躲過斷頭危機，多家私募基金可望安然度過這次股災

歐陽

【時報-台北電】美債風暴影響台股大跌，連帶使私募基金入主國銀作
為擔保的股票部位面臨補款壓力，據了解，聯貸銀行團先前已透過換
9 e6 d2 F2 ]2 J$ |6 b+ t7 h約，或採納融資擔保維持率之外的其他財務指標為貸款條件，多家私
$ {1 l9 J2 U6 }募基金可望安然度過這次股災。
　至於潤成集團入主南山人壽的10.8億美元聯貸案將在今（10）日簽
約，相對先前私募基金聯貸案，本聯貸案擔保品為全數的南山人壽股
票，由於南山人壽未上市，因此改以淨值計算擔保價值，受市場波動
8 N, i+ ]; H% t, B7 M影響相對較低。
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　相關人士透露，入股安泰銀的隆力集團，在金融海嘯時期曾與聯貸
& v! Y& J: Y# o銀行團換約，1年半內免檢視融資擔保維持率120％，期限到去年4月底
。但隆力集團已在去年4月底與聯貸銀行團重新議約，免檢視融資擔保
維持率期間將延至明年4月底。
　也就是，直到2012年4月底，隆力集團都不必再為融資擔保維持率問
; k! u9 Z2 a  l! ]5 L! @5 t題傷腦筋。安泰銀行昨日以每股13.2元作收，與融資擔保維持率120％
, q; q; O( \5 d0 S+ v的底限也尚有一段差距。
) o0 n; h- D+ |) M- _　私募基金入股國銀聯貸案包括萬泰銀行、安泰銀行、大眾銀行、以
及台新金控，其中除了SAC入主萬泰銀行案，其他包括隆力入主安泰銀
6 D5 J; q0 B0 ^- x* E、凱雷入主大眾銀，及新橋入股台新金，都是由兆豐銀行擔任管理銀
& e5 a  o6 v- W6 l! E2 X! Z行。
: t% `* X; V) l　大眾銀股價昨日以每股9.53元作收，銀行團當初約是以4成5的貸款
成數貸放123億元資金給凱雷，消息人士指出，凱雷與銀行團議約時未
) ~$ O0 `( Q3 }( i9 U5 h以融資擔保維持率為議約條件，若以當初每股17元私募價格計算，相
% X4 j& p) S0 B當銀行團每股放7.65元給凱雷。
4 ?) n' h- F7 L# c　大眾銀股價現與銀行團每股放款價差不到2元，但銀行團當初以經營
1 P. l) s) T3 v& A, u- h2 s2 V權及董監席次穩定，及大眾銀行每半年檢視一次經營狀況作為財務承
諾條件，並未把融資擔保維持率問題納入約定的財務條件，凱雷集團
不必為融資擔保維持率煩惱。(新聞來源：工商時報─記者朱漢崙／台
北報導)



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歐陽

美債風暴影響台股大跌，連帶使私募基金入主國銀作
為擔保的股票部位面臨補款壓力，據了解，聯貸銀行團先前已透過換
約，或採納融資擔保維持率之外的其他財務指標為貸款條件，多家私
& B* O- c. Y8 [* V4 B) k募基金可望安然度過這次股災。.........懷疑