躲過斷頭危機，多家私募基金可望安然度過這次股災

歐陽

【時報-台北電】美債風暴影響台股大跌，連帶使私募基金入主國銀作
) |& R4 s  Y' T9 N0 R7 {為擔保的股票部位面臨補款壓力，據了解，聯貸銀行團先前已透過換
7 {" W# }$ h, i8 X9 ?% Q$ G7 L約，或採納融資擔保維持率之外的其他財務指標為貸款條件，多家私
募基金可望安然度過這次股災。
　至於潤成集團入主南山人壽的10.8億美元聯貸案將在今（10）日簽
約，相對先前私募基金聯貸案，本聯貸案擔保品為全數的南山人壽股
' _4 K+ d( {* O2 S票，由於南山人壽未上市，因此改以淨值計算擔保價值，受市場波動
影響相對較低。

　相關人士透露，入股安泰銀的隆力集團，在金融海嘯時期曾與聯貸
8 a9 X& D% T, x; W3 S銀行團換約，1年半內免檢視融資擔保維持率120％，期限到去年4月底
。但隆力集團已在去年4月底與聯貸銀行團重新議約，免檢視融資擔保
8 h* k/ m0 w4 B: k! a$ N維持率期間將延至明年4月底。
　也就是，直到2012年4月底，隆力集團都不必再為融資擔保維持率問
題傷腦筋。安泰銀行昨日以每股13.2元作收，與融資擔保維持率120％
9 D: C% R7 ~4 X; d, m9 D6 N的底限也尚有一段差距。
　私募基金入股國銀聯貸案包括萬泰銀行、安泰銀行、大眾銀行、以
及台新金控，其中除了SAC入主萬泰銀行案，其他包括隆力入主安泰銀
  p8 V( A" I. a. n$ j6 K、凱雷入主大眾銀，及新橋入股台新金，都是由兆豐銀行擔任管理銀
行。
% D- K' s3 M" f( E　大眾銀股價昨日以每股9.53元作收，銀行團當初約是以4成5的貸款
" y5 A) ]/ Z3 E成數貸放123億元資金給凱雷，消息人士指出，凱雷與銀行團議約時未
以融資擔保維持率為議約條件，若以當初每股17元私募價格計算，相
: J9 V7 ~& S% \! O. J) h當銀行團每股放7.65元給凱雷。
$ Z- d1 K6 F7 T7 J( Q. t0 t& Z& a　大眾銀股價現與銀行團每股放款價差不到2元，但銀行團當初以經營
權及董監席次穩定，及大眾銀行每半年檢視一次經營狀況作為財務承
諾條件，並未把融資擔保維持率問題納入約定的財務條件，凱雷集團
不必為融資擔保維持率煩惱。(新聞來源：工商時報─記者朱漢崙／台
. b' p, _: z' p2 m北報導)

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歐陽

美債風暴影響台股大跌，連帶使私募基金入主國銀作
/ t" M9 f# R2 {6 P. d) v為擔保的股票部位面臨補款壓力，據了解，聯貸銀行團先前已透過換
7 I7 R0 ?, }1 k" y. m) Q約，或採納融資擔保維持率之外的其他財務指標為貸款條件，多家私
' O6 r- H7 r6 l- X8 K募基金可望安然度過這次股災。.........懷疑