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[趨勢看法區] 黑天鵝基金,日益受歡迎

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發表於 2011-7-4 09:23:11 |只看該作者 |新文章置前
( R6 `) J- K; Z1 K. e& |) ]
) V6 w+ T4 @9 h( ^& f. P
【時報-外電報導】歐洲主權債務危機、日本311超級大地震與海嘯,  h( A1 N1 h0 S( P2 c
以及中東北非的茉莉花革命,使得全球投資人風險意識大增,亟思能
* H' B5 T) I7 E/ R有一種投資工具可以保護他們的資金,以免因為意想不到的終極大災
6 b( n, z3 |/ I7 }難而遭到吞噬。這樣的需求也使得所謂的「黑天鵝基金(Black Swan
8 ]9 A  M8 x8 c3 E9 t Funds)」在華爾街與投資界日益受到重視。
# G( e# ~, z; h* h) e# H# G+ p  i8 x; |, i+ o, U$ ?
 金融風暴之後,許多投資人因經濟復甦而頗有斬獲,然而最近一些% }$ _% X+ u8 n+ C
事件,包括歐債危機、突如其來的巨大天災與部分地區的政治亂局,/ ]3 ^( X- l- ~4 G4 M5 F
使他們開始意識到當前世界的風險遠大於過往。/ {7 c8 Q5 i6 C; n7 [% t
 黑天鵝基金乃是根據黑天鵝理論而來,該理論是在2007年由塔利布
6 d+ l' W0 b2 l/ C& h6 P: ?9 K所創立,認為一些無從預測的事情其實有其發生的偶然性。華爾街則
' d$ e6 S. r9 _& K! V9 @認為黑天鵝基金是保護投資人免於受到尾部風險傷害的投資工具。尾
* M; Q1 B+ E- s部風險一般指的是發生機率不到1%的巨大型天災人禍。5 r( s' v6 K2 y' ]4 a  h
 過去傳統的投資觀念是分散投資組合即可分散風險,然而2008年的) k. P8 t+ A# g0 {6 F, A
金融風暴卻是推翻了此一觀念,無論是股票、債券,還是商品,無一* X5 Q$ Z6 h9 t4 j$ I% e8 g
不是大受損傷。也因為如此,投資人開始感覺需要一些投資工具能夠
6 \8 k8 U2 J% L9 U- x) E在終極災難下能夠保護他們的投資。
% f" u7 G# C, r) Q1 A 根據專家指出,這類黑天鵝基金,不但昂貴而且複雜,在平日天下! s" q! ~: l- t+ s+ R: w
大平時,這類基金反而可能虧錢,但是在巨大災難發生時,他們就能
! R: \" L% H; h  J9 o7 ?: b發揮保護投資人的作用。
. R* z( h/ o. o/ I' P. t, b9 @ 這類基金規模日前僅約數百億美元,在投資界僅佔一小部分,然而
8 R6 P5 B8 \) Q. a  J7 ~卻是日益受到重視,華爾街也紛紛開發此類產品。例如高盛就有一支; s, a4 x4 ]+ y  U
與恐慌指數相連的基金,規模達25億美元。7 i4 G8 e1 @' i( K1 r/ q# o
 德意志銀行前交易員魏斯坦在金融風暴期間讓該銀行虧損超過10億
  _$ V- J) T5 }. a0 w. |美元,去年他自立門戶,成立一支終極災難基金,目前規模已達4億美1 p0 t- h% ~, x' F' M" r9 m
元。他的客戶有許多都是法人機構,包括大型的退休基金。6 o2 \6 L- I% f
 不過也有人認為,黑天鵝基金其實效果有限,因為這些基金都是根1 c) P7 J, v7 G1 O0 T
據過去的災難所設計的,而不是因應未來可能發生的災難。(新聞來源# u5 a* [" Z+ b3 p2 D3 _, k' I) n0 G
:工商時報─記者王曉伯/綜合外電報導): `! x3 b, k$ E4 i

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在股票及期貨市場,散戶投資人成功的不二法門不外乎兩種,一是非常幸運;一是非常自律

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發表於 2011-7-4 13:23:55 |只看該作者
亟思能
% V6 q, d5 W  k7 M$ `% e- v- O有一種投資工具可以保護他們的資金,以免因為意想不到的終極大災' }' h  E3 a0 K0 N
難而遭到吞噬。這樣的需求也使得所謂的「黑天鵝基金(Black Swan
& n. r& J+ X) t& AFunds)」在華爾街與投資界日益受到重視。+ N8 w" h* w$ k5 ]7 h

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在股票及期貨市場,散戶投資人成功的不二法門不外乎兩種,一是非常幸運;一是非常自律

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