壽險4千億元資金，瞄準點心債

歐陽

【時報-各報要聞】保險業投資大陸境外人民幣債券（俗稱點心債券）
/ I0 v: z2 W( `- I$ u& v業務即起鬆綁，合計全體壽險業最高可投資金額高達4,000億元，由於
+ _8 f9 M' t* w7 R; i人民幣債券利率平均3％，加上人民幣對美元看升，此舉可提高壽險業
國外投資收益，並有助透過自然避險降低匯兌成本，可望讓壽險下半
/ p  E; B4 g% b# w年獲利吃下大補丸。
　金管在17日預告修正保險業辦理國外投資管理辦法第12條，預告期
間7天，昨（26）日預告完畢，近日即可生效，預期保險業8月起便可
7 ]; ], W( [4 z7 r& y. n0 k* ^投資點心債。

2 E1 y  J) K2 P% X9 h5 ?　金管會表示，為擴大保險業資金運用管道及提升資金運用效率與投
5 T  T' [1 g9 _& S+ V, b資收益，並考量保險業相較其他金融產業需要更廣泛的長期資金運用
標的及資產配置彈性需求，因而增列保險業得投資香港以人民幣計價
特定有價證券，也就是點心債。
1 l, I+ H$ Q+ L; W- f4 y2 ?4 b　本次修正條文除增列保險業得投資香港證券交易市場以人民幣計價
的有價證券，也納入相關限額規範，壽險可投資額度上限為國外投資
/ e* b; B+ d" S+ d" S; B- T額度的10％。以保發中心統計，第1季底整體壽險業國外投資總額3.8
, U4 z1 R5 T( C/ H/ z3兆元計算，保險業可投資人民幣債券總額近4,000億元。
　金管會也在條文增列，保險業得因避險目的，於相關辦法所定中國
* d' N% i& u/ G1 t0 v# P. Q大陸地區或香港以人民幣計價投資標的的實際投資額度內，從事相關
衍生性金融商品交易。
, `6 x8 o; ^. W0 l/ B9 l- i　國泰金表示，看好香港紅籌股及H股，先前法說會便已定調中長期投
資港股目標金額將達400多億元，金管會政策放行後，國泰也將投資人
民幣債券，特別是各界預期人民幣將升值，投資人民幣債券預估報酬
# R/ J8 w1 V' n$ ]8 ?率可達3％以上。
　另有壽險業者表示，香港發行人民幣計價的企業債或金融債，因發
行年期通常較短，利率在3％左右，但相較新台幣計價的企業債利率多
0 N' x  V5 Z' n6 B數2％，收益率還是較有看頭，如果再配合人民幣升值的匯兌收益，對
壽險業者絕對是一大利多。
　壽險業先前是透過壽險公會向金管會爭取開放投資境外人民幣債券
4 D' {8 L2 C9 F, l# \市場，包括香港及新加坡市場發行的人民幣債券。壽險公會指出，金
1 Q: [* `; C6 Y; x( P管會已開放壽險投資中國大陸人民幣債券，但業者必須先申請QFII資
格，難度較高；相較下，壽險投資香港點心債速度可以很快。
! Q- \1 ]. V, ~5 x# }$ h) N% X　像是國泰、新光、富邦、台壽、中壽等業者，都已向中國大陸申請
4 G# I7 {3 ~* hQFII資格，但今都還在排隊，沒有一家獲准。至於金管會本次開放投
/ Y7 p; p- e7 L( G. \資點心債，業者只要在金管會規定的限額內，於法規生效後便可立即
" d" c$ i( H; x( e$ s. S購買，不必再另外申請。
; b* i7 V" R: \" A( N　匯豐銀行預期今年香港人民幣流動性至少可成長3倍，其中點心債發
6 q" @" P# q# W4 G) Q行量可能突破人民幣1,000億元。 (新聞來源：工商時報─記者陳欣文
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歐陽

保險業投資大陸境外人民幣債券（俗稱點心債券）
, }1 M0 m, x8 ?& u+ C) C業務即起鬆綁，合計全體壽險業最高可投資金額高達4,000億元，由於
6 t( c8 j% \1 M  S9 t人民幣債券利率平均3％，加上人民幣對美元看升，此舉可提高壽險業
3 J" p$ _' X! G; l國外投資收益，並有助透過自然避險降低匯兌成本，可望讓壽險下半
, g4 n, q) k6 B, J, H. @年獲利吃下大補丸。
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