亞太REITs亮點浮現，後市看俏

歐陽

【時報-台北電】歐債風暴直接衝擊歐洲地產股下跌，相較之下，亞洲
# Q/ m( {2 N7 q# WREITs躲過衝擊，法人預期，亞太區REITs後市看好，投資人可留意承
8 W& b: T$ b& j3 I接時機點。
　ING全球不動產證券化基金經理人陳美鶯表示，因東京辦公樓空置率
1 u+ H  C, F; _8 |) O5 n連續3個月下滑，顯示商辦需求熱度上升，德意志證券與美林證券同步
* p3 N* ?; ?  ?# {( y# y/ N8 j調升地產股評等，市場認為，中國大陸調控地產業利空漸盡，連香港
& D0 k' s. j: b3 T" \地產股亦受惠走揚，亞洲REITs近期表現突出。
" O0 ?  T/ K8 V5 O" P2 C! I! m# e
　針對REITs後市，陳美鶯指出，亞洲的經濟成長潛力最佳，短線上受
到亞洲各國政策面打壓影響，難以擺脫震盪走勢；美國房地產市場在
$ t# l% s) ]( \- }' D低利率環境加上政策面偏多下，不少上市企業在資金充裕下，啟動開
發案與表態併購，有利產業中長線發展。考量到歐債問題未解決，站
  U0 v) W% H" U在分散風險的角度，選擇布局全球REITs的基金較為穩健。
6 Z/ h5 R2 b% J1 S) B9 K& {　寶來全球不動產證券化基金經理人賴盈良表示，觀察香港掛牌的中
資地產類股，近期表現相當亮眼，呈現價量齊揚走勢，就價值面而言
，股價與淨值比呈現大幅折價，預期後續隨著亞洲股市重啟漲勢，將
7 v' K$ k% p( |6 |: B8 ~1 S9 Z具備落後補漲行情。此外，隨香港失業率逐步下滑，造就香港商辦大
( N: Q, X0 H' V+ q" B% L! q樓的空置率持續處於低檔，長期租金收入具有穩定收益的意義。
　亞洲另一個REITs的投資亮點則在新加坡，新加坡受惠經濟雙位數成
9 Y, p. N# T  T* }$ N$ Q+ Y長的帶動，帶動當地商用不動產市場持續活絡，對於相關REITs來說將
. c+ B# f% F: y會受惠，新加坡目前商業用地展望相對良好，整體新加坡工業廠房租
6 g$ N' P: B9 u1 ^金和價格持續向上，對於投資商用不動產的投資人來說，長線獲利可
8 y( U3 {: s) D+ F7 ?3 g' A6 ]9 U期，再加上當地商用不動產股票的股價位於波段低點，近期投資價位
+ S8 v/ n$ ~  q' k2 R! n深具吸引力，預期將持續獲得投資人的目光。
　摩根富林明環球地產入息基金經理人凱‧赫爾(Kay Herr)分析，亞
2 k: @) M- ]1 b5 B8 ?2 j洲財富逐年增長，且負債比較低、儲蓄率較高，投資不動產意願也隨
年提升，房價看漲機率相當高。在通膨未見減緩，具有抗通膨特質的
3 s) s8 Y" W/ _) E( h  P7 O" S房地產市場，仍大有可為。
　赫爾指出，目前MSCI中國地產股本益比僅9倍，價值面出色，已大幅
反映許多負面疑慮，看好近期銷售動能將持續帶動股價，至於市場擔
憂保障房政策恐大幅增加供給面，對房價造成壓抑，但因保障房最快
要到明年下半年才會陸續完成，對目前房地產商銷售無影響，有機會
進一步帶動亞洲的地產商機。(新聞來源：工商時報─記者孫彬訓／台
北報導)


/ u4 P+ g( A* I; F: b
. p% J9 U) y; M+ `1 m

歐陽

歐債風暴直接衝擊歐洲地產股下跌，相較之下，亞洲
REITs躲過衝擊，法人預期，亞太區REITs後市看好，投資人可留意承
# `: R: R) X4 K2 N- Z' a5 u接時機點。