壽險4千億元資金，瞄準點心債

歐陽

【時報-各報要聞】保險業投資大陸境外人民幣債券（俗稱點心債券）
業務即起鬆綁，合計全體壽險業最高可投資金額高達4,000億元，由於
人民幣債券利率平均3％，加上人民幣對美元看升，此舉可提高壽險業
國外投資收益，並有助透過自然避險降低匯兌成本，可望讓壽險下半
* [' D' C+ `4 K6 t: a年獲利吃下大補丸。
　金管在17日預告修正保險業辦理國外投資管理辦法第12條，預告期
. s6 @8 ^6 Q$ h% k: Z間7天，昨（26）日預告完畢，近日即可生效，預期保險業8月起便可
投資點心債。

　金管會表示，為擴大保險業資金運用管道及提升資金運用效率與投
資收益，並考量保險業相較其他金融產業需要更廣泛的長期資金運用
標的及資產配置彈性需求，因而增列保險業得投資香港以人民幣計價
特定有價證券，也就是點心債。
　本次修正條文除增列保險業得投資香港證券交易市場以人民幣計價
的有價證券，也納入相關限額規範，壽險可投資額度上限為國外投資
( {+ W- v& ]2 ]額度的10％。以保發中心統計，第1季底整體壽險業國外投資總額3.8
, O* f3 S$ f0 h8 U3兆元計算，保險業可投資人民幣債券總額近4,000億元。
　金管會也在條文增列，保險業得因避險目的，於相關辦法所定中國
大陸地區或香港以人民幣計價投資標的的實際投資額度內，從事相關
衍生性金融商品交易。
/ R* \- {% r8 p$ {8 |0 D* K　國泰金表示，看好香港紅籌股及H股，先前法說會便已定調中長期投
資港股目標金額將達400多億元，金管會政策放行後，國泰也將投資人
$ Z: k) s) \5 l* ]民幣債券，特別是各界預期人民幣將升值，投資人民幣債券預估報酬
& t# K3 P  u/ z4 u& t" `率可達3％以上。
+ @" }0 u. a; o( A7 s　另有壽險業者表示，香港發行人民幣計價的企業債或金融債，因發
$ _) p$ a2 B+ g$ R% [5 u行年期通常較短，利率在3％左右，但相較新台幣計價的企業債利率多
數2％，收益率還是較有看頭，如果再配合人民幣升值的匯兌收益，對
壽險業者絕對是一大利多。
' P5 Y: M! Q# V2 V　壽險業先前是透過壽險公會向金管會爭取開放投資境外人民幣債券
市場，包括香港及新加坡市場發行的人民幣債券。壽險公會指出，金
7 u; {/ E  L3 U& {: d+ o管會已開放壽險投資中國大陸人民幣債券，但業者必須先申請QFII資
格，難度較高；相較下，壽險投資香港點心債速度可以很快。
　像是國泰、新光、富邦、台壽、中壽等業者，都已向中國大陸申請
0 j6 l/ Y. g& o" s8 n5 a$ DQFII資格，但今都還在排隊，沒有一家獲准。至於金管會本次開放投
7 [8 ]7 g2 O$ g$ J資點心債，業者只要在金管會規定的限額內，於法規生效後便可立即
購買，不必再另外申請。
  B7 N9 R, c  p, |/ G0 K0 p/ P8 T　匯豐銀行預期今年香港人民幣流動性至少可成長3倍，其中點心債發
; N) s! u! l& s% Q6 a6 N) P' Q行量可能突破人民幣1,000億元。 (新聞來源：工商時報─記者陳欣文
' y8 E. u& B6 e, D$ _5 |! @$ x" Q" C／台北報導)

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保險業投資大陸境外人民幣債券（俗稱點心債券）
業務即起鬆綁，合計全體壽險業最高可投資金額高達4,000億元，由於
# P- `5 b- e5 Z% L( b, b; ?8 H人民幣債券利率平均3％，加上人民幣對美元看升，此舉可提高壽險業
1 i& `. c5 S' z4 o1 P* x% |國外投資收益，並有助透過自然避險降低匯兌成本，可望讓壽險下半
1 {- e  I# l& x, r. P年獲利吃下大補丸。
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