壽險4千億元資金，瞄準點心債

歐陽

【時報-各報要聞】保險業投資大陸境外人民幣債券（俗稱點心債券）
業務即起鬆綁，合計全體壽險業最高可投資金額高達4,000億元，由於
人民幣債券利率平均3％，加上人民幣對美元看升，此舉可提高壽險業
國外投資收益，並有助透過自然避險降低匯兌成本，可望讓壽險下半
/ j2 m8 K: S: w年獲利吃下大補丸。
　金管在17日預告修正保險業辦理國外投資管理辦法第12條，預告期
+ ]* B# W. p" V間7天，昨（26）日預告完畢，近日即可生效，預期保險業8月起便可
) A( ^3 o6 a' U/ v# m; u投資點心債。
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　金管會表示，為擴大保險業資金運用管道及提升資金運用效率與投
1 c  d) x1 m; m  z2 h8 C# x資收益，並考量保險業相較其他金融產業需要更廣泛的長期資金運用
標的及資產配置彈性需求，因而增列保險業得投資香港以人民幣計價
5 V! J1 \2 s" e9 _  @, ]4 U3 n特定有價證券，也就是點心債。
　本次修正條文除增列保險業得投資香港證券交易市場以人民幣計價
# y! g" L  ^9 r3 S2 p3 x4 w的有價證券，也納入相關限額規範，壽險可投資額度上限為國外投資
9 D8 i( d. j7 g) }8 E額度的10％。以保發中心統計，第1季底整體壽險業國外投資總額3.8
3兆元計算，保險業可投資人民幣債券總額近4,000億元。
　金管會也在條文增列，保險業得因避險目的，於相關辦法所定中國
0 s% u5 t- o. k$ ~. b9 q7 A1 V- ~( ]大陸地區或香港以人民幣計價投資標的的實際投資額度內，從事相關
" Z  f! Y$ X3 l$ B$ B- z衍生性金融商品交易。
　國泰金表示，看好香港紅籌股及H股，先前法說會便已定調中長期投
資港股目標金額將達400多億元，金管會政策放行後，國泰也將投資人
9 y* O, ~0 j5 Z$ H. `民幣債券，特別是各界預期人民幣將升值，投資人民幣債券預估報酬
率可達3％以上。
' m8 d3 Q* N, i' Q　另有壽險業者表示，香港發行人民幣計價的企業債或金融債，因發
行年期通常較短，利率在3％左右，但相較新台幣計價的企業債利率多
! r" r+ H( Y: O" }3 D$ G0 P數2％，收益率還是較有看頭，如果再配合人民幣升值的匯兌收益，對
+ ]: @0 b; k: B! a0 f壽險業者絕對是一大利多。
# r" }3 B/ d+ l! i　壽險業先前是透過壽險公會向金管會爭取開放投資境外人民幣債券
6 ~. w% \  X% N  m市場，包括香港及新加坡市場發行的人民幣債券。壽險公會指出，金
管會已開放壽險投資中國大陸人民幣債券，但業者必須先申請QFII資
; v( Y; P, ?! W6 ?8 u格，難度較高；相較下，壽險投資香港點心債速度可以很快。
! C  q2 _! q' p& M# z" F5 N　像是國泰、新光、富邦、台壽、中壽等業者，都已向中國大陸申請
QFII資格，但今都還在排隊，沒有一家獲准。至於金管會本次開放投
資點心債，業者只要在金管會規定的限額內，於法規生效後便可立即
( m3 g* d  N9 l% y購買，不必再另外申請。
3 U9 l0 n* d% C! [" F) m, i* \% Z! [　匯豐銀行預期今年香港人民幣流動性至少可成長3倍，其中點心債發
4 b0 P. Y4 Y1 C: ^+ e行量可能突破人民幣1,000億元。 (新聞來源：工商時報─記者陳欣文
* H% z0 w; N" P7 a+ R3 E／台北報導)

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歐陽

保險業投資大陸境外人民幣債券（俗稱點心債券）
9 F2 y+ f  x. v5 a1 l8 A7 V) A; L業務即起鬆綁，合計全體壽險業最高可投資金額高達4,000億元，由於
人民幣債券利率平均3％，加上人民幣對美元看升，此舉可提高壽險業
2 W- c. K  S, j4 l國外投資收益，並有助透過自然避險降低匯兌成本，可望讓壽險下半
年獲利吃下大補丸。