金持續
增加，不利於經濟成長及所得分配。
　　主計處指出，今年的國民儲蓄毛額為4.3兆元，但國內投資毛額僅
約3兆元，儲蓄未能有效導入投資的1.3兆元即屬超額儲蓄。值得注意
的是，明年在公共投資大幅減少11.5％、民間投資成長仍緩兩大因素
影響，超額儲蓄預測將升至1.48兆元，創下歷年新高，這已是連續4年
2 f: {3 B2 w! i  ~& f5 o; o, D超額儲蓄升逾兆元。

- d# O' }* E9 W$ d3 _1 F9 _　　受到超額儲蓄年年升高，超額儲蓄率占GNP比率（超額儲蓄率）今
年估計將達9.2％，明年更將推升至9.9％，這也是自民國78年以來超
4 z2 ]2 u7 K# G4 h9 B4 b8 f6 a額儲蓄率最高的一段期間。
　　主計處官員表示，我國超額儲蓄居高不下有景氣性因素，也有結
構性的因素，就景氣性因素而言，下半年受美、歐債信危機影響，業
$ D0 n" Y& A# a% D; M. q! }( q6 O者許多投資案轉呈觀望，使得儲蓄無法被引導到投資上，超額儲蓄因
此升高。
　　至於導致台灣超額儲蓄升高的結構性因素則和全球化有關，主計
7 O  a* R* N) G# z, N4 d處官員表示，生產線外移會使得企業海外投資增加、國內投資動能減
少，這幾年若沒有半導體、面板兩大產業在國內大筆投資，民間投資
恐已滑落至難以想像的水準，超額儲蓄必然比現在高出許多。
$ w. z/ r& ~2 N* x* d  U6 G9 F8 L$ @　　中研院院士胡勝正表示，我國近年來超額儲蓄年年逾兆元，這除
" ~9 A9 W6 a, A! w; o了是全球化結構性問題，政府效率也是一個問題，那些因全球化必須
移至海外尋找生產優勢的情況是不可避免的，但如果台灣應有優勢的
產業也跑到海外投資，那就必須好好檢討國內的投資環境了。
　胡勝正表示，超額儲蓄過多是反映出國內閒置資金過多，游資過多
0 E+ v, u% V& q' B  |9 i, y# V6 O已使得利率長期低迷，如此一來既影響依賴儲蓄生活的退休人口，過
* {0 t  E* S" Q0 Z多游資進入股市、房市也大大影響金融的穩定，台灣目前的超額儲蓄
5 C1 p) z, i! z8 a$ C. k率總在9％～11％之間，如果能減一半，不論對經濟成長或所得分配都
3 l6 \* q5 J$ `$ m, L會有正面的助益。 (新聞來源：工商時報─記者于國欽／台北報導)

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歐陽

超額儲蓄過多是反映出國內閒置資金過多，游資過多
已使得利率長期低迷，如此一來既影響依賴儲蓄生活的退休人口，過
多游資進入股市、房市也大大影響金融的穩定，台灣目前的超額儲蓄
/ ~" ]# i& U* O. ]! @率總在9％～11％之間，如果能減一半，不論對經濟成長或所得分配都
會有正面的助益。